基本面方面：昨日欧洲央行宣布降息，继续释放宽松政策，该消息虽然利多美元资产，但仍然刺激投资避险情绪买入黄金白银。欧洲央行周四宣布，将主要再融资利率从0.05%下调至0.00%；将存款机制利率从-0.30%下调至-0.40%；将边际贷款利率从0.30%下调至0.25%。欧洲央行还将量化宽松资产购买规模从每月600亿欧元扩大至800亿欧元，并扩大QE范围，投资级别的非银行公司债券将被纳入资产购买行。上述量化宽松政策支撑了金银价格的反弹。另外，在全球经济衰退，均处于降息周期的大背景下，美联储能否如约进入加息周期令市场更加担忧，虽然昨日公布的美国初请失业金人数表现良好（美国3月5日当周季调后初请失业金人数减少1.8万至25.9万，创下去年12月中旬以来的最低水平，前值修正为27.7万。），但该消息难以左右投资者对于加息降温的担忧，由此刺激金银买入情绪上涨。今日市场消息较为清淡，投资者可关注技术面为主。

今日整体策略：受到昨日银价触底反弹的影响，目前超短线走势正如上图显示，行情正处于震荡上行中的拉升过程，日内走势不排除继续缓慢向上运行的可能性。今日建议投资者主要以持仓观望为主，除非空仓或轻仓投资者，建议可以3～5分回落的方式分批加仓，前期已经在支撑位进场的投资者则多看少动，日内关注银价反弹3.32～3.4的表现。若行情在今日便触及到3.35附近，则建议重仓投资者首先减仓2～3成，而后关注行情是否能突破3.4分水岭。由于当前纸白银仍然受到来自中线下跌趋势的压制，因此3.4分水岭将十分重要，此处若不能突破，则银价将难以向上打开更大空间，且行情冲击3.32～3.4之间时亦将随时因空头力量过大而出现回落风险。

当前趋势：纸白银超短线震荡上行，日线趋势震荡上行；中线震荡下行，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：3.28～3.29、3.35、3.4。

支撑：3.18、3.16、3.12、3.1、3.07、3附近、2.94～2.95附近、2.63附近。

纸白银中长线分析：

随着短线走势的触底反弹，银价有望逐渐震荡上行向着密集阻力带3.32～3.4之间靠拢，该区间的明显压力处于3.35附近，但分水岭仍然为3.4。中线投资者衡量自己手中的仓位情况，若持仓较重则建议行情触及3.35附近减仓获利2～3成。若后市银价突破3.4分水岭，则考虑到当前走势以进三退二为主，投资者仍然可以等待行情回踩过程中将前期减仓多单重新补仓进场；若银价在3.4下方形成见顶形态或信号，则中线投资者届时可考虑继续尝试大幅减产获利。（第一纸白银认 为 方向选择 对，再高的点位，也是相对较低的点位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（回落做多为主）

1.激进者今日银价回落过程中继续采取每回落3～5分的方式加仓多单，仍然在3.16～3.18附近、3.1～3.12附近加仓多单，跌破3.07后可在 3、 2.94～2.95继续加仓，统一止损2.88下方，目标看3.3～3.4，破位3.4可做中线持有（已经加仓的勿在同一点位频繁加仓）。

2.前期已经在3.16～3.18加仓者，今日不再安排布局，除非行情向下回踩3.1～3.12、3、2.94～2.95三线可分批加仓，否则切勿在同一点位频繁补仓。

3.日内投资者见行情反弹至3.35附近减仓2～3成多单。

近期走势虽然波幅收窄，但整体上涨格局依旧不变，其中纸白银日线趋势与4小时周期趋势同时维持了进三退二的震荡上行步伐，随着昨日银价触底反弹，行情有望继续进入拉升浪，向上冲击3.32～3.4的概率较大，接下来投资者将密切关注3.4分水岭的突破情况。

今日下方支撑3.18、3.16、3.12、3.1、3.07、3元附近、2.94～2.95附近；今日上方阻力3.28～3.29、3.35、3.4。

策略思路：自银价跌至历史低点2.88后，我们的分析便是建议投资者分批加仓多单，直至今日，我们仍然建议投资者以持仓多单为主。目前相信广大投资者手中都持有一定量的多单，且大多集中于2.88～3.08震荡区间与前期银价回踩过程中布局。对于仓位十分重的投资者，在已经盈利的基础上可以考虑适当减仓，腾出部分仓位观望；轻仓或中等仓位的投资则持仓观望，等待银价触及3.32～3.4密集阻力带后择机获利2～3成。届时建议所有投资者持有中等仓位保持观望，若银价直接突破3.4分水岭，则投资者可等待行情再度回踩过程中将减仓多单重新补仓进场；反之，若银价在3.4下方形成了见顶形态和信号，则建议投资者届时需了解大部分或全部多单以离场观望。总之，目前走势仍然处于震荡上行过程的背景下，投资者可持有仓位耐心等待。下周美联储利率决议将来临，预计不加息的概率极大（前期美联储褐皮书报告已经披露了这点），因此在下周四前后，不排除银价受此消息继续上探的可能性，此次上探能否突破3.4分水岭将极为关键。

总 结：今日走势将关系到纸白银本周周线收盘的情况，若日内行情保持当前格局，则银价周线将收出小阳线，在上周大阳线收盘后，行情如能连续收阳，则在一定程度上将增加银价以3.07回调低点为底部的事实。如下图所示为纸白银周线走势图，过去2015年初开始，银价便是中维持了中线震荡下跌的格局，直至前两周行情回踩3.07附近，走势触底大幅反弹，这打破了图中绿色箭头所示的震荡下跌格局。由于前期中线行情每每在回踩中均创出新低，此次回踩3.07后未能延续下跌，宣告了回踩的失败，由此或暗示中线下跌行情将不能得以延续。从侧面来看，此次回踩3.07虽然是中线试探性下跌，但也是中线震荡上行的“进三退二”步伐，图中红色箭头显示，银价若能突破3.4分水岭，不仅可以终结绿色下跌格局，反而能形成自有的震荡上行特点。因此，3.4分水岭是未来投资者关注重点，它的意义不言而喻。
 

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