白银跌跌不休这是熊市将临？ - 第一纸白银分析网

白银跌跌不休这是熊市将临？

时间:2016-12-22 09:44:34 作者:第一纸白银分析网阅读:次

　　本周一周二白银价格走势本可以受恐怖袭击影响强势反弹，但由于耶伦讲话使得市场继续看涨美元指数，白银走势承压，短期看白银走势下跌风险仍存，但是周一公布的CFTC报告就显示，投机客增持了白银净多头头寸，为五周以来首次，这给予白银反弹的重要一推。有分析指出，近期白银利空逐渐耗尽，市场超跌后，白银涨势一触即发。

　　美联储加息利空逐渐消化完毕

　　美联储主席耶伦称美国劳工市场状况已经改善，达到近十年来最佳，暗示薪资增速或将加快。尽管耶伦并未提及货币政策，不过一些分析师表示她并没有给投资者认为美联储将在2017年加息三次的预期浇冷水，这是支撑美元坚挺的一个催化剂。

　　因美联储主席发表乐观讲话，巩固了市场对于美国明年升息步伐快于之前预测的预期，然而目前关于美联储将在2017年加息3次的预期恐怕逐渐消化完毕。

　　白银库存集中需谨防行情一触即发

　　目前白银最大持仓者为iShares Silver Trust(SLV)。加上上海黄金交易所和纽约商品交易所，三者所拥有的白银库存达到5.83亿盎司，相当于2016年白银预估产量8.874亿盎司的65.7%。

　　如此高的库存集中度让人想起期货市场一个典型的操纵案例美国亨特兄弟操纵白银期货。在1973年至1980年，亨特兄弟积极买入黄金，主要以实物的形式增持了约1.3亿盎司的白银。在当时，这相当于全球白银产量的40%。结果就是，白银从1973年的3美元/盎司飙升至1980年的50美元/盎司。但是最终因亨特兄弟接盘失败，大量白银倾泻到市场上并导致价格崩溃。

　　高集中仓位时段，投资者需谨防白银操纵下的突然一触即发行情。如果历史总是惊人的相似，目前白银库存达到5.83亿盎司，相当于2016年白银预估产量8.874亿盎司的65.7%。银市目前再迎拐点，那么白银价格要进入一个有史以来最强的牛市，只不过是时间的问题而已。

　　白银熊市要到？未必

　　首先，近日饱受打压的白银等避险资产迎来了“反弹契机”。全球市场不确定因素增强，贵金属避险情绪浓郁，袭击事件不但带来了避险情绪，更是对周一晚间的耶伦讲话提振美元带来了缓冲效果，因地缘政治紧张局势带来的提振，盖过对美国收紧货币政策的预期和美元走强带来的拖累，银价在持续的下跌中多头开始反扑，反弹迫在眉睫。

　　其次，从技术上看，在经历美联储加息的冲击之后，银价一度暴跌到相对的低位，而后录得红柱预示行情由空头转向多头。再次，根据历史研判，银价和美国利率是呈正相关的关系，利率的高点和银价的高点大都相距不远，如今美国利率转跌为升，银价很可能要跟进。

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　　综合来看，银价即将重整旗鼓，上涨的警报已经拉响，中长线来看，各国货币超发。随着货币不断贬值，而白银存量有限，白银具有保值抗通胀的属性。白银市场反弹箭在弦上。

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