当前趋势：长线看涨、中线震荡上行；超短线上行，日线趋势震荡上行。

具体关注下周一操作建议。

上周纸白银行情走势建议回顾：

（6月13日）第一纸白银价格走势分析

目前纸白银价格是3.656元/克。纸白银上周连续拉升后目前依旧维持上行格局，在冲击中线阻力带3.7～3.82之前，市场并不具备大幅压制的空头力量， 此时投资者可继续持有多单，直至银价触及阻力区域后可开始逢高分批减仓多单。本周行情预计分为两个阶段，第一个阶段在周一至周三美联储利率决议公布之前， 此时推算银价将继续保持缓慢震荡上行走势，由于市场对于美联储加息预期普遍较低，在决议公布之前，行情将依靠此预期维持上涨的概率较大；第二阶段在周四至 周五，随着美联储决议公布出炉，无论结果是好还是坏，最终尘埃落定后的消息已经不再具备持续支撑银价上行的能力，投资者将关注7月美联储会议的预期效果。 由于近期持续拉升消耗了过多的买盘力量，并不排除在消息公布后，投资者开始在高位获利了结前期多单，反而对行情产生打压。因此，操作上周一至周三投资者以 继续持有多单并择机高位提前减仓为主，周四至周五继续减仓的前提下保持观望，寻求新的下单机会。如下图所示为纸白银周线走势图，本周我们的关注重点将以 2015年1月高点3.82的突破为主要目标，虽然当前趋势已经完成反转处于上升格局之中（图中红色箭头维持进三退二的上行走势），但行情始终处于图中绿 色箭头大趋势下跌的包含范围之内，若迟迟无法突破3.82，则银价将难以向上打开空间。由于上一轮行情回调起始于3.7附近，且3.7～3.82均为较强 阻力区域，因此我们定义3.7～3.82为阻力带，银价触及此区间将遭遇较为集中的抛压和高位做空力量，此时投资者应择机获利离场观望。综 合分析，纸白银本周若触及3.7～3.82，则前期我们给的短线目标和中线目标均以到达，投资者切不可过于恋战，应先离场观望，而后关注3.82分水岭能 否突破，再决定新的进场方案。未来银价围绕3.82将产生两种中线行情，第一若突破3.82，则将继续维持当前图中红色箭头上行格局向上不断打开空间，下 半年走势继续看涨；第二若无法突破3.82，则银价将受到绿色箭头打压出现回落，下半年行情预计行情在3.82下方维持大区间震荡并多次测试阻力，直至突 破后才转入新的上升。

（6月14日）第一纸白银价格走势分析

目前纸白银价格是3.673元/克。昨日纸白银下跌后又快速反弹，一方面显示了目前市场仍处于上涨趋势之中，另一方面也说明，随着银价逐渐反弹，上方的空头 压力正越来越强。如下图所示为纸白银4小时周期走势图，近期银价上涨力度已经明显缩小，正如图中蓝色箭头所示，价格屡创新高，而买盘动能却未能创出新高， 暗示银价超短线已经发生顶背离。目前行情越往上波动，则买盘力量越小，随着阻力带的临近，行情越往上运行，空头动能越强，这种多空力量的逐渐变化，最终有 一日将演变为质变。日内投资者仅可持有多单保持观望，在指标偏离的背景下禁止追多，保守者在3.68上方便可开始分批减仓多单，直至阻力带3.8～3.9 开始大幅度减仓。日内投资者还需关注昨日回落低点3.6附近，该点位可视作为近期回调中多头力量集中买盘区域，昨日银价回落至此便出现反弹，若近期行情跌 破此处，则暗示多空力量恐发生变化，届时不排除银价将继续向下调整的可能性，此种情况应择机反弹减仓多单。综合分析，虽然纸白银上升动能 正逐渐减弱，但如果迟迟没有空头打压，则银价将保持近期的缓慢上行格局，所以操作上是绝对不可以去盲目做空的。另外，一旦空头集中出现，以目前的买盘力量 实在难以抵住行情回落的风险，所以操作上也是绝对不可以追多的。我们暂时可以将昨日回落低点3.6视作为多空力量发生转变的一个信号点，跌破此处，则未来 24～48小时行情继续回调的概率增大；反之，近期银价或维持缓慢上行格局直至美联储决议公布。目前点位正处于高点，最佳策略便是将前期多单分批减仓获 利，等待市场技术面指引方向和消息面尘埃落定后重新安排策略进场。

（6月15日）第一纸白银价格走势分析
 
目前纸白银价格是3.666元/克。近期纸白银虽小幅上涨，但涨势明显受阻，一方面来自于技术面超短线指标偏离，另一方面主要受到美联储利率决议影响，市场 正保持谨慎的观望态度。目前银价正逐渐触及阻力，后市能否继续上扬，将主要依靠美联储决议的指引，建议投资者重点关注明日凌晨2点公布的决议和美联储主席 耶伦的讲话，在消息公布之前，投资者应适当减仓多单，谨防意外事件对行情的影响。如下图所示为纸白银日线走势图，图中红色箭头所示为当前银价的主趋势，主 趋势阻力主要集中在3.8～3.9附近，目前距离目标仍有1～2毛的空间，若晚间消息利多，则在市场情绪的刺激下，银价将有望快速冲击阻力带，最终考验 3.9中线分水岭能否突破，以决定下半年中长线走势是继续上行还是转入震荡；图中蓝色箭头所示为上一轮日线回调行情所产生的次级趋势，该次级趋势的阻力位 于3.68附近，也就是近期我们建议投资者减仓的位置，而银价恰恰在此处形成了震荡格局。若晚间消息面出现一丝利空，则行情非常有可能围绕次级趋势而产生 回调（虽然次级趋势反转概率不大，但回调幅度可能朝着主趋势另一支撑3.25～3.26靠拢）。综合分析，可见在当前重要消息面即将公布 之前，银价技术面已经来到了方向选择的边缘，等待消息面的指引而决定后市走向。利多的情况，纸白银将顺应主趋势冲击3.8～3.9，此时投资者着重在该区 间减仓获利，并时刻关注3.9中线分水岭的突破情况；利空或模棱两可的情况，纸白银将顺应次级趋势出现回调而非反转，但回调行情或延续较长时间，且有较大 可能性回踩强支撑3.25～3.26。无论消息面是利多还是利空，建议投资者在明日凌晨决议公布之前，适当减仓，减仓到自己可以承受的范围，持有少量仓位 保持观望，等待消息公布后伺机而动。

（6月16日）第一纸白银价格走势分析

目前纸白银价格是3.700元/克。昨日纸白银维持窄幅震荡，在今日凌晨美联储公布利率决议后，银价开始缓慢上行，此次美联储宣布维持利率不变，符合市场预 期且美联储主席耶伦表示未来升息与否将继续考量美国经济复苏状况，由于讲话略微偏向宽松，银价在高位再次获得买盘动能支持，目前行情将继续向着阻力带 3.8～3.9靠拢。如下图所示为纸白银日线走势图，在美联储决议利多的背景下，目前行情将继续顺应图中红色箭头所示的大趋势保持上扬，该格局有望持续至 阻力带3.8～3.9范围内，而后投资者可关注多空力量的变化情况。建议投资者暂时可继续持有多单，等待行情触及阻力后开始考虑重点减仓，目前主趋势的动 能指标暂未出现明显的掉头迹象，市场多头仍然占优。由于凌晨公布决议时，市场逼近休市阶段，交投量不大。本周剩余两个交易日，不排除行情继续消化利多影 响，银价或缓慢上行至阻力带3.8～3.9。目前上方空间较为有限，建议投资者切勿追多，仍然以持有多单观望为主，激进者若见回落可逐渐分批轻仓进场。综 合分析，消息面符合预期的背景下，银价仍然按照图中红色箭头继续运行，目前价格正逐渐逼近阻力带，届时多头力量恐消耗过多，一旦发生空头集中涌现，市场仍 可能出现一轮调整。因此，建议投资者等待3.8～3.9着重尝试减仓。目前日线走势暂未出现见顶以及大幅调整的信号，暂时还不可盲目做空，日内思路与观望 持有多单和高位减仓为主。

（6月17日）第一纸白银价格走势分析

目前纸白银价格是3.641元/克。昨日纸白银上演过山车行情，先是因美联储利率决议利多而缓慢上行，而后受到英国退欧暂停拉票而出现大幅回落，市场目前正聚焦英国退 欧公投以增加避险情绪，若公投失败或结束，则金银高位势必增加较大的空头压力。技术层面显示银价在靠近阻力带3.8～3.9后卖盘力量逐渐增强，投资者减 仓仍为主要选择手段，在银价未突破3.9或未见顶反转之前，暂时放弃下一轮布局策略，等待信号指引后操作较为稳健。昨日行情虽大幅回落，但目前仍暂无信号 证明此次调整已经开始，因此投资者目前还不可盲目做空，日内思路继续以反弹减仓为主。受到昨日大幅下跌的影响，今日减仓点位可逐渐降低，重仓者应在反弹过 程中分批减仓，着重在3.7上方获利离场，轻仓者继续等待银价反弹至3.8～3.9减仓所有多单。如下图所示为纸白银周线走势图，目前行情上涨或下跌完全 依赖于周线形态的支撑和压制，此次银价在靠近阻力带3.8～3.9附近回落也是银价中线买盘动能不足的表现。图中蓝色圈显示银价虽然再度冲击 3.8～3.9，但其多头力量已经较之前明显减弱，前一次在多头力量较为充足的背景下，银价尚未突破3.8～3.9，此次买盘动能相对前次疲软，其后市突 破3.9分水岭的难度将增大。这也是我们建议投资者首先减仓获利的原因，至于后市行情是反转下跌还是震荡后继续上行，需考量市场空头力量是否爆发而决定。 仍然如前期所言，在一个多头动能衰竭的行情中，若迟迟未见到空头爆发信号，则银价并不会因买盘减弱而出现反转或回调，仅仅震荡或小幅调整后继续拉升；反 之，只有当“多头衰竭，空头复苏”同时满足时，银价才具备回调和反转的可能。目前走势多头衰竭表现在中线形态，而短线和日线均未出现此迹象，同时空头爆发 并不彻底，还有待观察。据此，我们仅建议近期以减仓获利多单为主，不追多，也不可提前做空。综合分析，当前上涨行情正处于2015年大下 跌趋势的包含范围之内，前次多次说明，只有突破3.9分水岭，中长线下半年才能打开空间。昨日的回落充分证明了上方阻力带附近的空头压制，投资者不可小 觑。目前市场是回调后空中加油，还是真正的回落信号，仍有待观察。昨日的冲高回落尚未给予市场明确的做空信号，日内行情反弹依旧以减仓为主，暂时不提前布 局空单，也不可再过分追多。

上周白银价格总结分析情况：（6月11日）纸白银本周行情总结与下周预测

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