当前趋势：长线看涨、中线震荡上行；超短线震荡调整，日线趋势震荡上行。

具体关注下周一操作建议。

上周纸白银行情走势建议回顾：

（5月9日）第一纸白银价格走势分析

目 前纸白银价格是3.694元/克。上周五纸白银延续反弹，最终来到了第三阶梯阻力带3.7～3.82之间，该区间目前尚未表现出明显的冲高回落现象，但投 资者开始警惕关注区间内可能出现的空头压制。日内建议可先继续持有多单保持观望，若盘中行情出现快速回落，则可待其反弹3.7～3.82之间减仓获利，只 保留部分底仓即可；若日内行情继续维持缓慢上行格局，建议投资者继续持有，等待超短线多头力量衰竭后再获利离场多单。目前除了1小时周期形态外，其余各个 周期暂未出现明显的回调信号，因此银价很难一次性便出现大幅回落，即使下跌，仍有再度反弹确认信号的需求，因此投资者可先等待信号出现（一轮回落出现，至 少大于5分的回落空间），而后再反弹减仓。重仓者或保守者可在3.7～3.82首先减仓一部分，而后观望，日内行情切勿做空。如下图所示为纸白银4小时周 期走势图，从短线形态来看，银价靠近3.7～3.82后未立即出现回落形态，因此日内行情还难以大幅调整，预计以缓慢上行或构造超短线见顶形态为主，投资 者今日可继续持有多单等待信号走出。正如图中红色圈内形态所示，我们假设了未来银价可能出现回调的条件，如果投资者发现纸白银近期出现红圈所示走势，则在 一定程度上说明价格即将展开回调；否则，行情大概率继续冲击3.7～3.82之间。目前纸白银靠近3.7～3.82之间，属于中线强阻力带，该区间切勿盲 目追多，在没有信号出现前也不能轻易做空，重仓者可减仓，而后保持观望。今日行情主要观察4小时周期的买盘动能指标MACD有无明显收量，这是考验多头力 量是否集中离场的重要信号，若见明显收量现象，则在银价下一次拉升至3.7～3.82之间，势必出现图中红圈所示情况，届时行情将因买盘动能不足而出现顶 背离形态，也是真正的4小时周期将迎来一轮调整，届时可尝试大幅减仓。综合分析，虽然纸白银正逐渐靠近阻力带3.7～3.82，但目前还 未有明确信号说明日内行情将展开回调，因此今日投资者依旧可保持持有多单，等待超短线见顶形态出现后再减仓多单；重仓者可先获利离场部分，而后观望。近期 走势触及3.7～3.82是一个大的区间阻力带，因此该区间内随处都可见冲高回落风险，任何操作均以降低风险为准。

（5月10日）第一纸白银价格走势分析

目前纸白银价格是3.618元/克。上周五非农数据表现疲软，继续打压投资者对于6月美联储的加息预期，避险资产全线上扬，纸白银亦出现小幅反弹。然而，技 术层面的银价正面临缺乏买盘动能支撑的格局，短线仍需继续调整修复。虽然非农数据表现利多，不过纸白银上行空间有限，以目前指标修复情况来看，预计行情将 难以突破3.7～3.82的阻力带压制。从上周五非农数据出炉后银价的表现便可见其多头力量不足，非农利多后，行情仅仅小幅反弹，显示短线进场买盘亦相对 较少。如下图所示为纸白银日线走势图，过去银价行情始终处于震荡上行格局，故而将其划分为三个阶梯，从图中绿色框来看，每每行情触及阶梯阻力带后，其后市 走势将迎来一轮或几轮调整，而调整目标大多在阶梯起始支撑带附近（红色框所示）。此次纸白银再度冲击第三阶梯阻力带3.7～3.82，仍然出现了可能调整 的形态，加之图中绿色箭头所示的动能指标正快速收量，预计后市将有向着零轴下方放量的可能性，因此，推测银价将向着区间底部支撑3.4～3.5靠拢的可能 性较大。在当前行情未能获得充足的买盘力量之前，我们预计银价都难以直接突破3.7～3.82，后市在其阻力带下方回调或震荡都属于正常调整，建议投资者 应在高位继续获利减仓，且采取逢低分批加仓的策略布局多单。综合分析，虽然非农利多，但正如我们之前所说，非农数据给予市场的仅仅是短线 多空力量瞬间的变化，可能催生短线行情产生波动，但难以撼动较长周期的走势变化。当前日线并未在非农数据公布后表现出强劲走势，暗示整体趋势仍然维持技术 面进行修复的可能性较高。日内走势建议维持高抛低吸的操作，可在3.7～3.82高抛减仓和做空，在3.4～3.5之间开始逢低分批加仓做多，其余点位保 持观望，后市行情预计需较长时间整理修复，不应急于一时。

（5月11日）第一纸白银价格走势分析
 
目前纸白银价格是3.564元/克。昨日纸白银虽小幅反弹，但近期调整行情仍未结束，由于买盘力量不足，银价将有望继续在低位吸纳多头力量进场。诚如我们之 前所说，当前日线调整行情将以两种方式维持下去：1.通过空间调整释放空头力量，进而在更低支撑积蓄买盘动能，此种情况调整空间幅度较大，但时间周期较 短，未来银价恐向着3.4附近或更低的3.15～3.23区域靠拢，其后将有望立即触底反弹重启一轮拉升（行情在底部驻足时间较短）。2.通过时间调整完 成技术修复并进行空中加油。此种调整空间较小，但时间周期耗费较长，未来银价将在3.4上方维持横盘整理走势，等待修复完毕后逐渐震荡上行（行情在底部驻 足时间较长）。无论当前银价是通过何种方式调整，目前来看，新一轮上涨还远远未到来，建议投资者继续保持观望，等待确定其中一种调整方式后再决定进场。如 下图所示为纸白银日线走势图，银价大趋势依旧如图中红色箭头所示保持上行格局，但任何上涨都伴随有不同程度的回调调整，其调整过程中是布局多单的良好时 机，不过更建议投资者在接近调整结束之前进场更加稳健。如图中蓝色圈所示，昨日银价收阳后，日线动能指标仍然继续保持收量，由此暗示当前市场空头力量依旧 未释放完毕，且买盘动能表现不足。后市动能将有继续向零轴下方放量的趋势，建议投资者可等待其完全释放完毕抛压后，等待动能开始收量且日线在支撑附近企稳 后开始布局多单。综合分析，我们认为调整行情一旦开启，其必然经历上述所说两种方式运行。昨日银价出现反弹，并不能说行情已经完成调 整， 建议投资者继续保持观望态势，重仓多单者可反弹3.62～3.63附近减仓。目前点位较高，暂不适合开始分批加仓，特别激进者应等待3.5下方再考虑，而 稳健者保持观望，直至调整接近尾声后寻找支撑位附近布局多单。

（5月12日）第一纸白银价格走势分析

目前纸白银价格是3.615元/克。昨日纸白银出现较大幅度反弹，然而从目前形态和动能来看，银价仍然未开启新一轮拉升，昨日的上涨仅仅是反弹的概率极大， 后市行情不排除继续调整的可能性。如下图所示为纸白银日线走势图，正如图中蓝色圈所示，昨日行情虽表面上快速上涨，但能量恢复明显不足，大幅拉升后表现出 “无量上涨”的形态，此种情况大多暗示超短线行情出现爆发，但买盘动能不足以支撑价格较长时间上涨，在多头快速消耗殆尽后需谨防行情继续调整的风险。此次 走势与前期银价在3.4下方一次冲高行情较为类似，图中绿圈所示为最近一次银价表现出的无量上涨，而后伴随多空力量迅速转变，银价继续维持调整，直至修复 完毕重新积蓄动能后才真正开启上涨。目前我们认为纸白银尚未开启新一轮拉升，也暂不具备新一轮上涨的特征和条件，后市行情恐继续维持一段修复走势。此次修 复是横盘整理蓄能还是通过空间回调蓄能，将重点关注3.4附近的支撑。日内走势不可在3.6上方做多，建议3.6上方以减仓多单为主，等待银价回落 3.4～3.5之间可徐徐进场，直至企稳于3.4上方后可增加仓位；反之，后市若跌破3.4，则留有较大仓位等待低位大支撑带3.15～3.23范围内布 局。综合分析，调整行情并非下跌行情，它往往都波动较缓且时间较长，不比单边瀑布下跌，来去匆匆。投资者不可因行情出现一定反弹，马上又 调转枪头转而看多。虽然当前大格局依旧看涨，但近期调整走势并未结束，即使伴有短暂的反弹，若不能吸纳足够的多头能量，则将难以重启拉升。建议投资者今日 继续保持多看少动的思路，以高抛低吸为主，靠近3.65附近可尝试高抛，此处也是周线阻力所在，靠近3.4附近可轻仓低吸，此处是第三阶梯边缘支撑附近。

（5月13日）第一纸白银价格走势分析

目前纸白银价格是3.559元/克。昨日纸白银再度大幅下跌，正如我们所说，当前银价由于买盘力量不足，盘中的反弹很难转变为上涨，走势继续维持调整的概率 极大。伴随昨日银价继续回落，更加确认了当前日线调整行情的到来，未来一段时间，纸白银恐仍因缺乏能量而继续修复，建议投资者近期保持多看少动的思路，直 至走势修复完毕或走入尽头后开始重点加仓多单。如下图所示为纸白银日线走势图，从大局来看，银价主趋势正如红色箭头所示，仍然保持上行格局，但短线回调行 情已经展开，随着近期动能指标逐渐向零轴下方放量，一轮空头集中爆发出现的走势恐将展开，不排除未来一段时间纸白银首先向着3.4第三阶梯起点靠拢的可能 性（该点位也是过去中线分水岭点位，具有一定支撑）。建议投资者首先关注银价在3.4上方能否企稳转入震荡，若如此，届时可尝试在3.4上方重点加仓多 单；反之，若银价快速跌破3.4支撑，则后市将向下打开空间看至3.15～3.23之间的支撑带，此种情况投资者暂时不可急于抄底，需耐心等待银价到达目 标位且出现明显止跌形态后再加仓。对于激进者而言，当近期行情进入3.4～3.5范围内，可利用极小仓位轻仓分批做多，而后关注企稳后开始重点加仓，未见 企稳则保持观望。综合分析，确认大趋势看涨的背景后，做多是主旋律。虽然前期我们判断此轮银价展开调整的可能性极高，然而并没有大肆建议 投资者高位做空，仅仅是让大家获利了结多单。其原因在于回调行情并非主趋势，且未来可能通过两种方式修复：1.时间换取空间的方式在高位空中加油；2.空 间修复的方式回踩支撑蓄积买盘力量。由于无法确认调整空间，我们始终建议高抛减仓为主，等待回落分批加仓多单。此次回调也是给予投资者另一次波段及中线布 局多单的良好机会，但在机会到来之前需要足够的耐心等待。

上周白银价格总结分析情况：（5月7日）纸白银本周行情总结与下周预测

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