叶金言：地缘风险催生避险需求 对冲基金押注金价走高
叶金言：地缘风险催生避险需求 对冲基金押注金价走高黄金在上周经历了动荡的一周，地缘紧张局势重新点燃市场对黄金的避险需求。对冲基金和其它大型投机客持有的黄金多仓升至去年9月以来最高水平。尽管黄金在上周触及多年高位，但随着美国和伊朗之间战争爆发的风险消退，黄金涨势陷入停滞。然而，特朗普宣布对伊朗实施制裁，提醒投资者这场冲突远未结束。地缘风险的升级，尤其是在短期内，可能会让投资者同时买入黄金和美元。这正是黄金受益的环境，即使美元也变得非常抢手。上周，黄金实现连续三周收涨，美国对伊朗的制裁加强了持有对冲工具黄金的理由。尽管我们预计新年伊始黄金价格将形成上涨势头，但在不确定性不断加剧的情况下，这一轮涨势强于预期。上周五将2020年金价预期从1560美元上调至1613美元。根据美国期货交易委员会上周五公布的数据显示，截至1月7日当周，看涨押注增加4.7%至299,814手，这是自9月24日以来的最高水平。这一增加也使得黄金净多仓达到去年9月底以来最高水平。
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