黄金突遇“黑色星期一”一度山跌下挫60余美元触及数年新低1071.28美元/盎司。上周，约有21亿美元追踪贵金属的ETF价值被抹去，市值蒸发规模创3月以来最大。今天的雪崩可能只是开始，无论从基本面、技术面还是情绪面来看，黄金、白银等贵金属都很可能迎来一轮波澜壮阔的下跌潮。

 

黄金周初暴跌，美联储加息是元凶

 

    本周初，黄金价格暴跌逾50美元，并击穿1100美元/盎司的整数关口：

 

    OppenheimerFunds Inc.的资产经理George Zivic指出，“美联储关于加息的态度让黄金市场感到很紧张，我们早就认为黄金失去了避险属性。现在并没有单一的因素能够让投资者持有黄金。”

 

    从这张图看，现货黄金本轮下行成交量较前两周在逐步放大，并且为2015年来的最高值。显示出黄金的下的是放量下行，其下行动能非常强劲。同时，配合这MACD双线的进一步下行，黄金的看跌情绪将不断累积。

 

    美联储加息情绪的酝酿，主要来源于美联储(FED)主席耶伦(Yellen)7月15日在国会上的证词。她表示，如果经济形势的发展一如预期，那么在今年某个时间升息是适当的，预计加息是逐步的；但具体步伐取决于经济扩张的速度，且收紧政策的步伐比首次加息时机更重要

 

    耶伦还表示，6月份的会议上，大多数的美联储官员预计加息将是逐步的；美联储将继续改进加息的政策工具。

 

    耶伦强调，随着美元汇价和油价影响的消退，通胀率中期内将向美联储设定的目标回归，相信通胀最终将逐步重返2%的目标；此外，美国消费者支出已加快，表明购买大件商品的信心回归。

 

两个因素看美联储决议，从此决议不再神秘

 

    美联储公开市场委员会(FOMC)将在下周三、周四(7月28日-29日)举行7月议息会议，在美联储会议前怎样把握利率决议的基本基调非常重要。然而，美联储基本上会在会议前给一些暗示，这些暗示往往被投资者忽略。本周二美联储官员即将迎来噤声期，因此应对美联储进行特别关注。

 

    暗示一：美联储褐皮书。小编多次提到，美联储利率决议前公布的美联储褐皮书，是美联储官员对美国经济评估的重要依据。通常，褐皮书在美联储决议前两周公布，同时褐皮书也会送达各位美联储官员家中，待他们仔细研读后对美国经济状况作出评估。

 

    美联储周7月15日发布的褐皮书报告显示，美国经济活动从5月中期到6月份继续扩张。各地区联储称经济增速“温和”。

 

    褐皮书显示，制造业活动存在不均衡的情况，报告称制造业和能源行业出现裁员现象。而能源价格下跌帮助支持部分地区的开支，但美元走强导致开支部分地受到拖累。石油和天然气钻取在四个地区下降，部分地区与能源相关的资本开支下滑。

 

    暗示二：美联储噤声期前讲话。为了保持美联储货币政策的相对独立性和减少对市场的影响，美联储会在开会前一周禁止美联储官员在公共场合发生。因此，在噤声期前，美联储官员的讲话对美联储的货币政策有着非常好的指导意义。

 

    据彭博报道，美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周一(7月20日)表示，美联储9月份加息的可能性高于50%，经济不再需要紧急政策环境，不过下周的会议上加息可能有点早。

 

    布拉德预期美国2015年下半年GDP增速为3%，希腊和中国的股市波动不会伤害美国。美国的资产价格目前没有泡沫，但存在风险。

 

    美联储副主席费希尔周7月17日在华盛顿发表讲话称，目前美国通胀依然偏低。美国生产力增速可能并没有相关措施所暗示的那么缓慢。美国已经几乎完全走出上次金融危机的阴影，目前美国拥有非常强劲的经济。不过美联储必须在避免扰乱市场的情况下缩减其资产负债表规模。

 

    费希尔认为，美联储当前的紧急贷款能力反应适宜。而限制美联储能力的一个重大失误将是紧急贷款银行。银行业压力测试是银行业监管中长期以来的最佳创新。银行业“生前遗嘱”计划有利于金融系统。

 

    盘面上来看，昨日晚间白银价格继续下滑至2900一线收尾，其空头程度再次打破了这波反弹向上发展的走势。而两次触底形成的支撑带2900-2870目前将受到严重威胁，今日走势若能在这一区间内进行蓄能修复，那么后续价格在此受支撑力作用可以继续看多，若价格试探之后直接向下破位，建议快速追空后配合行情迅速离场，视其反弹力度考虑多单是否介入。不过近期受到耶伦等美联储官员对“加息”政策的阐述逐步的明朗，加上美国工业与制造业出现明显好转，预期短期内白银价格反弹还将继续遭遇空头承压，保持低位蓄能走势。

 

    策略上早间可以在2890-2870多单吸入，直接看到2930-2950区间，止损默认；晚间若反弹到2950一线出现疲软可以进行轻仓空单买入，盈利与风险与多单控制不变。

 

今日关注：

 

① 07:50 日本央行公布6月货币政策会议纪要
 

② 09:30 澳洲联储公布7月货币政策会议纪要
 

③ 14:00 瑞士6月贸易帐
 

④ 次日04:30 美国至7月18日当周API原油库存

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