大宗商品集体下跌，三大因素左右后市

大宗商品集体下跌，三大因素左右后市

时间:2015-02-12 10:27:23 作者:第一纸白银分析网阅读:次

2014年6月，大宗商品遭遇全球经济滑坡，价格一路南下；而欧美“能源战争”的打响，更是令国际原油价格遭遇“断崖式”下跌，损失近60%。羊年伊始，欧央宽松“银根”的决定，为大宗商品的开疆扩土创造了有利条件；此外，伴随着中东地区传统节假日的到来，黄金欲将媲美原油，争做反弹“第一先锋”。

国际政局一波三折黄金避险长期奏效

正所谓：“大炮一响、黄金万两”，在国际投资领域中，黄金称得上是避险的“鼻祖”。回顾历史，从1979年11月，伊朗挟持美国人质事件，再到12月苏联入侵阿富汗，金价几乎每日都可飙升30-50美元/ 盎司。当下，正值风险事件高发期，从乌克兰争端的持续升温，到欧版QE的曲折坎坷，再到希腊货币危机的爆发，国际政局的一波三折，似乎已为黄金后期的避险买盘打下夯实基础。

从近期黄金的表现来看，在两次试探1300失败后，多头似乎有些沮丧，甚至一度跌至1216美元/ 盎司。当下，市场正值中东传统节假日泛滥期，外加国际风险事件的持续升温，世元金行预计，伴随着国际买盘需求的增加，二季度金价重返1300将会成为大概率事件。

库存量锐减原油消息面利好

作为大宗商品资源界代表，国际原油价格终于在2月迎来止跌。自100.54美元/ 桶到43.58美元/桶，原油价格波动甚至重于腰斩。2月1日，美国原油场工人的罢工为原油的短期反弹提供了有利契机，美国页原油一度窜至54.24美元/桶。此外，欧洲方面上调欧元区今、明两年GDP增速预期，更是让原油生产商看到了后市油价上涨的希望。

原油库存方面，据国际能源署（IEA）最新数据显示，2月4日当周EIA原油库存新增375万桶，低于预期的633万桶。原油库存的削减，表明低油价的刺激之下，能源需求国家正在积极部署能源储备，特别是像中国这样的能源需求大国。

传统节假日临近中东拉动商品需求

相较于前些年，尽管中国市场的淘金氛围正在逐步降温，但值此新春佳节之际，中国实物金购买力仍不容小觑。据香港政府统计贸易数据显示，今年1月，中国大陆自香港进口黄金数量83.6吨，虽然少于12月的91.9吨，但却较2014年1月环比增长326%，该数据进一步说明：中国需求尚处火热阶段。而据印度方面数据显示，2014年4月至今年1月，印度进口黄金总量940吨位，远超2013全财年的662吨；中东地区对实物商品的需求，一定意义上为金银价格的上涨提供了有利支撑。

对于未来的黄金市场，中国黄金协会认为，随着中国居民对黄金消费兴趣的不断增强、黄金投资理念不断升级，黄金首饰、投资金币、纪念金条等消费仍将有望持续增长。

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