基本面方面：昨日美国股市大幅走高提振了风险偏好，打压了避险资产在内的白银；连续多日上涨之后的多头回补亦令纸白银承压；葡萄牙银行财务危机，伊拉克以及乌克兰的局势这些避险因素对市场的影响减弱，也打压了银价。此外，基金持仓企稳，说明基金投资者并不是这波下跌的主驱动因素。而避险资金的离场是此轮白银下跌的关键因素，上周葡萄牙爆发出的银行财务危机一度提振银价升至一周高位，不过本周来看，这种避险因素已经逐渐减弱。由于葡萄牙第一大银行出面担保，所以市场已经把焦点转向了其他方面。今日晚间22点关注美联储主席耶伦半年政策报告听证会。

今日整体策略：之前我们一直强调，行情多头动能衰减，存在回落风险。果不其然，昨日价格大幅下跌，在投资者已经有下跌心理准备的情况下，此轮回落并未给市场带来太多惊讶。今日操作亦可循规蹈矩，昨日银价跌破多空分水岭4.2后确认跌势，今日投资者可反弹4.2上方择机布局空单，后市价格在反弹测试上升趋势线后有望再次向下测试，直至图中所示动能指标MACD完全修复位置，投资者可持续关注第一纸白银每日分析。今日大波动区间在4～4.24之间，此区间内建议4.2上方做空为主，止损4.28上方，近期空单可先持有隔夜。

当前趋势：短线下跌，中线趋势看涨，月线阻力线被突破，近三年下跌趋势遭破坏。

今日支撑阻力：阻力：4.2～4.24  支撑4.1～4.11，4。

纸白银中长线分析：
中长线超过5成仓位者今日建议可反弹分批减仓至5成以下，暂时不建议加仓多单，近期以观望减仓为主。激进者可利用手中空余仓位高位做空，待价格回落后离场，以此拉低中长线均价。（第一纸白银 认为方向选择对，再高的点位，也是相对较 低 的点位；方向选择错，再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（反弹做空或减仓为主）

1.今日价格反弹4.2～4.24之间分批做空，止损前期高点4.28上方，目标看4.11/4离场。

2.激进者价格回落至4元附近可轻仓进场多单，止损3～4分，目标4.1。

策略思路：今日操作思路以反弹减仓或做空为主，多单尽量放弃，由于昨日下跌刚刚奠定了日线顶背离信号，由此恐引发后市连续一段时间出现回落行情，故而短期内抄底存在较大风险，建议反弹减仓或做空为主。至于此轮回调价格将跌至何处，目前暂不可知，持续关注每日动能指标变化以及行情走势，直至多头有复苏信号为止。

总 结：从纸白银中长期来看，此轮回调空间不会跌破今年低点，从短线来看，此轮回调将持续一段时间。当价格处于4元上方之时，空头力量仍然占优势，此时建议暂时放弃抄底多单。目前黄金走势较白银更弱，昨日金价已经提前超跌破位震荡区间，并且MACD开始向零轴下方放量，由此来看，白银价格动能指标后市将有跟随金价一起向零轴下方放量的趋势，因此短线操作应反弹逢高做空为主。

第一纸白银预计今日多：空：震荡概率为2：4：4。

技术仅仅是基于概率论和统计学的一种综合分析手段，绝非预测。所以技术分析是在考虑做好止损的情况下去博取大概率事件，投资不可过于迷信技术分析。（短线操作请一定做好止损，一旦被损，代表分析师基于概率和统计的技术分析不适用于当前行情）
 

        1、纸白银短线看点位，中线做方向。
        2、以上所有价格为工商银行买入价，即纸白银低价。进仓点位要再加0.04，出仓则不要。
        3、第一纸白银给出的所有建议仅供投资者参考，不作为下单绝对依据，切勿过于依赖。
        4、北京时间08:50发布此文章。
        5、上一交易日白银价格分析情况：7月14日第一纸白银价格走势分析