基本面方面：昨日市场仍然在消化着早间公布的美联储会议纪要，因此次纪要肯定了美国经济复苏，且谈到了6月加息的可能性，投资者对于美联储6月加息预期逐渐升温。周四时段美联储官员再度释放鹰派言论，美国里士满联储主席莱克表示，全球经济、金融风险已经有所下降，美国经济基本面强劲，需求方面不存在问题。6月很可能加息。纽约联储主席杜德利日内表示，6月会议无疑是实时会议，很明显，美联储内部强烈认为市场低估了美联储收紧货币政策的可能性；如果数据让他信服他的经济预估在轨道上，那么6月或7月收紧货币政策将是合理预期；认为美联储近期已经表达的非常明确，年内升息是可能的，对市场未消化更高的升息几率感到意外。鹰派言论一时间笼罩了整个市场，打压避险情绪回落，令金银价格下跌。另外，昨日公布的美国经济数据也较为乐观，美国劳工部数据显示，截至5月14日当周，初请失业金人数下降了1.6万人，至27.8万，创2月初以来的最大跌幅。该数据已经连续63周低于30万关口，为1973年以来的最长。失业人数的下降反映出就业市场表现良好。今日市场消息相对清淡，投资者可关注晚间22:00公布的美国4月NAR季调后成屋销售。

今日整体策略：消息面进一步释放空头情绪，而技术面的调整也未显示结束，目前最好的预期是银价围绕3.4上方支撑转入高位震荡，通过空中加油的方式完成多头力量的恢复。日内投资者也着重围绕3.4附近的支撑能否守稳而展开操作，正如我们之前所说，此轮银价调整面临的两大支撑便在3.4和3.15～3.23之间，其中任何一个点位出现企稳都是有可能的，但并不是触及后马上迎来强势反弹，中途势必经历量变到质变的过程。若是仓位够充足的投资者，可以在3.4上方轻仓试盘多单，由于盈利空间有限和风险不确定性等因素，建议投资者起初布局以轻仓为主，等待走势真正转入高位震荡后可着重加仓；另外，也需要留出足够的仓位防止行情向下破位，跌破至3.15～3.23后进行补仓。今日策略建议多看少动，目前点位着实已经不能去做空和高抛，由于暂未出现明显止跌迹象，低吸方面应轻仓为主。

当前趋势：纸白银超短线调整，日线趋势震荡上行；中线震荡上行，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：3.51～3.52、3.58～3.59、3.65（强弱分水点）、3.7～3.82。

支撑：3.4～3.42、3.31、3.23、3.15。

纸白银中长线分析：

中长线通过反复高抛低吸已经完成了较多仓位的获利了结，并腾出新的仓位等待进场。建议中线操作者可按照分批的方式进场，将仓位和点位提前规划，价格触及预期后分批加仓即可。建议在靠近3.4附近便开始进场，而后采取3～5分的布局方式加仓；后市若见银价企稳于3.4上方，则可着重在上方重点加仓。由于中长线趋势依旧处于涨势，中线投资者布局可不必过分纠结于某一点位，只要围绕3.4附近或下方均可进场，第一目标暂看3.7～3.82之间，突破后将向上打开空间迎来4元时代。（第一 纸白银认为方向选择对，再高的点 位，也是相对较 低的点位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（轻仓试盘多单，观察支撑力度）

1.激进者在靠近3.4～3.42附近轻仓试盘多单，整体趋势看涨，一旦银价跌破3.4，则短线转中线，等待3.15～3.23附近加仓多单。

2.稳健者今日保持观望，日内并无判断银价企稳的信号点，等待下周出现参考点后再安排进场。

3.今日关注上方两线阻力3.52、3.58～3.59的压制，在3.58～3.59附近仍可尝试高抛减仓，激进者可于此处轻仓做空，止损3.65强弱点之上。

4.保持多看少动，观望为主的思路，目前行情还未酝酿出企稳形态。

日内建议多看少动，昨日晚间触及3.4～3.42后，虽然停止下跌，但目前形态上暂无止跌参考信号点和形态，盲目进场风险略大。手痒激进者利用极少仓位围绕3.4～3.42布局即可，不可过多加仓。

今日下方支撑3.4～3.42、3.31、3.23、3.15附近；今日上方阻力3.52、3.58～3.59、3.65（强弱分手点）、3.7～3.82。

策略思路：自从银价触及3.7以来（两周以前），我们便多次强调了此轮行情回调的风险性，其时间和空间或较大，也在文中屡次建议投资者高抛减仓获利（投资者可查看近两周分析）。因此，我们认为，这一轮纸白银回落理应在预期范围之内，成功规避此轮下跌并利用做空来获利纯属正常，并非意外行情，投资者应理性对待。对于后市走势，我们的观点是：短线风险着实不大，逢低布局多单即可，但3.82的2015年1月高点能否突破，才是投资者应该关注的重中之重。如不出意外，未来银价围绕其中一道支撑位（3.4上方或3.15～3.23）形成企稳后，将再度开展一轮拉升走势，届时势必触及3.7～3.82的中线阻力带，带能否投资3.82我们目前仍然持担忧态度，其理由主要有二：1.消息面在下半年显然没有上半年那么乐观，加息预期或事实将笼罩整个贵金属市场。2.黄金价格早在三周前便冲击了同等位置的点位——1307（2015年1月高点），最终未能突破，并且形成了动能不足的周线顶背离形态。上述两大因素，是担忧未来银价可能无法真正快速向上打开空间的风险，投资者应将新一轮多单的盈利目标暂时下调至3.7～3.82之间。未来行情若突破3.82，则纸白银将迎来4元时代。

提醒：目前我们对于未来短线走势表示乐观，但对于中线走势却显示担忧，其参考也可以从下图的白银周线走势图中略见一二。图中红色箭头所示为当前银价即时趋势，也代表了短线行情在调整后仍将再度拉升，这次回调并没有改变现有上涨格局，哪怕再向下跌至3.15～3.23，该上涨形态依旧不会被破坏，因此我们不担忧银价在未来企稳后再度拉升。然而，真正令我们感到焦虑和不确定的是中线走势能否打开空间，绿色箭头成为当前上涨格局的绝对压制，由于目前上涨行情始终处于绿色箭头包含范围之内，因此，未来中线能否突破3.82，将是我们重点观察对象。投资者心中应该明白，未来银价再度冲击3.7～3.82的可能性依旧很大，但能否突破3.82的不确定性将更高。

 

纸白银周线走势图

 

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