2016全球市场“黑天鹅”之年终盘点

2016全球市场“黑天鹅”之年终盘点

时间:2017-01-02 07:55:20 作者:第一纸白银分析网阅读:次

2016全球范围内可谓是波澜壮阔，跌宕起伏，今年是黑天鹅事件频出的一年，从英国脱欧到美国大选，全球化开始遭遇“逆全球化”趋势。中国市场从年初的熔断机制再到险资不断敲击A股市场上产业巨头的大门，频繁起飞“黑天鹅”，让投资者遭受着其引发的巨大冲击。

　　关于黑天鹅，17世纪之前的欧洲人认为所有天鹅都是白色的，直到在澳大利亚发现了第一只黑天鹅，这个不可动摇的信念崩溃了。黑天鹅代表了不可预测的重大稀有事件，它在意料之外，却又改变一切。

　　“黑天鹅”的出现，往往意味着难以预测而又重大的损失。当下的全球金融市场，牵一发而动全身，而“黑天鹅”事件所引发的蝴蝶效应更是不容小觑。因此，我们盘点一下2016年频繁的“黑天鹅”事件，借此也希望给2017年一个好的展望。

　　美国大选特朗普上台

　　曾一度被认为“不可能”的特朗普，完成惊天大逆袭。特朗普摘取美国总统桂冠绝对是毋庸置疑的第一黑天鹅，也是波及范围最广最惊心动魄的黑天鹅事件。并且没有之一，其冲击力远超年中英国公投脱欧。

　　另外，特朗普曾提出要对中国征收45％的关税，如果他当选，中国对美国出口额将减少4200亿美元，这相当于中国对美出口额的87%，意味着中国的GDP将下降2.6％，对中国也会造成巨大的影响。

　　英国脱欧英镑贬值

　　英国脱欧这只黑天鹅是让整个世界最猝不及防的。也是2016年美国大选外另一项影响全球金融走向的政治黑天鹅事件。从英国脱欧公投获得通过到美国大选特朗普获胜，如同两场政治大地震，都是底层民众发起的革命，表达对建制内精英阶层对底层疾苦无动于衷、脱离民众的强烈不满。

　　英国脱欧公投之前,市场普遍预期英国大概率留欧。然而从投票结果与预期大相径庭,51.9%对48.1%。英国公投脱欧结果让全球金融市场猝不及防。由于市场预期普遍不足,脱欧的黑天鹅事件迅速引发恐慌情绪,全球股市大跌,市场避险情绪迅速升级,日经225指数期货、标普500指数期货纷纷触发熔断;美元指数、COMEX黄金期货价格大涨。更惨的是外汇市场,英镑、欧元遭遇前所未有的巨额抛售,大幅贬值。当天,英镑对美元先涨2%,然后再跌10%,诸多外汇交易账户基本爆仓,资本市场一地鸡毛。

　　A股熔断，四天蒸发6万亿

　　2016年元旦期间，中国A股开始实施熔断机制，不到四天内熔断4次，蒸发了6万亿市值，股民人均亏损16万。不得不说，在我国市场尚不成熟阶段推出A股熔断机制，也许只能将以失败告终。

　　意大利公投失败，影响或超英国

　　12月6日上午,意大利修宪公投结果出炉,反对修宪方以59%得票率获胜意大利总理伦其承认修宪公投失败并提出辞职。

　　受此影响,昨日欧元兑美元汇率暴跌。欧元兑美元汇率日内跌幅一度达到1.0507美元,创下2015年3月以来最低。

　　据悉，公投失败带来的风险是多样性的,不仅加剧意大利政治动荡,同样激化意大利银行业风险。许多银行正在努力承担坏账负担,需要再融资,但在政治危机中,再融资将更难以实现。

　　公投失败对于整个金融市场的影响虽然没有英美两国产生的波动大,但未来也充满一些不确定性。2017年将是欧洲大选举年,明年荷兰、法国和德国都将举行选举,结果将会对欧洲整体金融市场产生何种影响,还是未知之数。

　　人民币跌破多个关口，持续贬值

　　无论是人民币严重高估，还是人民币汇率指数体系变化及美联储加息，会增加人民币贬值压力。而这些压力出现或聚合可能强化人民币贬值的预期，而这是最难预测的。这也成了2016年全球金融市场最难防范的黑天鹅。

　　今年以来，人民币激荡难安，对美元汇率从年初的6.50附近，依次跌破6.7、6.8等重要节点，曾一度跌到6.90关口，贬值幅度将近6%。如果按照美元计算的话，我们每个人都在经历资产缩水。与此同时，普通民众的购汇及海外投资热情也愈发高涨起来，其中更是不乏非理性投资，风险指数颇高。

　　美联储加息美元走强

　　2015年12月提高利率后，美联储在2016年仅加息一次，将短期利率上调0.25个百分点，而非像去年12月16日暗示的那样多次加息。经济疲软、公司业绩差以及新兴市场陷入困境，是美联储采取谨慎策略的原因。

　　据悉，自2014年12月以来,本次会议是美联储内部反对加息人数最多的一次,但还是不可掉以轻心,毕竟,历史上存在“美联储加息魔咒”屡屡应验:20世纪70年代加息后发生拉美债务危机;1987年的加息后发生日本房地产“泡沫破灭”;1994年加息后使日本经济雪上加霜并衍生亚洲金融危机;1999年加息后美国互联网“泡沫”破灭;2004年加息4年后爆发全球金融危机。

　　OPEC会议原油减产

　　OPEC于11月30日在维也纳达成明年1-6月将日产量削减120万桶，至3250万桶的协议。12月10日，俄罗斯、哈萨克斯坦等非OPEC产油国也加入减产阵营，承诺减产55.8万桶/天。目前，基金经理持有的看涨美国原油(WTI)仓位增至2014年7月以来最高水平。据花旗银行表示，OPEC减产协议或让明年油价有机会上上扬至每桶70美金。

　　2016年被称为“黑天鹅之年”。全球经济跌宕起伏，各大市场频繁上演“过山车”行情。虽然备受摧残，但也即将收官。展望2017年，除了翘首企盼外，我们更应该从过去的黑天鹅事件中看到更多的端倪，以应对未来更多的“黑天鹅”事件。

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