今日焦距欧TLTRO，美联储决议恐改措辞

今日焦距欧TLTRO，美联储决议恐改措辞

时间:2014-12-11 13:51:40 作者:第一纸白银分析网阅读:次

今日市场将迎来本周最为关键的一大风险事件考验——欧洲央行将实施第二轮定向长期再融资操作(TLTRO)，其结果料将对欧洲央行未来的货币政策走向产生深远影响。对于汇市中最为主要的品种欧元和美元而言，今日TLTRO认购的结果是否能扭转本周此前整体欧强美弱的格局，值得投资者拭目以待。

此前，欧洲央行行长德拉基在上周的讲话中，曾明确表示有可能等待该轮TLTRO实施后，再决定是否扩大资产购买。

在明年1月22日之前，欧洲央行将会知道第二轮TLTRO的吸纳量，而且欧洲央行将会再购买几周的私有部门资产，以便更好地了解其资产负债表是如何扩大的。第二轮TLTRO的结果至关重要，分析师的预估范围从900亿欧元到2500亿欧元不等。但仍将远低于欧洲央行最初预期的4000亿欧元。

目前，几家国际权威媒体对此次TLTRO结果的预期普遍均不乐观。路透社周一(12月8日)对欧元区货币市场交易员进行的调查显示，在欧洲央行(ECB)本周四(12月11日)的第二轮定向长期再融资操作(TLTRO)中，银行业者预计仅会借入1300亿欧元。

此外，英国《金融时报》援引经济学家称，第二轮TLTRO的申用额度可能会让人失望，因为该政策并不能解决欧元区面临的问题。彭博社上周的调查显示，分析师预计欧洲银行业仅会申用1700亿欧元的TLTRO，而欧洲央行可提供的总额为3170亿欧元。

巴克莱策略师称，结果可能出现银行参与率低的情况，总认购量料低于预计的1800亿欧元，TLTRO加上欧央行其它已采取措施，不足以实现将资产规模扩大1万亿欧元目标。

12月9日，华尔街日报记者——被称为“美联储通讯社”的Jon Hilsenrath称美联储料将撤销“相当长一段时间”措施；12月10日，摩根士丹利也加入这一阵营，美联储下周移除“相当长一段时间”措辞的概率达75%。

摩根士丹利指出，美联储必须指出全球扩张所面临的不确定性，其利率前瞻指引中“相当长一段时期”表述“已到保质期”。美联储下周移除“相当长一段时间”措辞的概率为75%，而按兵不动的概率为25%。考虑到更多向下的通胀风险，该行坚持美联储2016年初之前不会开始收紧政策的观点。

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