王德诚：3.9棉花鸡蛋白糖期货行情分析
每一次总是要在最窄迫的时间缝隙中，和最不合适的心绪之下做出交易中最难回头的选择，总是在不知不觉中做成之后才知道何其致命的决定。有人感叹青春就是不听劝，不过是拿吃过的亏换经验，在拿悟出来的经验换钱，而有人早早领悟，有人却还迷在路上。看看别人的错，在想想自己的过；看看他人的非，在谅谅他人的难。人心越淡，伤害就越少；心有多宽，快乐就有多少，那些没有被嘲笑批评的黑暗所包围过的人，就永远无法在心里点起一盏长明之灯。好了，接下来开始分析棉花、鸡蛋、白糖等期货后市行情分析。声明：本文章仅代表个人观点，仅供参考，不做入市依据，盈亏自负。
棉花05合约： 国内郑棉同样震荡整理运行，现货市场采购热情不高，纺织企业原料库存回升有一定库存，下游销量逐步好转，但海外订单不足忧虑下，市场更多表现观望态势。棉花供应上，本年度棉花供应增加，但国储棉库存偏低，输入棉内外价格倒挂依旧，供应缺乏冲击因素，对棉价有利纺织行业将出现一线希望，棉花价格从去年每包约50,530卢比的高点下降41%，至每包约29,910卢比。产能利用率的提高、国内棉花相对于国际价格的溢价降低以及需求反弹，将成为该行业的有利因素。 主要零售商的库存清理、消费者的韧性和需求回升可能会提振输出需求。此外，中国的重新开放和印度棉花价格的调整将有助于推动纱线需求。纯棉纱市场交投季节性好转，部分品种价格出现小幅上涨；纯棉纱部分地区销量情况较好，当前市场订单以内销销量为主，贸易商采购积极，目前开工保持高位。预计近期呈稳中略涨走势。 操作方面：棉花从去年11月份就开始单边上行，日周级别已经形成很好的V形反转形态，多头动能放量上行，所以后市操作上笔者建议顺势而为，以回踩做多为主，下方支撑位14540一线附近。棉花跟PVC一样目前是处于历史的极低点位，下方下跌空间很小，但是上方上涨空间很大，资金大的期友可以布局09合约的长线多单，对于前期有大幅亏损的朋友，这是个很好的能回本的机会品种。
鸡蛋05合约： 鸡蛋供应方面当前存栏偏低，库存也处于较低水平并且还有进一步下降的趋势，下游终端需求恢复较快，以上共同支撑蛋价得以高位强势运行，同时也可以看到在产蛋鸡存栏在2月份已经有了明显增加，后续大概率将处于稳中有增的状态，整体看短期内蛋价可能依然保持偏强态势运行，期货方面当前近强远弱格局，05合约近期持续震荡运行，后续随着蛋价持续高位可能存在上涨机会，但也要留意交割月的需求回落的压力。 开学季需求对短期蛋价有一定提振作用，但随着蛋价延续反弹，终端需求或将受到一定抑制，蛋价存在回调可能。市场参与度降低，多空双方均出现减仓行为。目前基本面稳定，短期区间震荡概率大。2月育雏鸡补栏增加明显，若未来补栏量延续增加，对应6月份以后新增供给量增加将对大蛋价形成抑制，在需求出现超预期增加前，中长期维持偏空思路。 操作方面:鸡蛋这个品种没有夜盘，走的比较磨叽，交易量也就比较小。现在技术面上没有特别明显的趋势，就是围绕周线级别布林带上下轨区间来回震荡整理，震荡区间下轨4200附近，上轨4500附近，所以后市操作上就采取区间操作高抛低吸，低多为主高开为辅，下方第一支撑位4320一线附近，第二支撑位4200一线附近。
白糖05合约： 白糖方面内外基本面利多因素共振让糖价短期驱动充足。从国外基本面的角度来看，北半球最大的产糖国印度的压榨节奏截至2月底保持正常，累计产量2284万吨，同比增加75万吨，但是马邦20家糖厂在2月底提前收榨以及3月预计另外追加20家收榨糖厂的情况让市场继续调减印度产量预期，证实印度后劲不足的减产预期。另外，虽然即将开始的巴西2023/2024产季的糖产量预计恢复到3600万—3800万吨，但是市场对物流情况的担忧至今不能证伪，国际糖价的转势时间预计有所推迟，郑糖7月合约的大幅度增仓上行不禁让人猜测市场在交易物流问题。 在国内外基本面现实因素和预期因素的双重作用下，产地现货报价连续多日上涨，在3月6日集体站上6000元/吨水平，日内涨幅超过100元/吨。不过，尽管产区预期外减产和需求的明显恢复让后期现货在去库阶段提价大概率有事实依据，但是现货在本轮的报价提升中能走到哪个水平尚属未知。目前，现货价格上方一个比较明显的锚定是进口加工糖成本，如果在考虑地区升贴水的前提下将国产糖产区现货价格同进口加工糖成本进行对标，那本产季过去的时间内我国进口加工糖的平均成本对现货来说是一个很好的目标位置，因为现货在这个价格下将失去减产的价格效应且不再具有价格优势。那么将这个现货位置加上一定预期的基差水平可能就会是本次白糖期货的顶部位置。 操作方面：白糖窄幅震荡一个月后本周破位上行，多头动能不断放量，目前第三次上冲试探前期高点6230一线，但是我们也需要注意到白糖目前已经触及到了月线最高级别的布林带上轨，这个上轨会有很强的阻力性，所以笔者建议白糖我们不能盲目的的看涨，看涨不追涨观望为宜，就不要再去追多了，激进的朋友可以等待有机会出新高后再去捕捉短空利润。 投资有风险、入市需谨慎，所述分析仅供参考，由于文章分析具有滞后性，很多时候行情突变，文章里分析和我们实际操作策略不符，为了避免给大家交易带来不便，请大家理性参考。坚持理性投资，不要想着一夜暴富，也不要觉得完全赚不到钱，市场就在那，总有强者胜出。交易是不断成长的过程，在交易中不断学习，在学习中不断总结经验，总有一天，你也会成为那塔尖上的人。笔者王德诚，专业期货分析师，多家财经媒体撰稿人，期货从业资格证编号T329796，金融理财师资格证编号：CICFPAGC1161851，联系手机**同步：13476126676。 王德诚/文，公众号：王德诚
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