基 本面方面：昨日晚间金银价格受到全球股市大跌及美国经济数据不佳的影响，短期内避险情绪大幅增高，推升金银走势快速反弹，除了中国股市略微收涨以外，亚洲股市及欧美股市全部录的跌幅，全球风险投资情绪快速降低，刺激避险情绪回升。美国经济数据显示，美国1月新屋销售环比下降，逊于预期。美国1月新屋销售年率为49.4万户，预估为52万户，12月确定为54.4万户。1月新屋销售较前月下降9.2%，预估为下降4.4%。触及2014年7月来最低。另一方面，美联储几位官员发表讲话也略微偏向鸽派，暗示美联储可能需要比去年年底所预期的更加耐心，对于在较长一段时间里维持利率不变，美联储应保持开放态度。虽然昨日全部事件和消息利多金银价格，但受到技术面高位抛售获利了结的影响，金银价格最终还是冲高回落。日内投资者依旧以技术面为主，基本面为辅，可继续关注全球股市变化及晚间21.30公布的美国1月耐用品订单和美国上周季调后初请失业金人数，上述2项数据对金银走势具有一定影响作用。

今 日整体策略：昨日的消息面可谓一边倒偏向贵金属走势，除了全球股市继续回落，美国经济数据亦表现出疲软态势，刺激金银价格在晚间出现大幅拉升，然而，近期买盘力量不足导致银价冲高会很快遇到了高位获利了结盘和空头力量的打压，最终金银价格双双冲高回落。从昨日一边倒利多的基本面和当前技术面来分析，纸白银目前仍然未结束调整，买盘力量不充分以及空头力量未释放完毕是导致银价难以持续拉升的根本因素，因此，近期行情或继续调整，直至在低位获得足够的多头动能。日内建议投资者继续按照前期策略采取分批布局多单的方式进场，激进者可在回落过程中继续以3～5分的方式加仓多单，稳健者则重点在3.07、3～3.01、2.95三线布局多单，统一止损2.88历史低点下方。目前整体走势还未调整完毕，但也并非转入空头，建议投资者继续以分批布局多单为主，切勿盲目做空，布局完毕后多看少动，勿在同一点位频繁加仓。

当前趋势：纸白银超短线震荡上行，日线趋势震荡上行；中线震荡下行，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：3.21、3.28、3.38、3.44。

支撑：3.07、3～3.01、2.94～2.95附近、2.63附近。

纸白银中长线分析：

纸白银中长线走势仅以3.44中线分水岭作为唯一参考标准，此处未突破之前，中长线将始终受到来自2015全年震荡下跌趋势的压制而处于回落之中，未来银价若能突破3.44分水岭，则纸白银中长线有望转入震荡上行之中，并逐渐向上打开空间。根据近期黄金价格表现来看，由于金价已经提前突破了中线分水岭点位1188，因此若黄金未来能持续向上反弹，则有望带动银价突破3.44分水岭。因此，纸白银中长线在此轮短线调整结束后仍有望再度冲击3.44分水岭，届时突破该点位的可能性仍然存在。建议中长线投资者回落过程中可分批布局多单，第一目标暂看3.35～3.44之间，到达此区间先获利了结一部分多单，等待突破3.44后可重新回落布局。（第 一纸 白银 认为方 向选择 对，再高的点位，也是相对较低的点 位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（回落做多为主）

1.激进者今日银价回落过程中采取每回落3～5分的方式加仓多单，重点在3.07、3～3.01、2.95附近加仓多单，统一止损2.88下方，目标看3.35～3.44，破位3.44可做中线持有。

2.稳健者今日建议在3.07、3～3.01、2.95三线加仓多单，目标看至3.35～3.44内离场，突破3.44可做中线持有。

3.纸白银短线仍有回调需求，但暂未出现见顶形态和信号，投资者仍以做多为主，切勿盲目做空。

昨日的冲高回落再次暗示当前行情调整未结束，投资者目前仅可尝试分批布局多单，将持仓均价通过分批进场的方式不断拉低，等待银价调整完毕后的新一轮反弹。

今日下方支撑3.07、3～3.01、2.94～2.95附近；今日上方阻力3.28、3.38、3.44。

策略思路：由于目前动能指标大幅回落，当前银价必须通过调整后再度拉升才能获得充足的买盘力量，短线如果快速拉升只能过度消耗多头力量（像昨日的冲高回落走势），因此，此时的调整是为了未来更好的上涨。依据目前走势形态来看，后市纸白银继续向下回踩支撑是大概率事件，投资者留有仓位等待银价回落后分批布局即可，相信此轮回调完毕后，银价有望重新开启一轮上涨拉升走势，届时将冲击3.35～3.44的概率极大，若动能充足，甚至不排除未来突破3.44分水岭的可能性。综合分析，纸白银目前的调整形态和节奏都朝着有利于多头发展的方向进行，并未在动能减弱的时候继续拉升，这样只会消耗仅存的买盘力量而达不到真正上涨的目的。通过此轮调整后，银价首先释放空头力量（前期中线空头压制），而后在低位获得买盘支撑，完成上述步骤后，新一轮上涨行情才可能持久。建议投资者耐心等待，合理布局。

总 结：以纸白银周线技术形态推测，银价此轮调整可能向着更低的3.07、3、2.95三线靠拢，目前点位实难结束调整。如下图所示为纸白银周线走势图，图中绿色箭头所示为银价2015年持续震荡下跌形态，当2016年银价反弹至3.3上方后遭遇了中长线震荡下跌的压制而出现回落，此轮回落周线形态仅仅收量1根阴线，其无论走势形态还是动能指标都显示未结束调整，后市周线或继续向下回落的可能性较大，直至遭遇3.07、3、2.95三线后，我们将重新考察银价届时的多空力量。
 

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