英国央行最新消息：即将公布8月利率决议

英国央行最新消息：即将公布8月利率决议

时间:2016-08-04 12:01:47 作者:第一纸白银分析网阅读:次

英国央行周四(8月4日)将公布利率决议，目前调查均值显示英国央行将降息25个基点，但多数经济学家预期英银不会重启QE，英国央行是否会重启QE成为市场关注的焦点；由于目前不少交易者预期英国央行将降息并恢复QE，兼之近期英镑空头头寸创多年新高，一旦英国央行宽松力度不及预期，将令英镑空头大失所望，进而大幅提振英镑；在决议的四大可能情境中，可能唯有一种情境会进一步打压英镑。市场预期英银100%降息，是否恢复QE成焦点。

路透上周的一项调查显示，预计英国央行将在8月4日将利率下调25个基点至0.25%；但大多数受访经济学家预计英国央行不会在8月4日重启量化宽松计划。

据彭博社调查显示，44位经济学家中有42人预计8月4日英国央行将会降息，绝大多数预测降息25个基点，至0.25%。

隔夜指数掉期(OIS)市场数据显示，市场预期的英国央行8月降息的几率高达100%，表明市场对英国央行本周降息的预期极度高企。

此外，市场还将关注英国央行公布的最新通胀报告，英国央行料将下调英国脱欧后的经济增长预期；但由于英镑大幅走弱，可能会令通胀面临上行压力。

苏格兰皇家银行预期，英央行将在明日的利率决议上减息25个基点，同时还将扩大资产购买规模500亿英镑，尽管该行对于后者并不是那么有信心。

该行称，如果周四没有扩大资产购买规模，那么英央行可能会是将扩大QE推迟至晚些时候；如果此次宣布扩大QE，该行预期其形式将跟以往一样，例如继续购买传统国债，而不会扩大至购买企业债券。

花旗银行(Citi)经济学家预计，英国央行8月将降息25点，并延续量化宽松(QE)购买，未来四个月QE购买规模料高达750亿英镑；此外，英国央行料调降通胀及经济增长预期。

荷兰国际集团(ING)预计，本周四英国央行将降息25个基点，资产购买规模500-750亿英镑，届时英镑跌幅3%左右，跌穿1.3后在1.28徘徊。

Markit首席经济学家威廉姆森表示，PMI跌穿程度会使英国央行采取措施刺激经济，明日降息25个基点似乎势在必行。

德国商业银行预计，英国央行将降息25个基点，但不会在本周重启债券购买计划。上周CFTC数据显示，截止7月26日英镑投机净空头增加6186份(或8%)至80572份，其中投机多头增加1860份(或7%)至29819份投机空头增加8046份(或8%)至110391份，这是彭博自1992年汇编该数据以来的最大差距；从另一方面来看，这也增大了空头减持从而提振英镑走高的风险。

考虑到目前市场预期英国央行将降息并恢复QE，若届时英国央行的刺激力度不及预期，甚至再度按兵不动，可能引发大量英镑空头平仓离场，从而大幅推升英镑汇价；至于英镑能否维持涨势，取决于行长卡尼(Mark Carney)是否会暗示将在接下来会议上进一步加大政策力度。

荷兰国际集团(ING)预计：①若英国央行只QE不降息，英镑将有0.5%的涨幅；②只降息不QE将使英镑上涨1.5%；③若按兵不动英镑将上涨2.5%；④若降息幅度大于预期、QE规模达1000亿英镑，英镑将下滑4%。

德国商业银行(Commerzbank)策略师Thu Lan Nguyen周二(8月2日)在报告里称，英国央行(BOE)本周四(8月4日)宣布政策决议后，英镑的初步反应可能是上涨，因为英国央行或暂时保留量化宽松弹药，以备不时之需。

欧洲央行管委会鹰派委员、德国央行行长魏德曼（Jens Weidmann）称，量化宽松计划存在调整的可能性。

魏德曼在接受德国《时代周刊》（Die Zeit）采访时说：

在我看来，我们需要小心、非常小心地布局QE的组成结构。基于其在欧洲央行贡献的资本比例的国家配额是有目的性的，旨在服务于以货币政策单一性为主的其他事情。

如果我们为个别国家提供特殊条件，并将购债集中在高负债的国家，那将会进一步模糊货币和财政政策的界限。

随着有些最安全的资产变得不符合量化宽松购买条件，比如负利率，市场泛起关于欧洲央行考虑放松量化宽松规则的说法。

路透社在7月底援引民间机构的预估称，约三分之一的欧元区公债和超过半数德国公债不符合量化宽松的购债计划标准，因其收益率低于欧洲央行的存款利率，后者为欧洲央行为购债设定的下限。

此前，根据两家欧洲银行的估算，欧洲央行的债券购买计划几个月内就必须四处搜寻可供购买的德债了。瑞银和SEB AB的分析师估计，除非购买范围扩大，否则央行可能会在六个月内无德债可买，最早在8月份就可能出现这种情况。

一项在7月下旬进行的路透调查显示，分析师称，面对英国脱欧后欧元区经济增长进一步下滑，欧洲央行近期可能不得不延长并扩展资产购买计划。除了在2017年3月之后继续每月购买800亿欧元债券以外，欧洲央行可能放弃之前自己设定的限制，开始购买收益率低于欧洲央行负0.40%的存款利率的债券。欧洲央行还可能上调对不受集体行动条款保护的各种债券的购买上限。

对于欧元区经济前景，魏德曼表示：

未来的经济可能受到来自英国退出欧盟的冲击，但将继续在整体上保持上行趋势。

关于这对未来的价格走向来说意味着什么，现在就作出可靠的陈述还为时过早。我们肯定会在欧洲央行理事会的下次会议上讨论这一点。

至于银行压力测试，魏德曼称：

测试将显示出欧洲的银行的实力，一些银行需要更加努力地强化盈利能力，包括一些德国的银行。

魏德曼在欧元央行向来持鹰派立场，且以直言不讳地批评欧央行的行动闻名。

他在7月初英国退欧公投之后不久便发表强硬讲话，称欧洲央行无需放松货币政策来应对这个问题。他认为，货币政策已经非常具有扩张性，一个更加扩张性的政策是否具有刺激效应将是个问题，更加扩张性的货币政策无法消除政治不确定性带给经济的负担。

三菱东京日联银行指出，隔夜掉期利率市场预期英央行将减息30个基点，因此若减息25个基点，英镑不会下跌；最新的头寸数据显示英镑净空头创历史新高，也增加了英镑反弹的风险；除非英国央行采取比预期更激进的宽松措施，才会进一步打压英镑。

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