冉志东：5.10上证50ETF期权每日策略分析及操作建议
你今天的努力，是幸运的伏笔，当下的付出，是明日的花开。即使现在还看不到成果，请不要着急，最好的总会在最不经意的时候出现。让我们怀揣希望去努力，静待美好的出现。消息面：1、刘副总抵美将与美方举行第十一轮中美经贸高级别磋商；此前sw部称中方赴美磋商是负责任、有诚意的表现，中方已做好应对各种可能的准备。中性。2、加快僵尸企业出清，推动钢铁煤电行业重组。国家fg委、gx部、国家ny局发布关于做好2019年重点领域化解过剩产能工作的通知，明确了14项重点任务。通知提出，着力巩固去产能成果，深入推进钢铁产业结构优化；坚持上大压小、增优减劣，着力提升煤炭供给质量，积极稳妥推进煤电优化升级，严格控制新增产能，加快重点领域“僵尸企业”出清，推动企业兼并重组和上下游融合发展，在钢铁、煤炭、电力行业培育一批具有较强国际竞争力的大型企业集团。利好相关版块。3、信用扩张总体稳定，货币调控松紧适度。4月人民币贷款增加1.02万亿元；M2同比增长8.5%、M1同比增长2.9%。专家认为，4月新增信贷环比下降主要因为季节性因素，信用扩张速度总体稳定。稳健货币政策基调没有改变，未来疏通货币政策传导机制，保持“量”的适度和“价”的合理，仍是经济稳增长的关键。中性。4、央行货币政策委员马：中国经济和金融市场抵御外部冲击的韧性增强，货币政策有充足空间应对。偏多。5、中证报头版评论：A股反弹动能或正在孕育。偏多。6、美股低开高走，标普500指数收跌0.30%，道琼斯跌幅0.54%。纳斯达克跌幅0.41%。中性。7、富时A50指数期货上个交易日15时后，大幅下跌后深V反弹，偏多。https://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190510/e3e8e31b4c5e45ce8e7c23305df287b3.png8、离岸人民币继续下跌，收6.838.偏空。标的与现货：https://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190510/caf35819b64546ca9407ed6b2fc26f86.png周四沪指小幅低开后震荡下行，午后曾有一波快速拉升，但没有得到资金认同。截止收盘，沪指报2850.95点，下跌42.81点，跌幅为1.48%，创业板指数下跌0.78%，两市成交4340亿元。大盘方面，中美贸易谈判紧绷，中方发表声明称如果美方关税措施付诸实施，中方将不得不采取必要反制措施。市场忧虑中美贸易战会导致低迷的全球经济雪上加霜，从周边市场来看，周四韩国股市下跌逾3%、香港、台湾、日本等地市场也都出现明显下跌。从走势来看，周四沪指收盘来到2800-2850区间上沿，后市或继续考验该区域的支撑。从盘面上看，50ETF下方有一定支撑，若今日继续下探，可尝试超跌反弹交易。https://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190510/75eac5793149414f85ab4ab530ed29e9.jpeg期权成交数据： 期权成交量280.54万张，环比基本持平；持仓量330.45万张，环比微增0.6%，其中，认购持仓增加3.71万张（5月减仓超12万张，6月增仓超过15万张），认沽持仓减少1.75万张（5月减仓超过4万张）；成交沽购比2.06（上一日为0.98），持仓沽购比0.69（上一日为0.71）。按照5月8日50ETF的流通份额预估，当前5月认购合约的持仓量对应的50ETF份额占其流通份额的比例达到69.6%，限仓是否解除要以5月9日当天的50ETF份额为准。 期权成交及持仓统计https://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190510/dcd679cf3f54421197a5cb221e8123c2.jpg认购、认沽成交及持仓统计https://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190510/9fe77d54060042fd834cc62923f95d79.jpg近两个月期权成交情况 https://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190510/b9a8cc01c95b409781d436475e2bcc61.jpg近两个月期权持仓情况https://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190510/7db02fc0229b46be8ffc536f162d2861.jpg波动率： 50ETF波动率指数平开，早盘随标的回落而快速拉升，涨幅超过12%，随后小幅回落，午后基本维持高位窄幅震荡，全天小涨6.6%，至29.07%（上一日为27.27%）。1、 50ETF波动率日内分时走势（2019年5月9日）https://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190510/c14097cebea349f79d1e8d6ed0a9b06d.jpg2、 50ETF波动率K线走势（2016年1月1日-2019年5月8日）https://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190510/8daeea13f3b948d383e7eb2dc716fcc8.jpg市场评析：近期A股连日回调，市场气氛略显“低沉”。回顾历史，A股牛途历来都是急涨急跌，且上涨途中，在内外因素共同作用下，总是会有那么一两次“假摔”。当前，市场下跌空间有限，反弹动能正在孕育。从绝对高度来看，上证指数2440点以来的上涨行情表明，A股已进入牛市。从市场活跃度来看，此前成交量已是仅次于2015年的高活跃度市场。整体而言，未来结构性行情依然有望上演。投资者仍可把握结构性机会，不必急于转向防御配置。从指数点位和量能两个角度分析，大盘短线下行空间有限，技术性反弹随时有望展开。周四收盘，上证指数跌1.48%，报2850.95点，距2月22日2804.23点时缺口位置已不足50点，且下方形成强支撑的年线是2822点。从指数点位看，空间不足1%。4月22日以来，上证指数持续下挫超过400点，期间未有像样反弹，可谓历史少有。从技术上看，周四大盘低开低走，量能继续萎缩，但杀跌动力减弱。本轮行情启动以来，两市成交额不断放大，从2月25日至4月4日，有12个交易日成交量突破万亿元。但自4月22日以后量能有所下降，本周以来，在谨慎情绪发酵的背景下，成交额更是不断萎缩，5月8日、9日两市成交量更是连续低于5000亿元，这些都属于缩量盘整、进入牛市第二阶段的准备阶段。随着牛市第一阶段回撤结束，第二阶段涨势需要基本面给力，在此之前，市场调整形态会受到一些阶段性事件影响。不过，拉长时间看，上证综指自2440点以来牛市的长期逻辑并未发生改变。退一步而言，抛开牛熊转换等大级别判断，当下至少短期层面已不应该盲目看空。从近期两市成交量方面变化来看，一方面，市场整体成交量不振，交投意愿走低；另一方面，成交量走低同样也说明市场继续向下意愿不足，短期再难出现大幅杀跌动能。种种迹象表明，当前指数受阻于重要阻力位后震荡在所难免，但后期积极因素有望继续形成合力。大盘看似低迷，反弹也较为乏力，殊不知沉寂表象背后也在孕育反弹的动能。策略分析及操作建议：1、如上证50指数呈现技术性反抽的走势，选择6月认购3100合约https://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190510/8f1613cd9b9c4d0da013c31abebfdc6f.jpeg如今日大盘小幅反弹，则上证50指数会呈现技术性反抽，50ETF期权应采取低位布局的策略，当行情回踩0.0168一带支撑不破时进场，损100个点，目标看上方0.0345一带。2、如上证50指数呈现技术性回调的走势，则选择6月认沽2900合约https://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190510/e300eeff78654bab834ccd2d0e9e5bb3.jpeg如今日大盘震荡下行，则上证50指数会呈现技术性回调，50ETF期权应采取回调低多的策略，当行情回踩0.2093一带支撑不破时进场，损100个点，目标看上方0.2539一带。以上内容仅供参考，不构成投资咨询文/冉志东（微信：2585489229--公众号：冉志东）只要你主动，我们就会有故事
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