日本央行的“天量”货币刺激计划令人失望

日本央行的“天量”货币刺激计划令人失望

时间:2016-08-03 10:53:08 作者:第一纸白银分析网阅读:次

因日本本财年的额外刺激开支不及预期，日元涨至三周以来最高水平。

周二，在日本内阁批准通过的经济刺激方案中，尽管刺激总规模达28.1万亿日元，为1992年来最高水平，但本财年的额外刺激开支仅为4.6万亿日元。

由于这部分刺激不及预期，今日，日元一度升破102，达7月11日以来最高。

加拿大帝国商业银行外汇策略主管Jeremy Stretch向彭博表示，财政刺激对日本通缩现象而言并非灵丹妙药，市场的风险偏好急剧下滑，资金涌向避险资产，这将推进日元/美元上涨。

华尔街见闻今日稍早提及，分析师认为，日本政府的刺激方案“不足够刺激”。

上周五，日本央行宣布维持利率及QQE规模不变，同样不及市场预期，日元盘中涨幅一度接近2%。

本周一，有“日元先生”之称的前日本财务省副大臣榊原英资（Eisuke Sakakibara）称，日元将逐步升破100，突破这一水平之后日元涨势有可能加速；日元最早有可能将在本月向90迈进，并引发日本官方抛售日元以削弱其涨势。

日本首相安倍晋三上周宣称的28.1万亿日元的刺激计划今日浮出水面。实际新增的政府支出只有6.2万亿日元，而其中，本年度的额外支出仅为4.6万亿日元。

此外，该刺激计划还包含2.5万亿日元的福利支出、1.7万亿日元的基础建设开支、0.6万亿日元的对受英国退欧影响的中小企业扶持支出以及2.7万亿的熊本地震重建开支。

英国金融时报指出，这个刺激计划显示了“安倍经济学的再度开启。”安倍计划通过结合货币政策和财政政策，来刺激消费和出口。

刺激计划的核心是对低收入的退休人员进行补助，并缩短东京至大阪的磁悬浮列车的工程周期。

瑞银经济学家Daiju Aoki向英国《金融时报》表示：“根本没有什么意外惊喜。去年，额外支出为3.3万亿日元，今年为4.6万亿日元。”他指出，这对GDP增长的贡献或仅为0.1%或0.2%。

彭博指出，对基础设施的投资将帮助增加日本的游客数量，加快磁悬浮列车的建设并推动海外项目的进展。

日本政府希望在2020年东京夏季奥运会期间将日本的游客数量翻倍至4000万人次。日本政策将提供贷款，将东京-大阪磁悬浮列车的建设周期缩短8年（原定开通日期为2045年）。

不过，目前还有很多刺激计划的细节尚未公布。不过，据预计，日本政府将向2200万低收入人口发放每人15000日元的补助。

而低收入人群的补助将很快提振消费。而一些基建支出的效果可能要很多年才能显现。

刺激计划公布不久之前，日本央行刚刚令市场感到失望。上周，日本央行的宽松规模不及预期，仅仅上调了购买股市的规模至每年6万亿日元。

日本财长麻生太郎表示，希望与日本央行一起刺激经济。他与日本央行行长黑田东彦于周二会面，讨论细节。

麻生太郎表示：“我们希望通过与日本央行的合作加速推进安倍经济学。刺激措施和宽松的金融环境将产生合成效应。”不管怎么说，市场对日本的刺激力度并不满意。日元上涨，而日本10年期国债收益率也同样上涨。10年期日本国债收益率自3月来首次收盘于正数。

摩根大通高级经济学家Masamichi Adachi向彭博表示，投资者对上周五日本央行的会议有着很高的期待，预计日本央行将会推出大规模的刺激。他们对日本央行毫无作为，仅仅提高了股票市场购买的计划感到失望。

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