美联储褐皮书报告 - 第一纸白银分析网

美联储褐皮书报告

时间:2016-09-08 12:03:49 作者:第一纸白银分析网阅读:次

美联储周三发布褐皮书称，7月底到8月间美国国内经济以温和速度增长，通胀轻微抬头，强劲劳动力市场并未对薪资和价格带来过多的上行压力。

褐皮书称：“劳动力市场状况在大多数地区持续收紧，同时就业整体呈现适度增长。上行的薪资压力进一步增加，总体来看表现温和”，价格总体上维持轻微上涨。

报告覆盖时间从7月底到8月29日，这一期间，大部分地区称整体增长呈现“适度或温和”速率，但堪萨斯城和纽约地区经济活动没有变化，费城和里士满地区经济活动尽管仍处于扩张，但速度较上次调查期间放缓。而7月份的褐皮书称，有11个地方性联储报告称经济呈现“适度至温和”扩张。多数联储预计未来经济温和增长。

波士顿、芝加哥、纽约、圣路易斯、明尼阿波利斯以及旧金山地区劳动力市场持续收紧。波士顿地区出现不寻常的高职位空缺数量，而克利夫兰地区就业仅出现适度增长。很多地区商业机构称高技术职位空缺难以填补。薪资增长在各个地区呈现从持平至强劲的变化，但大多数地区称薪资压力维持在相当温和的水平。

薪资增长程度为中度或温和，芝加哥地区薪资增长压力为轻度，亚特兰大薪资增长压力为稳定。

整体消费支出在大多数地区基本不变，汽车销售有所下滑但整体仍维持高位，旅游行业表现持平。此外，美国大选导致部分地区的房地产市场前景承压，房地产和建筑行业的受调查者表示，担心即将到来的美国总统大选。

分行业看，零售销售规模和此前基本持平，波士顿、克利夫兰和旧金山地区整体出现适度增长，但芝加哥地区联储称消费者支出显著放缓。

汽车销售出现下滑，但整体上仍然维持高位。亚特兰大、芝加哥、纽约和旧金山地区出现销售放缓或下降。仅有达拉斯地区联储称汽车销售出现强劲增长。旅游活动则与上个报告时期表现基本持平。

非金融服务业销售出现进一步增长势头，制造业活动在大多数地区小幅增加。

住房市场活动以温和速度增长，但销售速度在一些地区受到限制；商业地产活动进一步扩张。

各个地区的商业和消费者信贷需求状况不同，但整体以适度速率扩张，信贷质量稳定。

农业状况好坏不一，价格大幅下滑抵消了产量增长带来的利好。能源相关产品和服务的整体需求疲软。

美联储“褐皮书”是指美联储根据其所属12家地区联储的最新调查结果编制而成的全美经济形势的常规报告。美联储每年发布八次褐皮书报告，该报告用数据反映美国各个地区近期经济以及各领域各行业的实际状况。美联储会根据褐皮书中对经济的评估而制定货币政策，投资者也会根据褐皮书中内容判断短线汇率走势等信息。褐皮书是FOMC会议纪要的重要参考资料。褐皮书的公布时间约为联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议前2周。

英国制造业数据不佳、英央行行长卡尼表态令英镑下跌，市场同时静待明日欧洲央行利率决议。

市场聚焦世界主要产油国达成冻产协议的可能性，油价涨至一周高位。

同时，美国7月JOLTS职位空缺587.1万个，打破今年4月所创最高记录，预期为563万个，6月空缺职位数由562.4万上修为564.3万。JOLTS数据是美联储主席耶伦高度关注的劳动力市场指标。7月数据总体表明美国劳动力市场保持良好复苏势头，与8月数据体现的制造业经济活动萎缩、服务业扩张明显放缓形成鲜明对比。

不过，当前市场对美联储将于本月加息的预期依旧不高。根据彭博搜集的联邦基金期货数据，交易员目前定价美联储9月加息的概率为22%，美联储褐皮书发布前仅有20%。

Greenwood Capital Associates LLC首席投资官Walter Todd表示：

“过去一周里的经济数据令人沮丧。目前市场对美联储9月加息预期不高，但现在我们回到一个月以前的状态，人们开始猜测美联储今年还到底会不会加息了。”

美国7月JOLTS职位空缺创新高，凸显就业市场良好发展态势。美元指数今日小幅上涨0.16%至94.95。昨日晚间发布的ISM非制造业指数大幅不及预期，美元指数创下7月以来最大跌幅。

英国央行行长卡尼坚持英央行在退欧公投上采取的政策立场，他认为此前关于退欧可能导致经济衰退的警告及央行降息的措施是合适的，并称必要时还有降息空间。英镑随即跌逾百点至1.3336。此前英国7月制造业产出环比大跌结束英镑/美元汇率六日连涨。

加拿大央行宣布维持利率决议不变后加元走弱，美元兑加元短线涨超100点后回落，现报1.2881。

日元则延续昨日涨势。昨日凌晨日本产经新闻报道称，9月决议时，日本央行难就政策评估达成统一意见，市场预期本月日央行难以继续推行宽松。纽约汇市尾盘，日元/美元跌0.08%，至101.66。

美国股市收盘涨跌不一，投资者消化美联储褐皮书，并评估美联储的加息路径。

道指微跌0.06%，标普基本收平，必需消费品类股跌近1%，纳指则喜获四连阳，继昨日后再次创下收盘历史新高。苹果股票今日收涨0.61%，受助于今日该公司举行新品发布会，推出新款iPhone手机。

具体看来，标普500指数收跌0.33点，跌幅0.02%，报2186.15点，盘中冲高至2187.87点、距离盘中纪录最高位仅有不到3点的距离。道琼斯工业平均指数收跌11.98点，跌幅0.06%，报18526.11点。纳斯达克综合指数收涨8.02点，涨幅0.15%，报5283.93点。

素有恐慌指数之称的CBOE波动性指数收跌0.75%。

周四欧洲央行将发布利率决议，市场普遍预期决策者维持政策不变。欧股今日微幅收涨0.3%。德国股指创九个月收盘最高。欧洲斯托克600指数收涨0.29%，报350.48点，其中银行股指数和基础资源类股涨势较好，分别涨0.30%、0.65%。

富时泛欧绩优300指数初步收涨0.33%，报1379.37点。

美国7月JOLTS职位空缺创新高，就业市场发展态势良好，但近期一系列美国经济数据表现欠佳，市场对本月加息的预期依旧低迷。美国中长期国债收益率大多下行，但降幅不大，对政策最为敏感的2年期美债收益率小幅上涨。

具体而言，2年期美债收益率涨0.4个基点至0.738%；10年期美债收益率跌0.7个基点至1.536%。

昨日发布的美国ISM服务业指数不佳，市场调降美联储最快将9月加息的预期。2年期美债收益率一度跌至三周低位。

7月工业产出环比大幅不及预期，德国10年期基准国债收益率跌1个基点，至-0.12%，创历史最低水平。

今日稍早公布的澳大利亚二季度GDP环比不及预期，澳大利亚与新西兰的十年期国债收益率本周首次下跌。

市场将注意力转移至美国石油库存报告，WTI 10月原油期货收涨0.67美元，涨幅1.49%，报45.50美元/桶，创下自8月30日以来最高收盘价。

布伦特11月原油期货收涨0.72美元，涨幅1.52%，报47.98美元/桶。

此前，市场评估产油国就限产达成协议的可能性，WTI原油与布伦特原油价格均从9月1日的三周低点缓步回升。伊朗周三释放信号称准备好和沙特、俄罗斯合作以提振油价，伊朗石油部长Bijan Zanganeh会晤OPEC秘书长Mohammed Barkindo，并称支持稳定油价中50-60美元/桶水平。

智利矿区发生罢工事件，减缓全球供应过剩的担忧，铜价上涨0.7%。本周一，智利国家铜业公司旗下矿区Salvador发生罢工问题，封锁矿场入口，并影响了生产活动。

COMEX12月期金小幅下跌0.4%，结束四日连涨，受累于今日美元结束两连阴。

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