【付宇论金】时隔17年再次背弃贵金属 先锋集团上次这样做黄金开启了十年牛市
2001年先锋集团大规模重组时，黄金刚好触底，而后开启了最近10年的牛市。时隔17年，在黄金暴跌近10%之后，该基金再次重组让众多投资者猜测，这一举动并非偶然，背后恐怕另有深意。全球顶尖的基金管理公司之一——美国先锋集团（Vanguard）正在撤离贵金属市场，部分分析师认为，这是该基金第二次对其贵金属基金进行大动作调整，极有可能意味着市场已经接近底部。
先锋集团是世界上最大的不收费基金家族、世界上第二大基金管理公司，现在在全世界管理着3700多亿美元的资产，为1000多万投资者提供服务。
上周五，该集团宣布重组，并于今年9月将其23亿美元的先锋贵金属和矿业基金改名为先锋全球资本周期基金（Vanguard Global Capital Cycles Fund）。据该公司的新闻稿，作为重组的一部分，该投资组合目前由威灵顿管理公司管理。新闻稿称：
“重组后的全球资本周期基金将面向长线投资者，这些投资者寻求对其核心的全球股权配置进行补充，这与广泛的股票市场的相关性较低。新的战略和名称预计于今年9月下旬生效。”
这并非先锋集团第一次调整其贵金属基金。早在2001年，先锋集团就从当时的先锋黄金和贵金属基金中撤出。这一举措的时机刚好与黄金开启近10年的牛市之前的低点相吻合。不管投资者对经验有何看法，他们都很难忽视2001年5月金价跌至几乎触底时，先锋集团从其贵金属和矿业基金中撤离的举动。
因此，部分分析师和交易员怀疑该集团此次行动的时机是否意味着贵金属市场的负面情绪正处于极端水平。Elliotwavetrader.net的创始人Avi Gilburt称：
“你仍然可以看到负面情绪继续累积，但是作为一个全球顶尖的基金，先锋集团的这一举措表明，我们正接近市场底部。这么大动作的转变不可能出现在市场顶部。”
在此行动前3个月，金价已经下跌近10%。Gilburt怀疑先锋集团作出这种转变是迫于其投资者的压力，他们已经对金银下跌感到十分厌恶。尽管对一部分人来说，先锋集团最近的举动最终可能被视为反向操作的暗示，但是一些分析师强调，这一举措短期内可能会对矿业部门产生负面影响。
高科技策略师（High-Tech Strategist）的创始人弗雷德·希基（Fred Hickey）认为，因为重组，该基金对矿业类股的敞口已经从80%下跌至25%。这或许可以解释，大盘贵金属股票的表现不及小盘股的原因。上周GDX下跌了2.11%，而GDXJ的跌幅仅为0.53%，但GDX没有出现任何资金流出。另外，希基也将先锋集团这一举措视为市场触底的暗号。他说：
“先锋集团调整贵金属的目标基金很可能表明，黄金的另一个主要底部已经接近了。美国预算赤字不断飙升、贸易争端不断升级、股票牛市已经亮起红灯、黄金的季节性强势都为黄金和黄金股的投资营造了有利的环境。”
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