FED决议如期删除“耐心”，整体基调偏鸽派

FED决议如期删除“耐心”，整体基调偏鸽派

时间:2015-03-19 14:02:59 作者:第一纸白银分析网阅读:次

美联储周三(3月19日)发布的利率决议声明中撤销了加息前瞻指引中“耐心”一词。显示美联储进一步打开了最早于6月加息的大门。但美联储释放了对美国经济增长更为谨慎的信号，且表示不会在4月加息，显示美联储对于经济复苏的进度仍非常担忧。

经过两天会议后，美联储发布了声明，美联储政策制定委员会重申了观点，认为美国就业情况已经改善，就业数据已经接近促使美联储2006年之后首次加息。虽然美联储在加息问题上仍存在弹性，可以选择年底加息，但美联储周三的声明使得6月加息完全成为可能。不过美联储仍强调将由未来的数据决定加息的时间。

美联储声明中显示，当未来就业市场进一步改善，且有足够信心中期通胀率会达到2%目标，那么委员会认为这种情况下是加息的适当时机。

美联储表示不可能在4月会议上宣布加息，且周三对利率指引措辞的修改并不意味着美联储已经决定了加息的时间。美联储此前表示，在考虑何时将货币政策回归正常化之时将保持耐心。

虽然美联储利率决议声明显示已经接近加息，但最新的预期显示美联储对于经济前景更为谨慎了。美联储季度经济概述下调了2015年通胀前景，且大幅降低升息“点阵图”来降低对市场产生的冲击。

美联储承认通胀率较预期的低，而油价下跌是导致通胀率下降的原因。美联储表示，通胀率进一步下降至委员会长期目标之下。自从2014年2月就任美联储主席之后，耶伦就一直维持接近于零的利率，之前耶伦经历了宽松货币政策。

利率决议声明后美联储主席耶伦表示，耐心意味着不可能在未来数次会议上加息(Couple，耶伦此前曾明确指定为两次)。撤销决议声明中“耐心”一词并不意味着失去耐心。首次加息的时间将取决于经济数据，并不排除在4月份之后加息的可能性。

耶伦指出，经济形势仍然不可能保证FOMC在4月份加息，这样的加息可能会在之后任何一次会议上得到保证。不过调整决议声明也并不意味着会在6月份加息。而且就算是首次加息之后美联储的政策依然会保持高度宽松。

耶伦表示，就业增幅依然强劲，充分就业依然在实现进程之中。不过薪资增幅依然疲弱，意味着就业市场依然有进一步改善的空间。耶伦指出，美国房地产市场复苏受抑。第一季度GDP增速有所放缓，预期GDP增速将趋于温和。

耶伦表示，经济条件使得4月加息依然不可能。剔除“耐心”不代表我们会在6月加息，但我们也不排除会在6月加息。当就业市场有进一步改善且通胀回到2%目标时加息将会是合适的。

对于3月美联储利率决议《华尔街日报》指出尽管加息预期基本不变，但委员会在未来行动进程方面变得冷静，目前委员们预计今年底利率中值达0.625%左右，较去年12月预期下降约半个百分点，该变化可谓显著，很可能反映出委员们对于未来经济增速、以及2017年通胀将低于2%目标这一预期愈加感到担忧

美联储通讯社认为，美联储在加息问题上仍无需操之过急。目前来看美联储依然没有太大的动力进行加息。失业率下跌速度快于美联储预期，但通胀连续34个月低于美联储目标，此次最新经济展望正体现了美联储面对复杂经济状况正犹豫如何应对。

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