李昊坤：3月加息“靴子落地”，美联储“磨刀霍霍”再来两次？
3月16日凌晨两点，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.75%至1%水平，这是美国自本轮金融危机以来的第三次加息。从耶伦讲话来分析，年内再加息两次是大概率事件。这是一次被普遍预期的加息。现实中，从今年3月初开始，伴随美国经济靓丽数据的不断催化，其利率期货市场的走势清晰表明，市场预期当月加息的概率从60%飞速跃升到100%。因此，在加息消息披露后，美元指数回撤、美国债收益率反弹、金价跳涨，包括油价在内的大宗商品价格波动，或许都只是已将消息吸收后市场的正常反应，并不令人感到奇怪。于是本周美联储的加息大戏，很多人猜中了开头，却没能料到结局。加息之后，各类资产不按常理出牌，该跌的涨了，该涨的却跌了，投资者大呼“三观尽毁”。
按照传统金融学理论，美联储加息应该会导致股市下跌、美债收益率攀升，但当天的市场反应恰恰相反。
决议公布后，美元汇率下挫，美债收益率跳水，黄金、美股涨。美联储加息决议公布前，10年期美债收益率处于2.57%上方，决议公布后跌破2.52%，日内跌幅扩大到3%左右。当日道指收涨逾100点、纳指离6000点关口只差100点、标普500指数涨幅近1%为两周最高、金价上涨1.5%至1220美元/盎司。
此次加息后，市场更为关注的是美联储年内的加息次数与加息节奏的变化。对于未来加息路径，美联储的最新经济及利率预期显示，美联储预计未来3年还将加息9次，比去年12月时的预期多1次，而今年还将加息2次。对美联储今年加息时点的预期也做出调整，将此前预期的3月、9月和12月各加息1次，调整为3月、6月和9月各加息1次。
不过在笔者江南点金看来，在风险事件冲击下，美联储5月难加息，同时受法国大选和OPEC会议等风险干扰，美联储6月仍待观察。
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