私募排排网调查：投资者在四季度应该把握哪些投资机会？
受外围市场影响，A股三大股指在国庆假期后的第一个交易日便低开低走，蓝筹白马等权重股杀跌，上证指数暴跌逾百点，跌幅3.72%，创近四个月来最大单日跌幅。在指数遭遇重挫的同时，外资也大肆逃离，当日外资净流出97.17亿元，创近年来次高。虽然10月首个交易日A股表现惨淡，但是不改私募乐观态度。对于10月份行情将如何演绎，私募排排网对国内私募展开调查，统计结果显示，2018年10月的融智·中国对冲基金经理A股信心指数为122.87，环比上涨9.64%，指数值创年内新高。具体来看，57.38%的私募对10月行情持乐观态度，悲观看待10月行情的私募不足一成，占比仅7.38%，剩余35.25%私募则持中性态度。
https://static.simuwang.com//Uploads/Simuwang/article/image/2018/10/1539135423811017.png
私募乐观看待后市行情的态度同样也通过仓位管理来体现，根据私募排排网的调查结果显示，10月份计划减仓私募同样不足一成，仅6.55%，三成私募计划在10月进行加仓操作，剩余私募则维持现有仓位不变。
https://static.simuwang.com//Uploads/Simuwang/article/image/2018/10/1539135428405083.png
此外就四季度是否会迎来吃饭行情，以及投资者在四季度应该把握哪些投资机会，私募排排网还采访了雷根基金、乾明资产基金经理李昊庭、乾明资产高级研究员金山、天谷资产策略总监钱戋鑫、君茂资本仇晓光、名禹资产研究总监张晓华。
年底吃饭行情有挑战，等待利好兑现
对于四季度能否迎来投资者心心念念的吃饭行情，雷根基金认为全市场吃饭行情出现概率并不大。理由是吃饭行情需要有增量资金的支持，正常情况下，临近年底不太会有大批新鲜资金涌入股市。
乾明资产高级研究员金山认为四季度不确定性很高，但是公司坚定看多中国市场。理由是经济基本面在当前政策下很难好转，并且外部摩擦的影响将逐步浮出水面。但是大幅减税、降费等一系列可预见利好政策的出台，都是对冲现有恶劣环境的有效手段，并且目前的股市并没有合理反映中国经济的现状和预期。
天谷资产策略总监钱戋鑫在接受私募排排网采访时表示，四季度主要关注上证指数在2670点—2690点能否企稳，以及上证50的三重底区域能否得到有效支撑，如果这个区域能够企稳，叠加后续的政策性利好，如进一步减税等，市场会有吃饭行情。如果市场未能守住这几个重要的支撑区域，向下刺破新低，那么下跌空间将被打开，则可能会进一步考验2500点甚至更低。
展望四季度A股行情，君茂资本仇晓光认为目前市场初步具备反转的条件，但时机不够成熟，未来能否走出上述负面因素的影响，可以重点关注几个重要变量的发展，分别时宏观经济在四季度是否能够企稳并且连续反弹;政策层面能否超预期：三季度财报数据情况是否符合预期。
名禹资产研究总监张晓华表示，从市场的预期来看，如果国内后续推出财政托底政策，特别是重大减税降费政策，将会提升经济持续平稳增长的信心;从时间点上来说，11月初美国中期选举之后，在贸易问题上可能会有些缓和。如果能看到这两方面的进展，将极大提升市场信心，预期中的吃饭行情就可能发生。
行业景气度提升，石油板块获私募青睐
近期油价的上升，也让石油相关板块的股价表现出尽“风头”。
据乾明资产基金经理李昊庭介绍，公司四季度的配置偏向于油气储运板块与黄金板块。主要原因是国际油价大概率大幅上扬，原油替代品将受益，而储运板块作为产业中的薄弱环节将大概率受益于基础设施的投资建设。此外国际政治经济环境不确定性增加，贸易战有可能演化为金融战，投资者避险情绪升高，黄金的内在价值将凸显。
具体到四季度看好的行业板块，钱戋鑫认为石化和油服板块具有趋势性投资机会。因为石化行业的业绩往往和油价有一定正相关性，国庆期间布伦特原油近年来首次突破85美元/桶，从三季报、甚至全年看，业绩有超预期表现。同时在油价持续上涨且高位运行的背景下，全球采油企业盈利显著改善，资本开支明显增加，油服产业链迎来景气周期。目前产业链主要上市公司订单饱满，业绩确定性较强，具备中期趋势性的机会。
仇晓光透露，君茂资本四季度看好的板块主要聚焦于低估值、高股息的大盘蓝筹类股票，重点看好银行、保险、食品饮料龙头公司。公司还对未来行业景气度大概率上行的部分行业保持高度关注，比如油气行业中上游的油服类板块。
在板块配置上，张晓华介绍公司立足内需的大消费板块，特别是QFII、陆股通重点买入的消费类股票，另外也看好四季度财政托底的基建相关板块，石油相关的上游资源、油服、油运等板块。
具体到四季度的板块配置，雷根基金介绍，通常临近年底会有资金获利了结，全年来看，年底的动量效应最不明显，一方面投资者也可以顺势减仓获利板块，另一方面，则可以考虑加配一些全年下跌较多且公募基金低配的板块。
页:
[1]