黄金白银市场乐观派与悲观派分歧加剧

黄金白银市场乐观派与悲观派分歧加剧

时间:2016-10-14 13:03:25 作者:第一纸白银分析网阅读:次

近期受美国总统大选辩论及美联储官员讲话的影响，美元走势顺风顺水，美联储加息预期的升温成为其上升的主要动力。但随着美联储年内时间节点的可操作空间降低，联储内部分歧却正在加剧，从10月13日凌晨发布的消息来看，美联储风格偏鹰，对美元构成更大支撑，目前美元指数居于高位，站稳98关口，黄金白银虽然受到非农支撑得以止跌，饭反弹力量明显不足。

美联储9月会议纪要分歧增大略微偏鹰

北京时间10月13日凌晨2时，美联储公布了9月会议纪要，纪要显示数名委员认为将在不久后加息，但有部分委员认为9月决定按兵不动是一个平衡的决议，委员们在加息、就业、通胀、风险等问题的上存在分歧。

“不加息阵营”认为，劳动力市场还有进一步改善空间，虽然失业率跌至美联储认为的长期水平，但劳动力参与率增加，意味着劳动力市场仍在吸收想要就业的人。此前，美联储主席耶伦、纽约联储主席都曾表示认同这种说法，9月非农报告也印证了这一点。

“加息阵营”认为，继续保持宽松的货币政策，会导致劳动力市场太紧，这会使得通胀超过美联储2%的目标水平，届时官员们可能要加快收紧货币政策，从而遏制经济扩张。这些委员还列举了过往的例子：当失业率低于长期正常水平时，收紧货币政策，通常会伴随着经济衰退和失业率上升。

从纪要上看，美联储官员们不认为美国经济面临什么大的风险。大多数委员认为影响经济的风险因素近乎于平衡：一半可能经济会表现变得更好，一半可能会表现变糟。多名委员认为，英国退欧的风险消退了。9月会议上，美联储对风险的表述是“近乎于平衡”。相比之前的会议，美联储对影响经济的风险因素的担忧在变小，这令他们更可能在年底前加息。在纪要发布后，联邦基金利率市场显示11月加息概率为21.4%，12月68%，明年3月76.1%；年底加息的趋势日益加强。

乐观派与悲观派两极分化

在当前疲软的黄金和白银走势中，市场阵营也分为乐观派和悲观派，有部分人仍然坚持看多贵金属长期走势，认为此轮调整只是一轮回踩；相反，有一部分人开始掉转矛头看空，认为真正的熊市行情还未结束，未来将有更大的下跌出现。

乐观主义看法：

目前不止黄金和白银表现不好，其他资产价格最近也都不怎么样。除了美元一枝独秀外，上半年表现抢眼的美股、政府债券和低波动性基金的涨势也都纷纷出现逆转。

目前世界经济形势处于迷雾当中。不过遗憾的是美联储貌似并不这么认为，目前市场对于美联储会在12月加息的预期越来越强，而美元因此走强正是压低贵金属最主要的原因之一。美联储若不在12月加息，或12月勉强加息过后，黄金和白银将重新迎来曙光。

悲观主义看法：

今年前所未有的投资者需求推动黄金价格几乎上涨了30%，白银上涨了40%，但由于在未来两年里全球利率将上升，预计贵金属牛市将停止。分析师们表示，预计明年黄金的平均价格为每盎司1180美元，2018年平均金价将下跌到1100美元。与此同时，预计白银价格2017年将在15.70美元/盎司，然后在下一年到每盎司13.20美元。

本周走势特征以过渡消化为主

本周贵金属市场走势仍以消化十一行情为主，技术上，金银多日维持弱势振荡，反映出空头在多周期K线中仍占据主动，如本周金价无法站稳1260美元/盎司关口之上，银价无法站上17.5美元/盎司，后续会持续一段时间弱势下行状态，短时建议勿盲目抄底，多头可在下方目标到达后分批入场。

预计今年下半年到明年金银波动率将收窄，涨跌将越来越趋于平稳。寻求稳健受益者可关注金银比值套利机会，后续市场关注热点仍在美联储年内炒作加息和美国大选上。

综合来看，无论是乐观也好，悲观也罢，目前金银走势均已进入了观望期，从本周疲软的波动便可以看出。与其猜测未来走势是涨势跌，不如暂时离场观望，等待行情走出明确方向后再增加筹码进场。届时虽然点位可能稍差，但是风险也应方向明朗而逐渐降低。建议乐观派密切关注黄金支撑1200美元/盎司最终是否守稳，白银密切关注支撑15.8美元/盎司是否守稳，守稳上述点位的情况下，乐观派依旧可以继续乐观；悲观派密切关注黄金阻力1350美元/盎司是否突破，白银密切关注阻力20美元/盎司是否突破，未突破上述点位的情况下，悲观派依旧可以继续悲观。

整体来说，黄金的1200～1350美元之间是多空迷茫区，白银的15.8～20美元之间是多空迷茫区，突破上述区间后，中线走势将选择方向。

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