下周贵金属看多情绪高涨技术面却暗藏回落风险

下周贵金属看多情绪高涨技术面却暗藏回落风险

时间:2017-02-18 12:33:16 作者:第一纸白银分析网阅读:次

本周消息回顾：因美国和欧洲政治的不确定性，美元在连续10天上涨后下跌，投资者逢低介入购买黄金白银作为对冲政治风险的工具。市场关注美国总统特朗普的政策，以及今年荷兰，法国和德国的选举，使黄金白银的上涨在2月8日达到峰值。

加息方面：美国经济数据稍强于预期，但是仍然不足以支撑美联储三月加息，首先特朗普第一份经济政策即将发布，其中包括大量基础建设和企业减税法案，尽管长期来看利好美国经济，但是短期内都需要大量资金流入，无疑会再次增加债务，短期利空美元，那么利率必然不能过高，所以公众号罗易彬认为3月加息几率不大，从而给与黄金白银支撑，开启下一轮上涨行情。

黄金净多头首次减持白银多头增加

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(2月17日)公布的周度报告显示，截至2月14日当周，对冲基金和基金经理减持Comex黄金净多头头寸，为三周以来首次。

但投机客增持了白银多头头寸。

因美国加息概率增加迹象一度令金价承压下滑，COMEX黄金投机净多头头寸减少7745手，至67982手，净多仓自上周触及的12月初以来最高水平回落。

COMEX白银投机净多头头寸增加6353手，至70746手。白银净多仓连增七周，为10月初以来最高水平。

下周市场看多贵金属情绪仍然高涨

据彭博社周五(2月17日)公布的最新调查显示，黄金交易员及分析师继续看涨下周黄金和白银走势。

在接受调查的20位黄金交易员及分析师中，13人看涨(65%)，4人看空(20%)，3人看平(15%)。

彭博调查的受访者连续第八周看涨，延续2015年4月以来的最长连续看涨纪录。

在去年四季度创下三年多来最糟糕的季度表现后，黄金白银多头正从金价的反弹中获得更多信心，根据最新的调查显示，交易员连续第八周看涨金银，创下2015年来的最长看涨周期。

有分析指出，美元兑主要货币下跌，政治因素仍是主要驱动力，因投资者等待特朗普总统有关减税政策的更多细节，并对其贸易保护主义倾向保持警惕。

此外，根据CME Group的FedWatch Tool，交易商现预计美联储在3月会议上加息的机率为18%，低于周三的31%，因他们认为，美联储主席耶伦周三在众议院金融服务委员听证时对下月是否升息不是非常笃定。

不过，耶伦也暗示，今年升息超过两次是可能的，因经济接近充分就业，通胀接近美联储2%的目标。另一方面，美国纽约联储主席杜德利周三的讲话强化了美联储的谨慎乐观看法，即特朗普总统及共和党控制的国会不会扰乱未来几个月乃至几年的逐步升息计划。

随着金价今年累计上涨超过7%，黄金期货的30天历史波动率下降到去年9月份以来最低。与此同时，全球最大黄金支持上市交易基金(ETF)－SPDR Gold黄金持仓量在本月迄今上升5.6%，为2016年6月以来最大增幅。

丹麦银行分析师Jens Pedersen表示，“这是一场美国的高利率和即将到来的欧洲大选之间的拔河赛，3月的加息和欧洲即将举行的大选正在创造不确定性和对避险资产的需求”。

Pedersen认为，美国和欧洲经济和通胀加速的迹象，也推动黄金白银对冲通胀的需求。

此外，全球股市方向未明，也促使投资者选择避险的黄金白银。

“尽管美元坚挺，但黄金白银处于近期触及的数月高位附近，因为股市波动性上升，政治面的担忧加重，支持避险资产需求，”德国商业银行商品研究部门主管Eugen Weinberg说。

Eureka矿业报告的编辑Richard Baker认为，黄金的下一个上涨目标位是1250美元/盎司，白银目标是18.5美元/盎司，而Morrison市场杂志的编辑Ken Morrison认为，金价能推升到1260美元/盎司“美元从一周中的高位回撤对黄金是有利的，尽管特朗普在不断地推出他的主要政策，包括医保，税务改革和贸易，但这些跟之前观察到的不一样。”

RJO Futures的 Phil Streible认为，美国股市近期屡创新高可能会引发下修，而欧洲的不确定性对下周黄金白银也是支撑。

渣打银行(Standard Chartered)的分析师相信欧洲的政治不确定性可能催生黄金白银第二春。
　　
分析师Suki Cooper在文章中称，美国通胀、英国脱欧谈判和特朗普的国际政策不确定性可能增加黄金白银的对冲和避险需求。
　　
她写道：“虽然黄金白银对美国政策无能为力，但是它们不是唯一的宏观驱动力。2017年潜伏着显著的上行风险，并在美国之外：比如，欧洲政局变化造成的潜在冲击。黄金白银在例如大萧条之类对称性风险时间下吸引避险需求，今年欧洲大选可能会再次震惊市场。”

下周金银多头短暂衰竭

黄金白银本周五冲高回落之后，多头力量有所减弱，且金银目前均处于压力位附近波动，因此下周初行情更加偏向于回落。4小时周期黄金顶背离，MACD死叉下行，虽然目前均线指标处于金叉中，但行情有回踩的可能，金价若回踩则银价将拖累。白银走势相对黄金更为抗跌，白银上方18关口始终是一道坎，近期迟迟不能突破，也显示压力增强。建议投资者下周可先抓一波回落行情，而后再考虑低多。