全球风险要素众多贵金属看涨需求仍高涨

全球风险要素众多贵金属看涨需求仍高涨

时间:2016-11-16 16:41:13 作者:第一纸白银分析网阅读:次

最近黄金和白银价格下跌再次造成一些投资者紧张，然而他们忘记了今年迄今为止美贵金属仍然在上涨，其中黄金上涨了14%，白银上涨超过20%。因此，今年迄今为止，黄金和白银仍然跑赢了大多数股市指数。

资本经济公司的经济学家西莫纳•加木巴里尼在世界黄金协会的“黄金投资者2016年10月通讯”上提出，即使美国利率开始上升，黄金和白银价格仍有进一步上升空间。因为贵金属仍然有用于多元化和作为避风港资产的重要性。

黄金白银避险的多元性

世界上有很多事情发生，从美国特朗普当选到中东和土耳其的动荡，俄罗斯正在展示它仍然相当大的力量，朝鲜正在展示它的核力量，疾病运行猖獗和对病毒突变升级的担心。此外，淡水缺乏，许多河流没有达到它们以前的终点，当然气候变化正在抬头，破坏自然节律或周期的稳定。很难回到历史上一段事情不那么多舛和不稳定的时段去了。

从来没有比金银更好的避险投资。通货膨胀，世界事件，多元化，黄金和白银确实为投资者提供杠杆。

联储加息预期变数多

美联储一直在引导着加息路径的走向，随着美国经济各项数据逐步走稳，市场普遍预期其将会在12月份进行加息。最新消息称特朗普主张收紧货币政策，批评美联储的低利率政策并支持美联储加息，也表示不会插手美联储的人选，很大可能会加速美联储的加息步调。但美联储预期今年加息4次，到如今却一次也没有实现，这无疑让美联储的权威受到质疑，市场对美联储制定的加息政策的认可度也会大打折扣。所以在加息政策这只“靴子”没有真正落地前，需要持续关注美国经济数据走向，特别是美国实际利率的变动，并注意黄金白银实时动向，做好预防风险的准备。

意大利公投考验欧盟

今年“黑天鹅”事件却异常频繁。英国脱欧、美国大选这些影响深远的事件的结果都出乎人们意料，引发市场的剧烈震荡，嗅觉敏锐的人们已经发现全球的政治风向已经悄然改变，而且极有可能延续下去。

紧接下来的风险事件就是12月的意大利公投，意大利总理伦齐意欲通过公投来通过政治改革议案，他宣称如果提议未能获得通过，将不再担任总理一职。而如今意大利政党林立，债务危机长期无法得到解决、失业率长期高企，这些问题已经引发意大利人民的不满，有可能视为对伦齐的执政表现而投出反对票。最新动态显示支持率为40%，反对37%，还有23%的选民还在犹豫，情况十分微妙。倘若公投失败，民粹主义五星运动党将会是最大的受益者，而这个右派政党宣称要举行公投，带领意大利人民退出欧盟，这无疑将会引发市场强烈的波动。风险事件最后矛头直指欧盟，倘若意大利和英国都退出了欧盟，德国处境将十分难堪，欧盟也将分崩离析，届时欧洲将会陷入混乱无序的状态，肯定会引发市场的剧烈震荡。

在全球政治风向悄然转变、风险事件频频发生的时期，黄金这个不产生收益的投资品种却有着独特的保值魅力，这是有太多不确定性风险的市场的选择，也是理性投资者的选择。随着风险来临和积聚，黄金将闪耀全球。在黄金大幅度回调之际，短期内从技术面上看有必要经过一段时间调整蓄势，再借力“黑天鹅”频飞而不断冲高。

特朗普实际执政风险仍然较大

特朗普一直以来都是以高调而突破常规的言论吸引选民支持，如今正式当选为美国总统，无疑加剧了美国未来经济政策的不确定性。

从他的言论、大选电视演讲公布的资料中，他在经济政策上主张财政扩张取代货币扩张，应大力发展基建，并称富人是财富的主要创造者，要大幅降低富人的税收。他多次抨击美联储的低利率政策，但却不妨碍他对低利率政策的偏好，有利于发行长期债券，降低基建投资的融资成本，这样矛盾的看法让人很难预测其未来的经济政策走向。

军事上追求对美国的“现实利益”，主张扩大军费投入，把“通过实力保障和平”的信条置于外交政策的核心，系统地规划和实施对外军事行动，以对抗对美国的“现实威胁”，所以未来很可能引发全球范围内的军事冲突和军费竞赛，为政治格局动荡埋下隐患。

在移民政策上态度非常严厉，主张驱逐美国国内的非法移民、叫停现任总统奥巴马的非法移民大赦行政令，以及对移民实施“最大限度的安全审查”等，其中在美墨边境上“筑墙” 计划引起很大的争议。

特朗普更是态度坚决否定了奥巴马政府多项政策主张，包括医疗改革和跨太平洋伙伴关系（TPP）协定，且支持设置贸易壁垒。激进的特朗普当选总统后的美国政府政策料将有巨大的改变，增添了许多不确定性。在此背景下，投资者不得不考虑在资产配置中将黄金纳入备选项，力求规避风险。

贵金属可能会受益于特朗普总统的四个原因：

更积极的财政政策可能会增加国内需求和通货膨胀。许多投资者认为，黄金白银是一个很好的对冲通胀手段，但其通胀调整后的表现并非如此。不过，可能有强烈的贵金属需求。如果美联储提高利率以应对更高的通胀，更高的通胀应该保持实际利率在低位，支持黄金白银。

如果如特朗普威胁的采取贸易保护主义政策（如对中国征关税）而引发贸易战，美国的出口将受到影响，以致经济放缓将有助于提升贵金属价格。

同样，特朗普的地缘政治政策可能会导致更多的不确定性，促使一些投资者购买黄金白银保值。

特朗普吹捧要重返黄金货币体系。然而，这是非常不可能的。

总之，特朗普对黄金的乐观看法取决于他的政策将使世界保持在边缘的期望，而他的财政支出计划将加速通货膨胀。Gambarini预测，到2017年底黄金价将上涨到每盎司1450美元，白银价格上涨到22美元/盎司。

是时候再次坦然面对贵金属市场的噪音和恐惧的情绪，并专注于金银的长期多样化的好处了。

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