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上海金推出有什么意义？上海金对国际金价定价的影响
时间:2016-04-20 19:36:22 作者:第一纸白银分析网 阅读:次
上海金定价的黄金市场背景 当前的贵金属市场，是延续了100多年的伦敦现货定价机制过度到了电子盘定价时代；伦敦市场每天上下午两次定盘价是世界黄金交易的基准价格。直到美国COMEX期货黄金市场诞生，又有了黄金期货的价格机制，并由此形成伦敦现货交易和纽约期货黄金交易的两个市场，交替进行全球24小时不间断的电子盘报价机制由此诞生。
上海金定价市场影响有哪些？
首先，这是立足在中国是最大的黄金生产国和消费国的市场基础上；金价的影响始终应该是供求占到一定的影响比例；生产和消费如果都是一个地区或国家占据主导，则有可能影响到价格的形成和波动，金交所谋求黄金定价权现在是顺利成章的举动。
其次，上海金交所谋求黄金定价的背景是全球现货交易的中心在伦敦，而期货交易的中心是美国；金交所谋求定价的背后是全球现货交易中心转移到中国，根据数据显示2015年上海金交所的黄金成交金额超过3万亿人民币；以现货和延期交易为核心的定价符合市场规模对价格影响的要求和原理；
第三，金交所谋求自行定价将使得原有金价的形成发生一定的变化；去年伦敦现货价格的定价机制就发生了100多年来的首次变化，以电子盘为核心的连续报价成为核心；上海金交所的价格将不可避免的对这一线现象构成对冲和补充；
第四，金交所谋求定价，将更多的中国大妈炒金的行为反应到价格波动中去，这也是中国黄金交易量上升和投资人气上升后的必然选择；使得价格更好的反应实物买卖需求状况及部分投机波动等特点；
第五，金交所谋求黄金定价权仅仅是第一步，更深层次影响应该是在现货交易的基础上，推出更多金融交易的产品，为国内打造黄金金融交易产品的推出打下基础；包括黄金融资、对冲、租赁等价格形成服务；
第六，从市场价格运行的角度出发，金交所谋求定价需要考虑电子盘和伦敦现有定价的影响；期现价格的影响，基差大小的影响。不同定价机制直接必然互相影响，使得黄金的价格运行更为平滑，减少某些事情对价格的极端冲击；同时，必然会产生不同市场直接的套利操作机会。原则上对投资者控制风险和套利更为有利。
上海金定价机制对价格波动影响
首先，从上海金的基准价形成来看，先是基于现货实物的交易基础上“以价询量，数量撮合”，也就是在商品交易的环节产生价格；这将不可避免受到国际现货市场和期货市场价格的影响。
其次，目前其他黄金市场还不担忧上海金的冲击，原因在于上海金的定价还闭环在其实物交易系统之内；实物价格和现货价格的基础就差个电子盘的价格；
第三，基准价将形成采金、用金企业的交易、交割基准价格，使得国内行业某些黄金市场的实物交易价格趋于统一；再次基础上形成衍生品价格的支持；由于海内外企业参与报价，改价格有一定的国际市场影响力，也是黄金进口价格形成结算的基础报价；租赁实物结算环节的计算基准价。
第四，上海金的基准价格将对香港黄金市场形成巨大的冲击，香港黄金市场因为长期的交易伦敦金，形成了远东的伦敦交易市场；不过无论是实物交易还是现货交易都没有形成自己的价格。
上海金基准价有可能存在的问题
首先，从价格形成机制看，必然受到现货市场和期货市场深刻的影响；不可能脱离这两个价格自行报价。如何管理或者处理溢价必然会成为企业、交易员和投资者需要面对的问题。
其次，存在上海金基准价和现货市场套利的可能，电子盘和互联网的交易方式，使得全世界的黄金价格运行较为平滑；如何避免香港九十年代碰到国际游资打时间差交易就成为需要防范的问题。
第三，以实物交易产生的价格如何得到全球其他黄金市场的认可，这也是至关重要的问题，由于黄金价格全球联动我们不可能独立搞出一个价格进行长期自我闭环运行。
综合起来看上海金的市场影响将逐步扩大，但是要被全世界其他黄金市场接受还需要时日，既然起航就要做到全世界市场的认可，这是上海金的宿命和未来的目标。
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