美联储3月加息概率狂飙非农数据指引金银方向

美联储3月加息概率狂飙非农数据指引金银方向

时间:2017-03-06 18:41:47 作者:第一纸白银分析网阅读:次

上周五(3月3日)因美联储主席耶伦为3月加息大开“绿灯”，一度打压贵金属跌至三周新低，但随着市场逐步消化3月加息的预期，金银在美元下跌的推动下发起反弹，最终顺利收复当日所有跌幅。本周金融市场可能又将迎来动荡的一周。经济数据方面，包括非农、ADP等美国重磅就业报告将出炉，可能对美联储3月是否加息产生决定性影响；在下周美联储即将公布备受关注的利率决议之前，本周金融市场可能上演“最后的疯狂”。

美联储3月加息概率一路狂飙

美联储加息预期

上周五，主要由于美联储主席耶伦表示，很可能将在定于3月14日至15日召开的3月货币政策会议上加息。黄金期货价格收盘下跌，创下半个多月以来的最低收盘价，而在上周的整体交易中也累计下跌了约2.5%，终结了此前四个星期的连续上涨走势。

耶伦在黄金期货市场收盘以前发表讲话称，在定于3月14日和15日召开的下一次货币政策会议上加息“很可能是合适的”，前提是就业及通胀状况的发展形势仍旧符合该行预期。另外，美联储副主席费希尔则表示他很高兴看到市场定价反映出了3月份加息的可能性，并补充道过去三个月时间里没有什么经济数据是表现糟糕的。在3月份货币政策会议之前，美国2月份非农就业报告将于3月10日发布，而这份报告将成为决定美联储是否将于3月加息的最后一道防线。

在上周五耶伦讲话后，美国联邦基金利率期货显示，美联储3月加息概率一度上升到96%，如今小幅回落至94%。此前，由于多位美联储官员连番放炮，3月加息概率已从低位一直跃升，如今90%以上的概率几乎可以被认定为3月加息“板上钉钉”。

2月28：加息概率从33%拉升至50%

美国达拉斯联储主席Robert Kaplan称，美联储应当宜早不宜迟地行动，但速度必须缓慢，不排除三月加息的可能性。美联储主席耶伦的老下级、旧金山联储主席威廉姆斯称，联储非常接近就业和通胀目标，他预期3月会议“认真考虑”加息。

3月1日：加息概率一度飙升至76%

美联储“三号人物”、纽约联储主席杜德利表示，加息的理由显得更为紧迫，预计联储可能在“相对而言不远的将来”加息。

3月2日：加息概率盘中攀升至80%

美联储货币政策委员会的理事Lael Brainard在讲话中称，美国正接近充分就业，通胀逐步向美联储目标靠近，海外经济增长更稳健，当前美国前景的风险比过去一段时间更均衡。假设持续进步，迅速撤除额外的宽松可能适宜。”

3月4日：加息概率最高达86.4%

美联储主席耶伦周五明确表示，在全球经济风险减退的情况下，如果美国的通胀率和就业率等经济数据符合预期，那么3月加息是合适的。

非农领衔重磅就业数据

本周将有多份美国就业数据出炉，其中ADP私营就业部门报告将于周三(3月8日)公布，而美国劳工部的非农就业报告定于3月10日出炉，数据可能给美联储行动提供更加充足的理由。一周初请失业金人数已在上月末降至近44年最低水平，显示美国就业市场进一步收紧。

三菱(Mitsubishi Corp.)贵金属策略师Jonathan Butler说道：“假如这些报告显示就业更进一步增长，这将加强本月加息的理由。在当前与美联储3月15日利率决议之间，随着加息预期得到消化，黄金面临的风险偏于下行。”

2月非农就业报告定于北京时间周五21:30出炉。彭博调查显示，目前，市场预期美国2月非农就业人数增加19.0万人，前值为增加22.7万人；预期失业率自4.8%降至4.7%。

除了就业增幅变动之外，投资者也将关注薪资指标，其可能影响通胀表现。调查显示，2月小时薪资月率料上升0.3%，年率上升2.8%，分别高于前值的上升0.1%和上升2.5%。

在通胀走高之际，强劲的就业增长可能导致就业市场过热，美联储青睐的通胀指标目前已处于联储官员12月预测的今年通胀区间的高端。

美国1月份非农就业人数新增22.7万，失业率增加至4.8%。经济学家们原本预计2月就业人数增加17万，失业率仍维持在4.7%。

3月14-15日美联储(FED)就将召开利率会议，即将出炉的2月非农就业报告会是影响美联储利率决定的一大关键因素。

高盛集团指出，当前阶段，相比本月是否加息，本周五出炉的2月就业报告将给委员会对3月会议之后的前瞻指引发挥更大作用。高盛认为，眼下，唯一的变数就是本周公布的就业报告，其是FOMC 3月15日会议前经济正在进展的唯一剩余指标。除非就业报告大幅下滑，否则目前看来3月加息已有保证。

Amherst Pierpont Securities的首席经济学家Stephen Stanley在报告中写道，耶伦的讲话为“市场预期的3月加息亮了最后的绿灯”。Stanley指出，预计本周有三项数据支持加息，包括非农就业数据强劲、失业率下降、时薪同比增速加快。

除了非农，定于周三的“小非农”ADP就业数据可能成为周五非农报告的预演。

ADP报告显示，1月新增就业人数24.6万，远高于12月的15.1万。这些数据表明，继2016年下半年的不温不火时期之后，就业加速增长。

此外，周四还将公布初请失业金数据。美国初请失业金人数已经降至44年低位，刷新1973年3月以来新低，表明美国就业市场处于或接近充分就业状态。

美国至2月25日当周初请失业金人数为22.3万，好于预期的24.3万和前值24.4万。美国至2月25日当周初请失业金人数创44年以来最低，且已连续104周维持在30万人以下，这显示劳动力市场进一步收紧；加之此前数据显示通胀上升，这可能会让美联储在3月份的会议上加息。

短线金银以上周五低点为底部

短线银价经历了大涨大跌后陷入震荡，此时市场的方向是迷茫的，市场正处于观望期等待行情选择方向。我们认为黄金需关注1222～1264的区间，区间内采取低吸为主的策略；白银关注17.6～18.5的区间，区间内以低吸为主。

由于前期趋势看涨，故而此次行情进入震荡后暂时以低吸策略应对，当行情突破区间后可顺势操作。

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