白银价格下跌风险犹存,耐心等待筑底信号

白银价格下跌风险犹存,耐心等待筑底信号

时间:2014-10-28 10:59:38 作者:第一纸白银分析网阅读:次

　　量化宽松，是信用货币体系特有的货币政策之一，而且是特殊的货币政策之一。一般情况下，央行可以通过两种方式放松银根：货币价格和货币数量。然而，当市场利率接近于零，甚至开始考虑负利率的时候，通过利率的政策力量就显得十分有限。这些时候，经济遭遇的是“流动性陷阱”问题，虽然名义上利率有所降低，但是市场对货币的需求依然得不到提振，实体经济遭遇的投资者即便预见投资机遇，也不会尝试寻求金融系统的帮助以实现创业计划。当整个经济体系都以如此萎靡的心态放弃挣扎的时候，根本就无法创造新的就业岗位，这将打击宏观需求，市场的萎缩又会再打击投资者的兴趣。如此恶性循环，经济就没有复苏的机会。

　　为了帮助经济走出困境，可以通过国家购买等财政政策手段，这能有效提振需求，但会扩大政府的赤字，真正有效的方法是让经济体不要放弃去捕捉机遇。量化宽松就是用于创造低息预期让投资者随时准备战斗而祭出的政策工具。央行通过持续从市场上收购有价证券，银行体系就会获得现金以减少银行储备需要注资的压力，投资者知道央行在持续的进行这一步骤，就会预期利率不会升高，资金的盈余者不会将现金存入银行，短缺者可以明确获得便宜的资金，只要一有机遇就能让经济再次腾飞。

　　问题是，美国这只在世界经济中举足轻重的大象，似乎并没有因为QE的开展而得到腾飞。虽然近期的经济数据看起来一路向好，但仍然未恢复到经济危机前的水平。失业率再创新低，即便是5年半以来的新低，也没有值得欣喜的地方，因为美国这次的经济低谷太深、历时太久，要恢复至危机前的水平还有很长的路要走。

　　此时退出QE或许仅仅相当于美联储对美国经济进行的一次考验。即便继续QE，对美国经济的帮助也不大，而美国经济若能逆转颓势，金融体系将会自发启动新的杠杆化进程以解决流动性需求。而提前加息从目前情况来看还言之过早，第三季度全季的单边预期已被美联储察觉并加以抑制，重建这一预期需要真正的复苏信号。

　　对本周走势的预测是：前半周波动应相对有限，但美联储货币政策会议（F0MC）的声明、耶伦的讲话将会对未来的货币政策订出基调，也会成为下一轮走势的开始，黄金可等待更多的信号再做决定。白银则由于工业需求的真正衰落可保持看空，目前价位一般，可待确认跌破17.00后再追空。若筑底成功，则至少需要涨破17.70才能确定。相信行情一旦启动将不会很快结束，投资者只需耐心静待即可捕捉到机会。

　全球最大的白银etf--iShares Silver Trust截至10月26日的白银持仓量为10681.42吨。

　　基本面：

　　上一交易日白银价格小幅震荡，尾盘收低。近期随着黄金ETF持续外流，拖累白银下跌。美国及德国商业活动不景气，导致实物需求下降。虽然中东巴格达发生汽车爆炸，地域局势不稳定，但这似乎并未对白银产生影响，综合看当前国际白银走势较弱，后市仍会继续测试底部支撑，投资者以逢高沽空为主。

　　技术分析：

　　国际白银日线图MACD红柱缩短，KDJ三线低位徘徊，均线系统维持空头排列，国际白银价格下行风险增大。

　　国际白银操作建议：逢高沽空。

　　支撑：16.74 压力：17.24。

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