基本面方面：昨日美国公布的众多经济数据表现良好，虽未能打压金银价格继续回落，但也消耗了近期可能持续复苏的买盘力量，银价多头动能目前正表现疲软，缺乏强劲的支撑力度。昨日公布的美国4月消费者物价指数、美国4月新屋开工、营建许可，以及4月工业产出捷报频传，这或暗示美国经济在经历一季度的疲软之后，二季度开局强劲。数据显示，美国4月消费者物价指数(CPI)月率上涨0.4%，创下2013年2月以来最快增速。美国4月新屋开工总数年化为117.20万户，预期为112.5万户；美国4月营建许可总数为111.60万户，预期为113.5万户。4月工业产出强势反弹，单月升幅达到0.7%，为三个月以来首次增长，前值修正为下跌0.6%。可见上述一些列经济数据都表现良好，这也为6月美联储加息增加了更多的砝码。另一方面，昨日美联储官员再度发出鹰派言论，这使得投资者的避险情绪大幅下降：达拉斯联储主席卡普兰表示，美国经济已经足够强劲到在不远的未来加息，但加息将是非常渐进的。由此肯定了美联储恐在下半年确认实时加息的政策，为贵金属上涨增添了许多麻烦。建议投资者近期继续关注美国经济数据，日内可重点关注晚间22.30公布的美国上周EIA原油库存变化，该数据将对近期强势上涨的原油价格产生影响，同时左右贵金属走势。另外，明日凌晨2点公布的美联储会议纪要将具有更大的影响，投资者将从此次会议纪要中捕捉关于美联储6月加息的预期，其结果势必影响当前金银价格波动，建议投资者密切关注。

今日整体策略：近期的消息面略偏偏向空头，且技术面调整并未结束，因此行情恐维持弱势震荡格局，建议投资者保持观望。由于目前纸白银正处于第三阶梯的中间点位，进退两难，此处不建议投资者盲目操作，可等待未来银价回落至3.4～3.5区间后重新开始分批布局多单。若近期行情持续高位震荡，则投资者继续保持观望态势，前期多单重仓者可在3.6～3.65之间尝试减仓和高抛，以3.65强弱分水岭作为多空力量转变的分水点位。目前策略以如下两点作为参考：1.若银价持续维持高位震荡，则保持观望，查看能否突破3.65，突破3.65后可尝试回落3.6下方分批加仓多单，目标仅看至3.7～3.82离场，仓位控制较轻；2.若银价无法突破3.65，则切勿急于进场，建议在3.4～3.5首次加仓多单，目标看至3.7～3.82之间，仓位适中。

当前趋势：纸白银超短线调整，日线趋势震荡上行；中线震荡上行，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：3.6～3.61、3.65、3.7～3.82。

支撑：3.52、3.47、3.4、3.31、3.23、3.15。

纸白银中长线分析：

由于银价持续震荡调整，目前暂未到达重要的支撑区域，因此纸白银中长线还没有到可以加仓的时间点，建议继续保持观望。对于前期持有较多仓位未能在3.7附近减仓的投资者，近期可关注3.6～3.65的小阻力区域，可继续于上述点位尝试高抛减仓，未来等待银价重归3.4～3.5可轻仓试盘加仓。后市中线关注下方两大强支撑区域，第一是3.4附近，此处为第三阶梯的边缘支撑；第二是3.15～3.23，此处为周线第二轮上涨的强支撑区域。另外可关注上方的3.82中线阻力位，该点位为2015年1月高点，也是目前银价上涨过程中所处的大下跌趋势的最高点，突破后将打开中线空间。（第一 纸白银认为方向选择对，再高的点 位，也是相对较 低的点位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（高抛低吸，多看少动）

1.今日银价反弹靠近3.6～3.61附近继续尝试减仓多单，激进者此处轻仓做空，严格止损3.65上方，目标看3.5～3.4之间即离场。

2.激进者今日见银价回落至3.4～3.5之间可分批轻仓布局多单。

3.稳健者等待银价企稳进入震荡后再进场，进场点位首先关注3.4上方支撑带3.4～3.5，跌破3.4后，可关注3.15～3.23之间，留有足够仓位加仓多单，为下一轮拉升做准备。

4.保持多看少动，观望为主的思路，不见绝佳机会不轻易操作。

行情波动幅度较小，操作策略仍然维持前期思路不变，暂时以高抛低吸为主，中间点位尽量不操作，重仓多单持有者仍然保持阻力位减仓。日内继续观望等待。

今日下方支撑3.52、3.47、3.4、3.31、3.23、3.15附近；今日上方阻力3.6～3.61、3.65、3.7～3.82。

策略思路：今日关注重点当属凌晨2点公布的美联储会议纪要，目前市场对于6月加息预期越来越浓，且此次加息的可能性也较大，一旦美联储最终落实加息，则无疑给予持续上涨近几个月的贵金属带来强力打压（此前金银价格上涨全因美联储推迟加息所致）。因此，投资者可重点关注美联储会议纪要中的言论，若各联储官员纷纷释放鹰盘言论，则提前预期行情恐在近一个月产生，直至最终利率决议公布之前，消息面或笼罩在利空背景之下。如此情况，消息面预期利空，同时伴随技术面也偏向调整，银价恐将持续维持弱势格局。基于消息面的不确定性，建议日内银价反弹3.6～3.65之间，投资者可继续尝试减仓多单的行为。

提醒：2016上半年银价曾经利用了3个月的横盘整理才完成筑底，而下半年还未到来，纸白银即将面临又一次重大的方向选择。如下图所示为纸白银周线走势图，虽然近期行情趋势保持上行，但却仍然处于2015年大下跌趋势的包含范围之内运行（图中绿色箭头所示），目前点位已经触及到该下跌趋势的阻力带，因此银价出现调整。下半年行情能否延续拉升走势，还是持续向下回踩支撑，需重点关注2015年1月高点3.82的突破情况，只有突破该点位，中线走势才能向上打开更大空间，带领银价进入新的上行格局。值得注意的是，目前黄金价格与白银价格同样受困于2015年1月高点之下，金价需关注1307的突破，若金价未来提前突破此处，则将为白银走势指引方向。

 

纸白银周线走势图


 

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