四季度可能对A股产生较大影响的重要事件
进入十月份以来，热点事件频发，最惹人注目的是较多城市出台房地产调控措施。下面我们对四季度可能对A股产生较大影响的重要事件进行梳理。深港通开通在即
预计深港通最可能的开通时间是在11月中下旬至12月中旬。届时内地与香港两地市场几乎完全相互开放，全面互联互通时代将开启。
短期内，深港通的推出利好两地市场，对港股更利多。中长期看互联互通机制将产生深远影响，包括两地市场交易策略和产品的多样化、两地市场定价体系一体化、促进A股监管理念和制度朝着更成熟、更国际化的趋势迈进、对两地金融生态包括券商和资产管理业产生深远影响、两地监管制度和框架需要不断磨合以应对资金互通带来的挑战，等等。
互联互通机制的潜在受益标的有哪些？（1）香港市场大盘及中盘股票中的A股相对稀缺的优质个股；（2）券商特别是香港本地券商、交易所及资产管理人；（3）A/H两地上市中基本面稳健、高度折价的H股股票；（4）南向覆盖范围中A股投资者偏好且对A股同类型股票有折价的个股，特别是恒生小盘中可能会被纳入覆盖范围的质地较好、相比A股同类公司有折价的公司；（5）深圳市场优异的蓝筹股及估值不高、成长空间较大、质地可靠的成长股。
人民币正式入篮SDR
2016年10月1日人民币正式加入特别提款权(SDR)货币篮子，这是人民币国际化进程的一个里程碑。人民币在新篮子中的权重是10.92%，低于美元的41.73%和欧元的30.93%，高于日元的8.33%和英镑的8.09%。
在我们看来，人民币国际化是人民币更大程度地融入当前美元主导的国际货币体系、在市场力量推动下扩大国际使用的过程。即便加入了SDR篮子，在短期内，人民币还难以对美元的主导地位构成实质性的挑战。但从一个很低的起点上，人民币使用份额有足够的提升空间。当然，潜力的实现有赖于一个健康而且又韧劲的中国经济。
房地产调控
中国假期期间包括北京在内的约20几个城市引入了各自的房地产调控措施。房价在中国关系到民生问题，2008年之后的房地产调控均发生在百城房价中上涨的城市数接近或超过80时，这次房地产调控也不例外。从各地房地产政策出台的速度和范围来看，这次地产政策调整反映出背后政策变化的统一协调，可能代表决策高层对自年初以来需求刺激政策的又一重大调整，对股市的影响值得重视。
影响：地产调控之后地产行业在短期会呈现“价稳量缩”的特征，随后交易量进一步萎缩；在较为悲观的情况下，房价会出现一定的回调；地产产业链及更广泛的经济增长也会受到牵连。时间上看，地产调控之后销售增速放缓一般持续一到两年的时间，上市公司非金融板块收入与盈利增速也都受到地产调控周期的明显影响，预计地产调控将给“老经济”板块的盈利复苏蒙上阴影。
操作上建议继续以稳健和价值为主，医药、大消费及高股息策略仍是持仓重点，同时也关注资金配置需求下优质成长龙头的逢低吸纳机会。港股估值仍有折扣，且受互联互通南下资金支持整体仍将跑赢A股，但也需要进一步反应地产调控的影响，相比过去几个月的表现波动将有所加大，建议继续超配科技、电信、医药、消费、环保及公用事业等受地产调控影响较小的板块。密切关注政策和改革方面是否会因为潜在增长压力而出现更积极的变化。
美联储可能加息
美联储可能在12月14日加息。
（1）今年只剩下11、12月两次FOMC会议。由于9月议息会议没有修改加息前瞻指引(会议声明第四段的措辞没有修改，意味着下一次FOMC会议加息概率低)、11月2日的FOMC会议之后没有新闻发布会，且离11月8日的总统大选太近(美联储没有必要在这个风口浪尖上加息)，因此11月加息的概率很低，即只剩下12月这个加息的时间窗口了。
（2）如果12月加息，那意味着11月2日的FOMC会议声明就会修改加息前瞻指引(提前一次议息会议暗示加息)。当市场上所有人都预期11月2日会修改加息前瞻指引时，那在10底时，市场对加息的预期就会明显升温，到时投资者对加息这件事的情绪也会逐渐紧张，可能微小的变化(比如某个美联储官员略微偏鹰派的发言)就会导致市场明显动荡。我们特别提示10月底至12月中的市场风险，这段时间内由于加息预期升温，黄金和新兴市场股市有下行压力，美元指数将维持强势。
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