国际机构及分析师对美联储加息观点

国际机构及分析师对美联储加息观点

时间:2016-12-15 10:36:05 作者:第一纸白银分析网阅读:次

北京时间凌晨3点，美联储公布12月利率声明，将联邦基金利率从0.25%~0.5%升至0.5%~0.75%，符合预期。这是美联储一年来首次加息。

美联储声明还表示，通胀预期显著提升，劳动力市场改善，预计2017年加息三次，这超出了市场对明年加息两次的预期。

反映美联储官员加息倾向的点阵图业显示，大多数官员支持明年加息三次。而此前市场预期明年美联储最多加息两次。

FOMC利率决议公布后，美国联邦基金利率显示，美联储明年3月加息概率为34.4%，6月加息概率为76.7%，9月加息概率为87.9%。

以下为部分国际金融机构对美联储加息预测：

摩根大通：2017年加息2次；

高盛：2017年再加息3次，在2018年再加息4次；

贝莱德：2017年将加息2次；

法兴银行：2017年6月、12月分别加息1次；

富国银行：2017年将加息２次。

整体来看，本次会议及发布会上的要点如下：

1.预计明年多加息一次（3次），而之前大多数投行的2017年度经济报告中的预测多为2次，他们又得撕掉重写了。

2.并未大幅调整未来的通胀预测，小幅上调GDP预测及失业率预测。对通胀问题，联储相比于市场而言更为保守。未调整通胀预期而上调名义利率预测值，意味着联储对中性利率持上行态度。

3.点阵图分布进一步扩散，体现联储内部的预期差异。

4.无论是市场还是FOMC委员都对财政政策非常关注，一部分FOMC委员在预测2017年的利率时纳入了财政政策变化带来的影响。此外，耶伦还提及债务/GDP比率。

5.耶伦否认自己支持经济过热以及高压经济（不允许overshoot），这与之前的表态不符。

6.仍然对新政府的政策路径不予置评，强调联储的独立性。

7.耶伦认为美股的回报水平并未进入不合理区域。

8.耶伦认为就业市场强劲未必就需要财政政策有所作为。

9.未提及海外（特别是中国）风险。

著名分析师预测2017年美联储加息进程：

High Frequency Economics首席美国经济学家Jim O'Sullivan：

简言之，（联储的态度）比预期偏鹰派，因为虽然联储官方不断强调将逐渐收紧政策，但利率预测的中值却显著上浮。当然，‘逐渐’可以有很多解读。和历史上比起来，即便每年加息100基点也并算不上快。我们预计，明年加息75个基点，可能意味着美联储下一次加息最早三月份就会到来。总的来说，眼下的焦点就是：三月会再度加息吗？

Pantheon Macroeconomics 首席经济学家Ian Shepherdson：

美联储大幅提升明年加息预期，是对近期失业率下降和下半年来经济重拾增速的回应。我们对此稍感意外，但这是个好事。不过我们还是有点担心，美联储和市场都低估了明年通胀上行的风险，目前劳动力市场的工资增长可能马上就要加速。如果国会通过了减税法案，那么明年三月的会议想必会很有意思。

Capital Economics美国首席经济学家Paul Ashworth：

美联储宣布的2017年加息节奏比预期更快，而且和美联储自己对经济形势的预测也不太吻合。2017年经济增长预期仅从2.0%上调至2.1%，失业率预期从4.6%下调至4.5%。这似乎并没有考虑到明年可能到来的大规模经济刺激。这倒可以理解，因为联储官员并不想坐实‘与政府有默契’的猜测。不过尽管如此，不少联储官员依然明显倾向于显著提高加息预期。我们预测明年美联储会有四次加息，到2017年底联邦基金利率将会位于1.5%至1.75%水平。我们还将财政刺激因素也纳入考量，认为2017年经济将强劲增长，GDP增速2.7%。

Mizuho 首席美国经济学家Steven Ricchiuto：

点阵图显示美联储2017年将多次加息，这令人惊讶。市场之前预期明年会加息两次，但美联储却预计有三次。他们还上调了2019年的利率预期。利率声明口吻同样偏鹰派，强调了劳动力市场的回暖，并强调了通胀水平。

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