基本面方面：本周初黄金和白银双双出现大幅回落，在上周的暴涨后，投资者们选择获利了结使得金银价格出现跳水行情。此次回落一部分原因是技术面，另一部分原因也有基本面的打压。虽然昨日美国市场休市，但周一全球股市逐渐出现反弹，特别是欧洲地区股市大幅回升近3%，这令市场风险需求增长，避险情绪降低，投资者纷纷将前期获利的多单进行了解，由此打压贵金属的表现。如果近期股市继续上涨，那么金银市场或将继续承压，但无论如何，前期的上涨为金银下方奠定了较多的买盘支撑位，越往下回落则其所需的基本面利空力度越大。今日投资者将关注晚间美国两大地方联储主席的讲话，晚间22:00 费城联储主席帕特里克·哈克将在特拉华大学就经济前景发表讲话，晚间23.30 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利将在布鲁金斯学会发表讲话。两位美联储官员的讲话或涉及未来美联储的货币政策，由此可能引发投资者对于加息政策的推断，从而左右金银价格走势，此次讲话应重点关注。

今日整体策略：纸白银回调在预期之内，而且当前走势并无明显的见顶形态和信号出现，因此大概率此次行情下跌仅仅为回调走势，银价在昨日首次回踩强支撑3.15～3.16后的情况值得投资者关注。今日一方面关注走势在回踩支撑后能否逐渐缓解回落节奏，另一方面也需要关注下方3.13前浪低点，一旦银价跌破此处，则行情将逐渐考验3.07、3～3.01附近的支撑位，由此也将打破银价快速上涨节奏，后市令走势转入缓慢上升步伐之中；反之，若银价守稳3.13前浪低点并在3.15～3.16获得足够买盘支撑，则行情势必开始重新向上运行，此种情况投资者可以昨日瀑布行情后的第一次反弹高点3.21作为参考，若银价突破此处，则大概率行情将守稳3.13，同时银价将再度开启反弹上涨的概率较大。建议投资者日内首先按照原有计划加仓，加仓完毕后可关注3.13和3.21两线，跌破3.13则等待3.07和3～3.01再加仓多单；突破3.21，则可考虑回落3.16～3.18继续加仓多单。

当前趋势：纸白银超短线震荡上行，日线趋势震荡上行；中线震荡，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：3.3、3.38、3.44。

支撑：3.15～3.16、3.07、3～3.01、2.94～2.95附近、2.63附近。

纸白银中长线分析：

纸白银遭遇了中长线阻力3.3上方的压制后出现较大回落，从技术面来看这属于正常情况。虽然过去银价实现了震荡区间2.88～3.08向上的突破，但过去几年由于纸白银一直处于下跌的空头笼罩之中，反弹过程中亦将遭遇很多压制，因此难免出现回落，最终银价维持震荡上行的步伐是大概率事件。此次回调后中长线投资者采取分批加仓的策略即可，等待新一轮拉升回归继续关注3.44中线分水岭的突破情况，只有完成该点位的突破后行情方能继续向上打开空间。（第一纸白银 认为方 向选择 对，再高的点位，也是相对较低的点 位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（回落做多为主）

1.激进者今日银价回落过程中采取每回落3～5分的方式加仓多单，统一止损2.88下方，目标看3.44，破位可做中线持有。

2.稳健者可重点在3.15～3.16、3.07、3～3.01、2.94～2.95几线加仓多单，统一止损2.88下方，目标看3.44，破位可持有。

3.稳健者今日若见银价跌破3.13，则等待3.07和3～3.01再加仓多单；若见银价突破3.21，则考虑回落3.16～3.18加仓多单。

4.即使行情进入回调走势，但整体趋势依旧维持上行格局，建议投资者切勿盲目做空。

纸白银此次回调一方面来自于前期多头的大幅获利了结，另一方面则来自于上方阻力的空头打压。由于此轮上涨一直未出现回踩，此轮回踩将给予前期未进场投资者加仓多单的机会，建议投资者应按策略布局。

今日下方支撑3.15～3.16、3.07、3～3.01、2.94～2.95附近；今日上方阻力3.3附近、3.38、3.44。

策略思路：从昨日的回调走势来看，银价将暂时结束单边上涨走势（跌破单边上涨趋势线3.27支撑），从而转入较为平缓的震荡上行步伐之中。因此，纸白银大概率会维持前期我们所说的进三退一或进三退二的步伐，投资者可在回撤过程中逐步加仓多单，等待回撤完毕后，银价将展开所谓的“进三”反弹，届时也是投资者获利的良好时机。目前银价回踩3.15～3.16支撑附近是行情首次完成了“进三退一”的回踩，若此处便能形成反弹，则后市银价将维持强势震荡上行节奏，即上涨幅度较大，其回落幅度较小；若继续向下跌破3.13，则银价预计将进入“进三退二”的节奏之中，整体趋势以缓慢震荡上行为主，所需时间周期更长。综合分析，单边上涨所需的持续动能极大，因此轮单边拉升已经消耗了前期震荡时间的观望盘，因而银价急需回踩重新积蓄买盘动能。无论从技术形态还是从买盘力量来看，昨日的回落行情都属于较为正常的回踩，投资者可不必担忧，继续以逢低布局多单的思路为主即可。若未来银价出现见顶信号或见顶形态风险后，我们将在第一时间予以提醒。

总 结：从另一个角度来看，当前纸白银日线趋势是震荡上行的格局，而周线趋势确实震荡下跌的格局。如下图所示为纸白银周线走势图，图中绿色箭头所示为周线走势中银价所维持的震荡下跌格局，其中前浪高点位于3.44（去年10月反弹高点），该点位也是我们所说的中长线分水岭。因此，当前日线趋势与周线趋势并非完全相同的方向，也造成了昨日在3.3上方的大幅回落（之前提醒3.3上方减仓的原因）。只有后市纸白银向上完全突破3.44分水岭后，才能打破下图绿色箭头所示的震荡下跌格局，将中长线带入震荡上行之中，由此引领日线和周线同时转入上涨，向上方打开更多空间。
 

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