德意志银行操纵黄金价格和白银市场始末

德意志银行操纵黄金价格和白银市场始末

时间:2016-04-21 19:12:13 作者:第一纸白银分析网阅读:次

　　当第二场大戏已经开始时，前一场已经谢幕的演员在后台爆料假唱，甚至说现在几个台上的演员也和他一样，这种情况下爆料的人往往被称作“污点证人”。在黄金领域，现在曾经的黄金定价行德意志银行就在扮演“污点证人”的角色，在新的黄金定价机制已经运行了一年多后，旧机制的很多阴暗面正在逐渐浮出水面。

　　近来，德意志银行已经就“操纵黄金价格”一案与美国法庭达成和解协议，之前该行也承认曾有操纵白银市场的行为。德意志银行承认曾联合其他银行操纵贵金属市场，同意为操纵行为提供货币赔偿，并且愿意提供其所在的贵金属操纵集团的更多细节，具体包括提供操纵集团内部的聊天记录等其他电子交流信息。

　　此前在2014年，有美国金银期货投资者向曼哈顿联邦法院提起诉讼，指控多家银行操纵贵金属及其衍生品价格。白银交易者对德意志银行、汇丰银行、加拿大丰业银行及瑞银集团作出指控，黄金交易者则在这几家银行之外，对巴克莱银行和法国兴业银行也提出指控。此案随后成为集体诉讼。投资者指控这些金融机构通过每日两次的“伦敦黄金定盘价”来操纵黄金价格、黄金期货和期权价格以及黄金衍生品价格，对白银的操纵指控也一样。投资者都认为参与定盘价的银行代表手中的信息可能给其带来贵金属交易上的不正当优势。

　　面对价格操纵的指控，定价行们一方面小心翼翼地应诉，一方面迅速配合原定价机制的改革。于是在短短一年多时间里，之前运行了将近一个世纪的黄金定价机制走进了历史舞台，新定价机制开始亮相。

　　不过在新的定价机制中，却缺少了德意志银行这个老牌金融机构的影子。之所以德意志银行这次能成为爆料的突破口，是因为在传统的“密室定价五大行”里，它是唯一和现定价机制的非利益相关方。2013年12月，德国金融监管机构就可能存在的金价和银价操纵行为展开调查，为此已要求德意志银行提供文件。在短短一个月后，德意志银行表示在缩减大宗商品业务后，该行将不再参与黄金和白银的定价制定过程。德意志银行放弃了自己的定价席位，并没有参与到之后的金银价定价权改革里。

　　在整个欧洲银行业的危机中，德意志银行表现不佳。退出贵金属的定价机制只是其战略收缩的一步，就在半年前，德意志银行还宣布从10个国家撤出，并裁减9000个工作岗位，此举意在展开全面的战略调整，帮助该行扭亏为盈。在去年底，该行还宣布出售其在中资的华夏银行所持股份，回笼至多37亿欧元。这显示这家德国最大银行正加紧努力，加强其资产负债表。

　　自金融危机结束以来，一系列的调查、罚款、和解及重组已经给德意志银行带来了近百亿欧元的负担。这些费用远远超出该行领导层和市场分析师的预期，也给股价带来沉重的负担，一度有人担心其会成为“第二个雷曼”。在德意志银行花了约90亿美元，以就操纵伦敦银行间同业拆借利率(Libor)的调查及多桩诉讼案达成和解后，在贵金属诉讼方面，该行也选择了成本最低的方式：成为“污点证人”。

　　由于德意志银行的“反水”，曾经铁板一块的前贵金属定价集团被撕裂出一道口子。各界认为会有更多的信息从这道口子里流出来，而这对目前急需信心的贵金属市场来说会造成打击。当然，对已经退出了黄金定价机制的德意志银行来说，现在的舞台上演什么戏，对其影响已经不大了。

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