目前纸白银价格是3.915克。昨日白银价格出现大幅下跌，4.04（18.35）中线阻力的压力终于显现，行情快速向下破位暗示银价在第二中线阻力附近的回调行情开启。正如我们此前所说，投资者可主要关注3.8（17.25）、4.04（18.35）、4.18（19）、4.37（19.8）几大中线压力即可，上述点位令银价出现回踩行情的概率极大，虽然走势在4.04（18.35）附近出现下跌调整行情，但当前中线上涨趋势仍未改变。如下图所示为白银日线走势图，图中绿线所示为银价几大中线压力位，其中3.8（17.25）过去也曾令银价出现了一轮有效回调，而后行情完成调整后再度上行便看至4.04（18.35）附近，其中回调低点3.66（16.6）则可视为二次上行的“底部”。此轮行情在第二阻力4.04（18.35）出现调整，在技术形态上属于正常回调范畴，但其回撤低点不应跌破上一轮回撤低点3.66（16.6），故而投资者可以该点位作为基准点分批布局多单，此轮行情回调完毕后再度上行，则其回调低点将视为下一轮上涨行情的“底部”。如图中红色箭头所示，虽然昨日银价大幅下跌，但技术形态显示银价仍然处于进三退一的上行格局之中，对于波段操作者而言，正如前一浪回踩行情一样，银价出现向下调整的时候，则是投资者为下一轮拉升布局多单的时机。目前趋势上暂未出现反转形态和信号，建议投资者在回调中的支撑位3.9（17.7）、3.85（17.5）、3.8～3.81（17.25～17.3）、3.74（17）几线继续分批布局多单。综合分析，昨日行情回撤幅度较大，短期内难以立即扭转跌势，但考虑到大趋势仍然处于上行，凡是出现回调行情，都是投资者布局多单的机会。后市银价在企稳后将有望开始冲击下一中线压力4.18（19）附近，故而近期投资者采取分批布局多单较为合理。此时布局思路仍然为波段思路。对于超短线激进者而言，当下暂可采取高抛低吸策略，但低吸为主，高抛为辅。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：美联储官员连续讲话鹰派，大幅提升了3月加息预期，不仅如此，近期公布的经济数据亦表现靓丽。昨日公布的初请失业金人数创44年最低，显示劳动力市场进一步看好。具体数据显示，截至2月25日当周，美国初请失业金人数减少1.9万，创1973年3月以来最低水平，连续第104周低于30万分水岭，持续时间为1970年以来最长。上述数据低于30万反映就业市场状况良好，美国经济目前已实现或接近充分就业，暗示加息时机已到，受此影响，美元指数大幅上行，黄金白银冲高回落。日内晚间23:15美国芝加哥联储主席、2017年FOMC票委埃文斯以及里士满联储主席莱克将继续发表讲话，投资者需密切关注，另外可关注晚间23:00 公布的美国2月ISM非制造业PMI。

今日白银短线策略：美联储3月加息可能成为事实，消息面配合技术面在4.04（18.35）的中线阻力令银价出现回落，短线走势来看，调整行情还未结束，但中期趋势正如上图显示，银价仍然处于进三退一或进三退二的震荡上行步伐之中，在趋势未改变之前，投资者仍以顺势操作为主。对于波段操作者而言，日内建议分批布局多单，此轮布局多单并非针对一朝一夕的利润，而是看好未来银价延续图中红色箭头形态，调整完毕后有望冲击下一中线压力4.18（19）附近，因此在趋势行情中的任何调整走势中，分批布局多单都是坚定不移的思路，具体分批加仓点位在3.9（17.7）、3.85（17.5）、3.8～3.81（17.25～17.3）、3.74（17）几线。对于超短线行情而言，日内利润大于波段利润，介于昨日行情大幅下跌，短线调整走势不会立即结束，日内建议采取高抛低吸的策略，上方反弹3.97～3.98（17.95～18.05）、4～4.03（18.15～18.25）两线分批高抛，止损近期高点4.08（18.5）上方，盈利看至3.9（17.7）附近及下方便逐渐获利离场，可反手在3.9（17.7）、3.85（17.5）、3.8～3.81（17.25～17.3）、3.74（17）几线进场做多，止损3.66（16.6）下方。

当前趋势：白银短线震荡调整，日线趋势震荡上行；中线震荡上行，长线上涨。

白银中长线分析：

中线投资者按照原计划进行，前期已经在第二中线压力4.04（18.35）附近完成减仓，此时回落正是投资者重新将多单补仓进场的时机，具体补仓点位可参考短线支撑位进行买入。此轮多头补仓完毕后，下一中线目标将上移至第三中线阻力4.18（19）附近。。

白银短线分析：（波段：分批布局多单；日内超短线：高抛低吸）。

1.波段投资者可在回落中支撑位3.9（17.7）、3.85（17.5）、3.8～3.81（17.25～17.3）、3.74（17）几线分批布局多单，止损3.66（16.6）下方，目标看至4.04（18.35）及下一中线压力4.18（19）。

2.日内超短线投资者可在反弹3.97～3.98（17.95～18.05）、4～4.03（18.15～18.25）两线分批高抛，止损4.08（18.5）上方，目标看至3.9（17.7）附近及下方离场；反手做多策略同上。

3.激进和空余仓位较大者，可仍采取分批3～4分的方式布局波段多单。

趋势暂未反转，也未出现见顶形态，因此此时高抛做空均为超短线操作思路，而逢低吸纳多单则为顺势操作的波段思路。当前投资者可参考前期回调低点3.66（16.6）作为底部，此处不破则趋势不变。

昨日银价最低刚好触及上升趋势线支撑，而今日开盘后银价亦处于上升趋势线上方波动，日内投资者应重点关注趋势线支撑情况。如下图所示为白银日线走势图，图中蓝线为趋势线支撑，若今日开盘后银价围绕趋势线附近形成反弹，则日内投资者可靠近趋势线附近做多；反之，若日内银价开破后不久便跌破上升趋势线，则投资者可待反弹3.97～3.98（17.95～18.05）、4～4.03（18.15～18.25）两线分批高抛。近期行情若守稳趋势线，则后市行情或逐渐依靠支撑完成调整，投资者应注意抓住趋势线附近布局多单的机会。

白银日线走势图

今日下方关键支撑位3.9（17.7）、3.85（17.5）、3.8～3.81（17.25～17.3）、3.74（17）；今日上方关键阻3.97～3.98（17.95～18.05）、4～4.03（18.15～18.25）、4.04（18.35）、4.18（19）、4.37（19.8）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

原油：原油昨日继续回落，震荡区间49.5～55.2之间仍未突破，此时投资者保持多看少动，激进者可在区间内继续高抛低吸。其中阻力区间54～55.2，支撑区间49.5～51.5，高抛低吸后严格止损区间外沿，突破区间后顺势跟进。维持原有策略不变。

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