黄金白银已死？还是黎明前的黑暗？

黄金白银已死？还是黎明前的黑暗？

时间:2016-12-16 18:39:26 作者:第一纸白银分析网阅读:次

在周四耶伦“鹰派加息”声明后。美元、美债收益率均创14年高位，机构大幅减持黄金持仓后，金价从7月英国公投后最高点回撤18%，逼近20%回撤位“技术熊市”，而白银价格也走出了单日暴跌5%的行情。

代表长期利率水平的10年期国债收益率上涨超过100个基点。同期黄金下跌近150美元，白银下跌3美元。

当前投资者的预期是：特朗普赢得后，市场对促增长减税、大规模财政刺激政策预期更高。美联储加息提速预期、更高的长期利率，加上强势美元，都对黄金白银构成下行压力。

黄金白银已死？还是黎明前的黑暗？

近期的金银市场似乎已死，任何买盘都会遭到空头无情打压。不过Simple Digressions认为，尽管当前贵金属市场仍然非常悲观，但长期来看，黄金和白银仍处于牛市的早期阶段。

基本面来分析，美联储放“嘴炮”已经成为习惯，2015年美联储内部预计2016年加息四次，事实只加息了一次；而今，美联储预计2017年加息三次，已经比2015年时收敛了不少，其态度并不比2015年时更鹰派，2017年也很可能加息次数不到三次，所以此次议息会议看起来很鹰派，然而，事实并不是像表面那样。美联储未来仍需要看美国经济运行情况，重点需要看特朗普上台后的财政政策刺激情况。

今年，黑天鹅非常多。英国退欧了，特朗普上台了，意大利宪法公投失败总理辞职了，而这还不是全部。

英国政府还将面对冗长麻烦的退欧谈判，中间仍可能有变数。英国当地时间12月7日英国议会以461比89票支持政府在2017年3月底启动脱欧谈判。

意大利也不平静。意大利宪法公投于北京时间12月5日正式结束计票，最终计票结果显示，反对修宪阵营以59.11%获胜，意大利总理伦齐表示承担所有失败责任并提出辞职。意大利总统办公室声明，意大利总理伦齐已经辞。意大利原外交部长保罗·真蒂洛尼于周日被任命为新一任总理。欧洲银监局今年6月公布的数据显示，意大利银行业的不良贷款率为16.4%，在全欧洲最高，并远高于欧洲5.4%的平均水平。

总而言之，后市可预期的风险事件还有很多，金银避险情绪随时都可能爆发，届时金银将受到避险资金的追捧大涨。长线来看，各国货币超发，货币不断贬值，而金银存量有限。

技术面来分析，美元指数金价正处于关键支撑位。美元指数金价由金融专家Tom McClellan提出，用美元指数来衡量金价，以规避货币波动对金价的影响。

下图可见，以美元指数计价的金价和银价正处于年中的支撑位置。