【宝星环球】短短数日暴跌近200美元！黄金恐跌穿2500美元？

宝星环球投资

以本周行情面而论，本周需特别留意周三美国10月CPI年月率，周四美国至11月9日当周初请失业金人数(万人)、美国10月PPI年月率，周五鲍威尔讲话、美国10月零售销售月率。
黄金趋势：
1.(短期)总统大选结束短线避险情绪下降：由于美国总统大选已经结束，**不确定性为零，加上特朗普当选总统使短线美债收益率与美汇指数节节攀升，这都将在短线上给予黄金不小压力。
2.(短期)中东局势有所缓和，市场避险情绪下降：以色列内阁同意黎巴嫩停火协议框架，中东局势有再度降温可能。此外特朗普也密切与俄罗斯总理普京联系，目标为结束俄乌战争。这都将使黄金短线避险情绪涨幅回吐。
3.(中长期)9月FOMC利率决议：9月FOMC利率决议美联储一共降息50个基点，今年预期共降息100个基点，本轮降息周期预期共降息200-250个基点。在决议后鲍威尔表示降息50个基点的原因为非农报告中的薪资增幅可能被高估，当前企业薪资压力可能明显减轻。此外鲍威尔称劳动力市场失业率上升主因为供给增加，在拜登政策下许多境外移民涌入，直接造成劳动供给的增加，且当前并未看到大规模裁员现象。⇒决定一次降息50个基点的原因为通胀渐渐达到目标，并非担忧经济衰退，政策利率的持续下降，有利无息黄金。
4.(长期)新兴央行持续购买实体黄金作为储备：观察金砖四国(中国、印度、俄罗斯与巴西)黄金储备量，可发现其黄金储备量稳定攀升，平均年比达4.1%，在金砖四国力推去美元化的情况下，中长线黄金仍有一定的买盘力度。
(上周11月5日Fedwatch降息预期，市场预期今年降息125个基点的概率为0%、降息100个基点的概率为81.7%、降息75个基点的概率为17.9%，降息50个基点概率为0.3%)
(11月12日Fedwatch降息预期，降息100个基点的概率为68.5%、降息75个基点的概率为31.5%，降息50个基点概率为0%，市场降息预期较上周有所下调)
本周行情
一、基本面
1.实际利率：影响黄金最重要的因素便是实际利率。当实际利率降低时（通常是出现大通胀或大宽鬆时），金价容易强势上涨，反之亦然。目前实际利率呈现筑底反弹，这表示预期通胀下降的较名目利率更为迅速。
2.美元汇率：由于黄金为美元计价之商品，因此美元涨跌也将影响黄金走势。由于当前市场定价美国经济不着陆的预期，技术面上当前美元有所反弹、全线美债收益率大涨，这都将在短线上不利黄金。
二、技术面
以日级别图而论，黄金在日线级别可能出现浅在的头肩顶，这都可能使黄金进一步下行，请投资者务必留意。
整体而论，虽然中长期仍然利好黄金，不过黄金短线上持续面临回调，建议投资者以偏空布局(2640美元一带)为主要思路，若跌破2586一带，则可能进一步看向2511美元。
风险提示: 以上言论代表分析师看法，不代表宝星环球投资立场，意见仅供参考。