目前纸白银价格是4.056克。昨日白银价格继续收阳，目前在阻力位4.04（18.35）附近已经震荡3日，虽未见突破，但也未出现明显回调行情。黄金价格连跌3日后最终触底反弹，银价强势程度超越金价，显示多头买盘支撑强劲。根据近期银价表现可知，上升趋势仍然将延续，后市若银价继续上行，空间将打开至下一中线阻力4.18（19）附近，投资者可继续分批布局多单，将前期持有的底仓多单目标上移。如下图所示为白银4小时周期走势图，从超短线形态来看，动能指标虽然前期面临严重不足的状况，但近期行情在阻力位附近连续震荡三日，银价正通过时间换取空间的方式修复指标偏离，这是单边上升趋势中最为常见的情况，这也验证了我们此前的判断：1.2017年白银上涨目标或将超越2016年的高点4.5（21.1）；2.上升趋势中应始终采取回落分批做多的思路，切勿做空。结合上述我们对银价的大趋势判断，投资者在操作中应始终持有一部分底仓保持不动，在行情突破一个中线阻力后便将目标上移至下一中线阻力。若盘中出现任何回调机会，则投资者无条件采取分批布局多单的思路即可。由于当前趋势处于单边上行之中，若银价发生反转行情，则势必也会形成日线级别以上周期的见顶形态和信号，在见顶出现之前，投资者均不可盲目做空。近期行情连续震荡后，多头正通过空中加油的方式补强，因此后市回调空间将更小，建议仓位充裕者可采取分批3～4分的方式补仓多单。若行情发生回踩，则3.96～3.98（18～18.1）、3.91（17.8）、3.85（17.5）、3.8～3.81（17.25～17.3）、3.74（17）几线，仍然是投资者重点补仓多单的点位，其中越下方到达可能性越小，投资者着重在前几个支撑位进场。综合分析，单边趋势行情的特点就是无较大调整始终保持上行态势，遭遇买盘力量不足或强阻力后，银价亦仅仅通过横盘整理的方式修复指标和积蓄多头力量。此种情况令投资者无从布局多单，因而建议操作上可适当激进买入，先在当前价格进场一部分多单，若见回落则采取分批布局的方式补仓。无论如何，不要轻易尝试做空，利润较小且风险较大。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：近期一系列美联储官员讲话令3月加息预期上升至69%，其中美联储“三号人物”杜德利的言论似乎引发最大加息效应，特朗普当选美国总统以及共和党掌控国会后，收紧货币政策“变得更为紧迫”。最重要的是，美国周三公布的经济数据显示，通胀略低于美联储2%的通胀目标。美联储主席耶伦最为青睐的通胀指标--个人消费支出指数(PCE)1月上涨0.4%，年率增长1.9%，为自2012年以来最接近美联储2%的通胀目标。如今不断升温的通胀或将提升美联储最快于本月加息的概率，市场预计美联储将在3月采取加息行动，这支撑了近期美元指数强势反弹。虽然加息预期提高令美元资产上扬，但金银价格似乎也受到投资者的青睐，一方面买入美元博取加息，一方面买入贵金属充当避险资产。日内消息面清淡，建议投资者关注晚间21:30公布的美国截至2月25日当周初请失业金人数。

今日白银短线策略：美元、黄金、白银正处于同涨状态，其中黄金价格出现了正常的一轮回调，已经释放空头力量并触及支撑位开始反弹，而白银价格则始终维持高位震荡，凸显买盘力量的强劲。基于此，我们建议投资者继续采取回落分批布局多单的方式进场，其中激进者可采取分批3～4分的方式布局，前提是手中持有一部分底仓多单；稳健者在持有一部分多单的前提下，仍然可在3.96～3.98（18～18.1）、3.91（17.8）、3.85（17.5）、3.8～3.81（17.25～17.3）、3.74（17）几线重点补仓（对于任何投资者，若当前手中无多单，可先进场一部分，而后需采取分批布局的方式加仓）。若行情未出现调整，则近期亦不可大幅追多，受到加息预期上升，美元近期迎来反弹，持续的美元上涨恐最终还将给金银带来一定压力。投资者始终持有一部分底仓多单，是我们将利润扩大的保障。

当前趋势：白银短线震荡上行，日线趋势震荡上行；中线震荡上行，长线上涨。

白银中长线分析：

中线投资者的下一目标盈利位在4.18（19）附近，但手中应持有一部分固定仓位保持不动，该仓位需将利润最大化，直至中线趋势发生见顶形态或信号后离场，预测盈利空间将超越4.5（21.1）。近期投资者继续关注4.04（18.35）附近的压力，若行情出现任何调整，则可依照短线策略进行分批补仓多单，该部分仓位进场后，目标为4.18（19）附近。

白银短线分析：（回落中继续补仓多单）。

1.激进者采取分批3～4分的方式补仓多单（空仓者先进场一部分）。

2.投资者可在3.96～3.98（18～18.1）、3.91（17.8）、3.85（17.5）、3.8～3.81（17.25～17.3）、3.74（17）几线重点加仓多单，其中应重点在3.85（17.5）的上升趋势线上方买入，止损3.66（16.6）的前浪回落低点下方。

3.近期行情不可做空，坚定做多，无论策略激进或保守。

我们从趋势反转以来，始终建议投资者以做多为主。而近期行情走势过去强势，未出现任何明显回调，因此也无较多的加仓机会。投资者在单边趋势中注意始终持有一部分底仓多单，即使获利了结不可全部离场，防止银价持续上升中无扩大利润的机会。根据近期走势来看，银价仍未出现任何反转可能性，因此任何回调行情，都是投资者分批买入的机会，此时布局多单的思路可较为激进，不宜强求点位，以先进场为宜，后市上方空间依旧较大。

白银强势程度超越了黄金。黄金走势较为符合预期，在经历了连续三日回落后，昨日行情触及支撑开始反弹，由此完成了200日均线压力附近的一轮空头力量释放，也在低位获得买盘力量支撑。如下图所示为黄金日线走势图，金价目前正沿着图中蓝线所示的上升趋势线进行震荡上行，昨日行情回踩靠近趋势线附近的支撑后触底反弹，接下来走势将有望开始收复200日均线的牛熊分界点。考虑到黄金已经释放空头力量开始转涨，银价近期持续横盘整理强势修复后有望开始上行。因此金银二者目前均不再具备大幅调整的条件，操作上投资者以做多思路为主，但不必过分强调具体进场点位，后市银价上升空间已被打开至4.18（19）附近。

黄金日线走势图

今日下方关键支撑位3.96～3.98（18～18.1）、3.91（17.8）、3.85（17.5）、3.8～3.81（17.25～17.3）、3.74（17）；今日上方关键阻4.04（18.35）、4.18（19）、4.37（19.8）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

原油：原油仍处于反复震荡之中，不过根据近期油价表现来看，最终向上突破55.2的可能性极高。目前建议投资者多看少动，区间内已无较大的高抛低吸空间，激进者可在油价回落至53下方采取分批加仓多单的思路，其中49.5～51.5为重要的支撑带，可在该范围着重补仓。稳健者耐心等待油价突破，一旦突破区间后，立即顺势跟进，由于此轮原油震荡时间较长，突破后的爆发力将极大，空间亦较大。

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