加息靴子落地白银短线回落长线看涨

加息靴子落地白银短线回落长线看涨

时间:2016-12-15 09:47:04 作者:第一纸白银分析网阅读:次

加息言论偏向鹰派

北京时间周四(12月15日)凌晨，美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至0.50-0.75%。美联储决策者的最新预期显示，明年的升息步伐将会在当前一年一次的基础上有所加快。美联储决策者对2017年升息次数的预估中值，从9月的升息两次，每次25个基点，上调至升息三次，每次25个基点，并预计，2018和2019年将各升息三次，利率将达到3.0%的长期“正常”水平。

美联储公布利率决议后，黄金价格出现较大下跌，而白银小幅回落，始终表现出金弱银强的状态，后市该格局可能持续较长一段时间。耶伦也指出财政政策的变化可能会影响经济前景;而后者的不确定性相当高;联邦基金利率的调整是温和的;并重申美联储没有预设的政策方向;部分委员修改了预期，并考虑了财政政策的变化。但不会对美联储政策如何受财政政策变化影响置评。

不过目前来看，市场预期过于乐观，其中特朗普上台对于美国经济等前景来说充满这不确定性，明年的风险事件也有不少，因此目前的“小幅”下跌投资者可以不用太惊慌。

从技术面看，尽管美联储暗示明年加息步伐将加快，但贵金属走势也并非无支撑，银价下方16.7连续多日未跌破，即使跌破，则更下方的16.4和16整数关口都是强劲买盘处，预计银价稍作调整后仍有就行冲击17.2近期阻力的可能性。

美联储加息影响短线下跌长线银价仍看涨

1.从美联储决议声明看，此次加息获得一致通过，预计明年美联储将加息3次，但依然认为目前的货币政策立场是维持宽松，当前经济状况表明美联储只能适宜循序渐进加息。为了进一步了解美联储的意图，只能从耶伦的讲话中寻找答案。比如耶伦重申今后可能缩减美联储资产负债表规模，这可能是一个比较重要的信号，但存在巨大的不确定性。

耶伦释放的更多信息点是，货币政策并非预设模式，明年加息3次的预期仅仅是受到了部分参与者的推动，基于市场的通胀依然处于低位，处于调查的通胀水平则维持不变。这说明耶伦的讲话明显偏鸽派，不仅是出于安抚市场的目的，更多的是加息本身给市场带来的不确定性美联储也无法预知，美联储对加息本身也抱有敬畏心态。

2015年12月美联储同样释放加息2～3次言论，然而最终仅仅在2016年加息一次。

2.加息为瞬时消息，持续性可能不会太长，因为加息之前银价连续5周下跌，实际上足以释放加息带来的大部分压力。更重要的是，加息对风险市场形成的影响存在极大的不确定性。

美联储主席耶伦虽然认为美国股市处在合理区间，但道琼斯平均市盈率已经高达20(近十年平均值只有14)，再加上债市收益率的上升，投资者对风险资产的追逐可能因加息放缓，市场资金存在分流的可能，白银市场本身市值较小，部分资金流入就可能出现明显的反弹。

第一纸白银预计，加息带来的惯性下跌还会持续几天，国际银价跌破16美元的可能性较低，投资者需要做出短期的风险应对。对于中长线投资者来说，加息本身正在创造很好的买入机会，尤其是以人民币计价的白银，不仅降低了持有成本，还可能享受因人民币汇率走低导致的更多溢价，以人民币计价的纸白银其投资安全性更高。

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