【阿加论金】美元涨势出现喘息日本强震来袭 黄金喜迎上涨契机
FX168财经报社（香港）讯 因美元回吐了一些涨幅，金价周一（11月21日）从五个半月低点反弹。因投资人押注当选的美国总统特朗普财政刺激计划会推高通胀，美元在上周大涨。这一假设还提振美债收益率，压制了非孽息黄金的买兴。但由于美元涨势周一出现喘息，金价也收复了一些失地。美元兑一篮子主要货币连升10个交易日。交易员称，金价下跌也吸引了一些实货消费者重返市场。不过，市场分析师指出，特朗普当选后债券收益率猛涨，推高了实际利率，对贵金属不利。黄金在技术面受到重创，2016年牛市可能终结。从历史可以看出，如果黄金跌破1200，就可能迅速跌至1080甚至1050。除非黄金守住现在的点位，不然2016年牛市就到此为止了。目前的迹象偏向看跌，未来几个月会走低。这也许要归因于基本面的改变（特朗普）以及美元的潜在上涨。建议投资者在下次反弹中卖出，并在冬季晚期寻找更加的买入时机。
全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Shares GLD的黄金持仓量上周降幅为四个月来最大，周一持仓较上日再减少6.52吨，当前持仓量降至908.77吨。这对实物黄金来说也是噩耗。
不过，值得指出的是，日本气象厅称，日本北部周二发生初步估计为7.3级的地震，气象厅并对日本太平洋北部沿岸大多数地区发布海啸提示。日本发生地震之后，市场情绪趋于谨慎，避险日元和黄金都受到提振。
周一走势表述
国际现货黄金周一（11月21日）亚市早盘开于1208.61美元/盎司，多头逐渐蓄积力量，很快升至1210美元/盎司上方。欧市开盘后金价继续上涨，走出一波小多行情，录得日内高点1217.52美元/盎司后转跌，美市金价一路小幅下滑，多空激烈争夺下收小幅收涨于1213.48美元/盎司。
国际现货黄金周一亚市早盘开于1208.61美元/盎司，最低下探1205.36美元/盎司，最高上涨至1217.52美元/盎司，收于1213.48美元/盎司，上涨5.88美元，涨幅0.49%。
基本面利好因素：
1.日本气象厅称，日本北部周二发生初步估计为7.3级的地震，气象厅并对日本太平洋北部沿岸大多数地区发布海啸提示。
2.在周日举行的2017年法国保守党派总统竞选提名人初选中，选民抛弃了前总统萨科齐，而前总理菲永意外处于领先。这是另一则令人意外的政治消息。
此外，最新民调显示法国极右翼党派国民阵线领导人Marine Le Pen却已经在民调中遥遥领先。而她的最有力竞争对手，前总统萨科齐则宣布退出。
3.美国劳工部（DOL）周三（11月16日）公布数据显示，美国10月生产者物价指数（PPI）不及预期，暗示美国通胀压力依然温和。详细数据显示，美国10月生产者物价指数与前月持平，预估为增长0.3%。同时较去年同期增长0.8%，预估为增长1.2%。
4.美联储（FED）周三（11月16日）公布的数据显示，10月工业产出与前月持平，表现不及预估。详细数据显示，美国10月工业产出与前月持平，预期增长0.2%，前值修正为增长0.1%。
5.美国商务部（DOC）周二（11月15日）发布报告称，美国9月商业库存几无增长，因零售商库存没有预期得那么多，可能给第三季经济增长预估带来影响。详细数据显示，美国9月商业库存较上月增长0.1%，预估为增加0.2%。8月确认为增长0.2%。
基本面利空因素：
1.周四美联储主席耶伦发表偏鹰派的讲话，耶伦称自1月份会议以来，数据都符合预期，通胀也在不断回升，加息证据越来越强劲。经济温和复苏，通胀有望重回2%目标，油价下跌也提振了家庭消费。若未来数据提供更多支撑，近期加息将是适宜的。
2.美国劳工部公布的数据显示，美国10月季调后消费者物价字数（CPI）月率为0.4%，此前预测值为0.4%，前值为0.3%。路透点评称，10月CPI月率录得6个月来最大增幅，主要在于汽油价格大涨7%，此外房屋租赁价格也录得大幅上涨，暗示美国潜在通胀正不断走高，或促使美联储在12月会议加息。
3.美国劳工部还在另外一份报告中称，美国上周季调后初请失业金人数减少1.9万，至23.5万，前值25.4万。路透点评称，美国当周初请失业金人数触及1973年11月以来的低点，该数据已经连续89周处于30万关口下方，为1970年以来最长连续周期。此外，续请失业金人数四周均值降至202万人，为2000年6月以来新低，表明就业市场快速收紧，这些或足以支撑美联储在12月加息。
4.据周四公布的数据，美国10月新屋开工升至132.3万户，创下9年以来新高，前值为105.4万户；路透评论称，美国10月新屋开工总数年化升至2007年8月来新高，增幅25.5%为1982年7月以来最大增速，因美国民众加快了新屋的建设步伐，其中独户住宅许可总数为主要推动力，其10.7%的增幅为2007年10月以来最大，表明房地产或能促进美国第四季度GDP增长。
后市展望
1.Adrian Day Asset Management主席兼首席执行官Adrian Day预计金价终将开始转而上涨。他指出，特朗普胜选以来的许多市场走势--股市上扬，黄金走软--无视大选前预期。他解释道，美国国债收益率升高侵蚀了“全球对特朗普的负面情绪”。不过，Day认为，许多市场走势可能“过度”。他预计美国利率将升高，但不会过高。
“针对耶伦威胁称美联储将更加‘鹰派’以平衡财政政策，我们会反驳道‘我知道（前美联主席）Paul Volker，但她不是Paul Volker，’”Day指出，“我们并不预计利率将大幅升高，我们可能会看到美国债务升高（已经处于高位），通胀将上扬（已经受到刺激）。再加上全球宽松货币政策、印度需求增加、地缘政治动荡的可能性以及金矿生产下滑，所有这些都会导致金价攀升。”
2.德商银行分析师认为黄金跌破心理支撑位1200美元/盎司的风险是较大的，ETF投资者仍在继续大规模从黄金市场撤出基金，而美联储将在12月加息的预期也令投资者对金价的预期承压。
3.澳新银行（ANZ）分析师Daniel Hynes称，黄金低价吸引了实体买盘，不过在美元涨势消失前黄金很难反转。他补充道，在联邦公开市场委员会（FOMC）公布决议前黄金有几率跌破1200。
4.瑞讯银行（Swissquote Bank）分析师Yann Quelenn则表示，强支撑位于1199（2016年5月30日低位）位置。技术结构预示着未来很可能进一步走低。然而，该行仍然认为上周的跌势太过强势，不够理性，并不能作为新趋势的起始。长期来看，技术结构预示着上行动力正在增加。突破2014年3月17日高位1392是关键确认点。主要支撑位于2010年2月5日低位1045。
5.RBC财富管理总监George Gero 则认为，黄金会从周二到期的期权交易中获益，“未平仓的期权已经上升，看涨和看跌期权都很多，如果金价保持在1200美元/盎司的位置，会有一些空头回补。”
6.荷兰银行（ABN Amro）分析师Georgette Boele指出：“在经历了大行情之后，我们目前料将看到一些盘整走势。而欧元/美元也将出现类似走势，之前的下行动能略显枯竭，只有新因素的出现才能迫使汇价继续下行。”他补充道：“如果市场还将出现过去几周的利空组合，例如股市走高、债券收益率飙升以及美元上涨，那么（金价）将迅速跌破1200美元/盎司关口。”
周二重点关注
21:30 加拿大9月零售销售月率
23:00 美国11月里奇蒙德联储制造业指数、美国10月成屋销售总数年化
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最后，投资者需要注意的是，相关数据对市场的影响并不是一定的。市场走向受到许多叠加因素的影响，经济数据只能为投资决策提供参考，而不能作为投资决策唯一依据。无论何时，谨慎决策都是正确的。
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