基本面方面：昨日市场最为关注的美联储主席耶伦讲话给予贵金属多头一记重击，鉴于近期美国经济数据良好，且通胀不断攀升的预期，耶伦力排众议力挺升息，这使得美联储下月升息概率达到了98%，避险资产再度走弱，而以美元为主的风险资产则持续走强。耶伦表示，加息可能会来得相对较快，自11月份会议以来，数据都符合预期，通胀也在不断回升，加息证据越来越强劲，美联储可能基于新的经济政策调整预期。上述言论虽未直接挑明12月加息的事实，但参考此前其讲话的打太极方式，此次讲话极度偏向鹰派，基本上暗示了美联储下月加息的可能性。另外，昨日公布的美国经济数据仍然良好，其中美国11月12日当周首次申请失业经人数23.5万，为逾40年新低，预期25.7万，前值25.4万；美国10月营建许可122.9万，预期119.3万，前值122.5万，月率0.3%，预期-2.7%。美国10月CPI月率0.4%，为六个月最大涨幅，预期0.4%，前值0.3%；上述数据均表现靓丽，支持美联储12月加息。今日市场消息较为清淡，投资者可关注晚间23:00公布的美国10月谘商会领先指标，另外可关注日内美联储官员圣路易斯联储主席布拉德、纽约联储主席杜德利、堪萨斯城联储主席乔治、芝加哥联储主席埃文斯等人的讲话。

今日短线策略：短线行情势必继续回落，近期银价稍作反弹后便显示出多头力量不足的态势，暗示行情将通过继续回踩支撑的方式去寻求更多的买盘力量进场。以当前形态来看，中线更强支撑主要集中在3.55～3.58附近，银价回踩该点位后或能获得一定多头力量，但是否最终促使其实现反弹或反转，仍需关注届时走势在该点位的表现。因此，当近期行情首度回踩该支撑附近后，暂时不可盲目做多，稳健者需等待一轮冲高和回踩确认不破后再进场布局多单，而激进者至少等待一轮较强超短线反弹后方可做多。日内建议投资者首先持有空单，等待银价回落至3.55～3.58附近后获利离场，而后今日保持观望为宜。

当前趋势：纸白银短线下跌，日线趋势下跌；中线震荡上行，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：3.76、3.85、3.91～3.92、3.96、4.06～4.09、4.15、4.19～4.2（下跌趋势线阻力）。

支撑：3.55～3.58附近（中线头肩底颈线支撑，美元变化导致该点位可能稍有出入，参考16.35美元附近支撑）。

纸白银中长线分析：

中长线趋势虽如上图所示，但其能否扭转当下所处的下跌趋势至关重要，投资者近期仍以超短线高抛低吸的方式来拉低中长线持仓均价。日内银价若回踩至3.55～3.58的中线支撑附近，投资者暂不可急于抄底加仓，仍需保持观望，即使此时可以改变短线下跌格局，但预计中线筑底过程较为缓慢，后市恐需经历多次冲高和回踩支撑的状况，直至其突破下跌趋势线压制后，银价将彻底改变短线方向。另外，若近期走势回踩支撑后开始陷入震荡行情，则将有利于多头逐渐复苏，上图显示的下跌趋势线和中线支撑构成的收缩三角形范围将逐渐缩小，通过时间修复的方式，中线走势后市向上突破下跌趋势线的难度将降低。（第一纸白银认为方向 选择对，再高的点位，也是相对较低的点位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（今日多看少动，空头遇支撑后获利离场）。

1.前期在3.78～3.79进场空单今日稳健者可分批离场，激进者则持有至3.55～3.58附近离场，而后保持观望。

2.特别激进者近期银价回踩3.55～3.58中线支撑后，若见小时线收盘大阳线（条件），则投资者可回落围绕此区间布局多单，止损3.5下方，若未见反弹不可做多。

3.银价若首先触及支撑3.55～3.58而后出现反弹，则不可再做空。

4.稳健者继续观望。

目前我们不盲目猜测底部，只是给出中线支撑的点位作为参考，若后市银价围绕支撑发生一系列变化，则届时可判断走势是否筑底。在当前格局下，任何支撑首次触及时均不可盲目抄底。由于中线趋势的延续或短线趋势的改变是一个较长的过程，其恐经历由“下跌--震荡--上涨”的过渡阶段，因此投资者最佳布局时机应是行情转入“震荡”后，此时走势大多已经完成了支撑的多次回踩，增强了底部的可能性。

今日下方关键支撑3.55～3.58（美元16.35附近）；今日上方关键阻力3.76、3.85、3.91～3.92、3.96、4.06～4.09、4.15、4.19～4.2。

提醒:操作上我们始终建议投资者在投资一项品种之前多多观察其各个周期的走势，由此可明确掌握其长期、中期、短期走势，而从布局上做到主思路和次级此路。以目前银价走势来看，长线格局已经打破了来自2011年开始的5年熊市，中线格局正处于震荡上涨之中，短线格局处于震荡下跌之中。虽然后期短线和中线将经历一轮多空争夺，但长期趋势再度回归熊市的概率并不大，我们可用一张图来说明其原因。

如下图所示为白银月线走势图：1.以2001年为起点，图中红色箭头所示的震荡上行形态良好，该形态为长期银价走势，其中蓝色圈处分别为长期趋势的几个高点和低点，可见高点低点正不断抬升，而根据趋势理论来分析，目前走势将有望开启3浪上涨，下一个十年的高点可能超过2011年高点；2.长期趋势的动能指标较为明显的特征，当其处于零轴上方时候，大多数是牛市行情，而处于零轴下方波动时候，大多数是熊市行情，2016年长期银价长期动能指标首次转入零轴上方运行，或暗示2011～2015年的长期回调格局已经结束，重新构筑3浪长线上涨；3.对2011～2015年的长线回调走势进行细分，其最后一浪高点位于图中绿线所示的4.07附近，今年银价已经破位该点位，证明2011～2015年所维持的震荡下跌格局（高点低点不断下移）被破坏；4.配合中线的头肩底筑底形态，长期趋势有可能正缓慢的酝酿未来十年牛市，而此轮7月开始的回落，从长线形态上来看，仅仅是一次短暂的“进三退二”的回踩走势。（此段落分析仅仅针对长线，未来十年走势分析，对短线行情不具有参考意义）
 

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