基本面分析：本周地缘局势进一步恶化与技术面空头力量衰竭是提振白银价格上涨的重大因素，然而美国数据意外强劲却增加了投资者对于9月美联储利率决议鹰派言论的担忧，致使白银价格冲高回落。下周市场将重点转移至美国方面，其中周四凌晨公布的美联储褐皮书报告与周五晚间公布的美国非农数据均对9月美联储利率决议具有重大影响，而数据好坏将决定美联储加息预期，从而影响到金银价格走势。因此不排除下周四、五行情出现大幅波动，在此之前，无论是多头还是空头力量，均保持谨慎观望的可能性较大。

下周纸白银短线交易：下周一～周三由于数据清淡，且将面临重大数据公布前夕，预计市场多空力量将保持观望。轻仓者可继续依靠3.8为底部轻仓布局多单，总仓位不应超过4成，布局完成者可在3.8～3.97之间高抛低吸，3.93附近减仓，3.83下方补仓。稳健者可继续持仓观望，等待数据出炉后进场操作。

下周纸白银中线交易：中长线投资者与短线投资者基本一致，持有4成左右多单仓位观望即可，直至银价突破3.97后方可回落分批加仓至8成。

下周纸白银关注重点：关注地缘局势、美联储褐皮书、美国非农数据与失业率、技术面。

下周纸白银多空震荡预计： 多-空-震荡=4：3：3

下周纸白银重要支撑阻力：支撑：3.8、3.72 阻力：3.93、3.97、4.04～4.05、4.1、4.17、4.21

下周提示：本周行情连续出现多次冲高回落现象说明上方阻力较重，因此下周行情暂不具备一举突破3.97多空分水岭的可能性，预计走势将在区间3.8～3.97之间区间整理，以此构筑底部形态。操作上可选择2种策略，一种在区间3.8～3.97内高抛低吸，低吸范围3.8～3.83，高抛范围3.93～3.97；另一种则可选择在低位3.8～3.83布局4成左右仓位，持仓观望直至价格突破3.97后再操作。

当前趋势：长线看涨；中线趋势看涨，短线有止跌反转迹象，但还未出现信号，切不可大幅做多，激进者可轻仓试盘多单。

具体关注下周一操作建议。

上周纸白银行情走势建议回顾：

（8月25日）第一纸白银价格走势分析

目前纸白银价格是3.825元/克。今日早盘纸白银在3.8附近低开，而后小幅反弹。诚如我们之前所说，由于纸白银未能站在周线下跌通道上沿，致使本周银 价仍然承受下跌压制，因此，投资者需耐心等待做多信号出现再进场为宜。今日关注区间3.8～3.97，此区间内3.84为周线通道上沿，3.86为上周五 反弹高点，3.89为4小时阻力，3.97为多空分水岭，上述点位一一突破后方能确认多头中长期反转。在价格未突破上述点位任何一点之前，建议观望，投资 者可根据突破数量决定回落加仓幅度。若3.84～3.86被突破，则可回落适当加仓1～2成。如下图所示为纸白银日线走势图，就趋势而言当前走势尚未扭转 跌势，如图中绿线所示，行情处于连续反弹下跌之中，但银价触及3.8中长线支撑附近，出现明显动能衰竭MACD底背离形态，因而需谨防后市行情触底反转。 反转的必要条件是行情向上突破多空分水岭3.97，否则即使空头能量不足，由于多头力量亦不足，尚不能形成反转趋势。上周四周五纸白银均于3.8附近形成 十字星收盘，可见此处行情即将面临方向旋转的概率较大。若后市银价一举跌破该点位，则行情下方空间亦不大，切勿追空，应选择离场观望为主。

（8月26日）第一纸白银价格走势分析

目前纸白银价格是3.817元/克。昨日纸白银波动范围非常狭小，一方面来自部分国家交易市场休市，另一方面由于3.8是中长期支撑位，而3.84恰好是 周线通道上沿，因而导致价格在小区间3.8～3.84内震荡。今日首先仍然是关注该区间，在银价未能突破3.84周线下跌通道之前，建议观望为主，若突破 则可回落轻仓加仓多单。其次关注上方3.97多空分水岭，此处突破后方可大幅加仓多单。如下图所示为纸白银日线走势图，对当前走势进行趋势分析得知，行情 高点A、B、C、D高点仍处于下跌趋势高点，近期价格触及23.6%中线支撑面临反弹，但若反弹高点E无法突破高点D则行情未来仍将延续跌势，因此当前走 势反转的必要条件是此轮3.8处形成的反弹能突破高点D3.97附近，再配合日线底背离形态，则反转信号成立。综上所述，目前中长线反转信号尚未出现，虽 有日线底背离形态，但仍然需要一轮反弹突破3.97方能确认反转。今日操作3.84突破仅仅是回落轻仓加仓的一个信号，直至3.97突破方可大幅加仓。

（8月27日）第一纸白银价格走势分析
 
目前纸白银价格是3.818元/克。昨日纸白银价格一举突破了周线下跌通道，打破了近6周以来被周线通道束缚的格局。诚如我们昨日所说，纸白银上方不仅仅 只有周线通道压力，还有其他多重阻力，昨日银价虽突破周线通道，但受到日线下跌趋势线压制，最终收盘带长上影线的阴线。如下图所示为纸白银日线走势图，昨 日行情受到日线下跌趋势的压制产生回落，今日将继续考验该点位，上方阻力在3.87、3.93两线，直至后市突破前期高点3.97，方能打破下跌趋势，确 认反转。在纸白银行情一步步突破上方阻力后可尝试回落小幅加仓，譬如昨日价格突破3.84周线通道上沿与3.86小震荡区间高点后，则可回落 3.81～3.82小幅加仓一部分。若后市突破3.87、3.93则可继续小幅加仓，直至银价一举突破3.97确认中长期反转，则可回落大幅加仓。由于此 次趋势一旦反转，则将带领月线纸白银回踩支撑成立，并迎来月线级别反弹，其幅度非常可观，因而稳健投资者仍需耐心等待3.97的破位。今日预计波动范围在 3.8～3.97之间，其中重点关注3.8～3.93小区间，上方3.93为强压，短线重仓者可此处减仓，待回落重新补仓进场。当下走势正以中长线支撑 3.8为基准点构筑底部，因而3.8的破位亦非常关键，此处不破可以做多为主，一旦破位建议多单切勿盲目加仓。

（8月28日）第一纸白银价格走势分析
 
目前纸白银价格是3.830元/克。纸白银昨日波动幅度不大，但又再次测试3.8支撑而后形成反弹，可见中长期支撑位3.8对于纸白银选择方向具有重要意 义。今日继续关注以支撑3.8与多空分水岭3.97构成的区间，该区间内投资者可适当埋伏少量多单即可，待向上突破3.97后方可大幅加仓。如下图所示为 纸白银4小时走势图，图中蓝色框内即为当前短线震荡区间3.8～3.87，突破该区间是行情转强的信号之一，因而今日投资者可首先关注上方阻力3.87的 破位，而后关注3.93，最后才是多空分水岭3.97。图中1～5显示纸白银在近5次下探中长线支撑3.8附近所产生的下跌动能比较，如图可知，随着价格 屡次测试中长线支撑3.8，其下跌动能正呈现出阶梯式的下降，5次探底与MACD的背道而驰也说明了当前短线行情正面临严重的做空力量不足，一旦后市上破 该震荡区间，则多头力量将有望恢复。今日操作可选择将短线仓位分成3个部分，第一部分2成，可在价格未突破3.87之前布局；第二部分2成，在价格突破 3.87未突破3.93布局；第三部分6成，仅当价格突破多空分水岭3.97后回落方可布局。注意，由于3.8附近的支撑与意义非常重要，后市行情一旦跌 破3.8则短线多单重仓者需减仓观望为主，即不做多也不追空。

（8月29日）第一纸白银价格走势分析

目前纸白银价格是3.830元/克。诚如我们昨日所说，伴随纸白银下跌动能逐渐减弱，反弹力度开始恢复。昨日纸白银突破了震荡区间高点3.87，再次为行 情反转打通了一道阻力，接下来摆在银价上方的阻力仅剩下3.93、3.97两道，突破这两道阻力后，行情将彻底反转。今日预计波动空间依然在 3.8～3.97之间，目前短线可持有4成多单仓位，今日轻仓者以加仓为主，接下来将密切关注银价能否突破3.97多空分水岭。日内面临纸白银周线与月线 双双收线，变数较多，已经布局完成者建议耐心等待，观望为主，近期行情波动较小，均以波段操作为主。如下图所示为纸白银日线走势图，继本周周线下跌通道被 突破后，昨日银价再次突破日线下跌趋势线，虽未能成功站上趋势线，但长影线刺穿形态打破了趋势线结构，这为后市行情反转奠定了基础。从动能指标MACD来 看，纸白银多头力量逐渐恢复，目前MACD已开始收量，多空力量上多头占优。昨日我们提到，将纸白银的仓位划分为3部分，2成仓位在3.8附近布局，2成 仓位待突破3.87后回落3.83附近布局，剩余仓位需耐心等待多空分水岭3.97突破后方可回落布局，望投资者严格按照操作策略执行。

上周白银价格总结分析情况：（8月23日）纸白银本周总结与下周预测