王德诚：3.7亏损状态如何补仓？豆粕甲醇PTA期货分析
今天我强调一下有关补仓的事，我们平时都是强调浮盈加仓，但是现在市场上不管是做期货还是做股票，大多数散户都喜欢浮亏补仓。他们补仓的想法是对的，以上涨行情为例，想着自己空单被套了，补仓可以拉高均价，这样单子可以早点解套。但是实际上往往事与愿违，补仓补着补着到最后均价不仅没有拉起来，反倒把仓位补重了，而行情又还在持续上涨，导致最后亏损越来越重想割又舍不得继续持有又看不到回本的希望。 期货是反人性的设计，他不以人的意志去波动，往往大多数时候与你的想法想悖。补仓的想法是对的，这样可以减少部分损失，但是我们要学会如何正确的补仓。首先我们底仓仓位一定要轻，预留足够可以补仓的仓位，千万不要一上来就是重仓干，那样万一亏损了就不用补仓了可以直接止损。其次我们补仓的时候，不要涨个二三十个点就迫不及待的补仓，很多人补仓没有补好就是补的太急，导致最后均价不仅没拉上来反倒把仓位补重了。我们单子做错了想补仓的时候一定要先看4小时、日线、周线等高级别的阻力位，判断好有效的阻力位了再去补，千万不要去判断10分钟、15分钟、30分钟等低级别的阻力位就去急着补仓，低级别的阻力位很容易破，行情还是会持续上涨，补了也没用，级别越高他的阻力越强，所以我们补仓一定要等到行情运行到高级别有效的阻力位再去补，这样补进去后市回调的概率才会大。最后我建议大家还是带好止损，浮亏状态下不要去补仓，直接果断止损最好。实际交易中通过合理补仓最后成功解套的少之又少，一般期友都很难做到，大多数最后都是重仓而亡，所以笔者老王还是建议大家平时交易带好止损，顺势操作，尽量少套单。
好了，接下来开始分析豆粕、甲醇、PTA等期货后市行情分析。声明：本文章仅代表个人观点，仅供参考，不做入市依据，盈亏自负。
豆粕05合约： 巴西2022/23年度大豆产量料为1.5243亿吨，较其1月预估的1.5337亿吨下调0.6%。大豆期货周五上涨，阿根廷产量规模将进一步减少，因干燥和炎热的天气在作物生长的最后阶段继续带来压力。当下市场对政策预期较强，吉林省发布生产者补贴，财政部及农业农村部都提出完善生产者补贴及收储收购力度，或实行政策性增储，各地区陆续上调收购价格，部分现货价格也略有提升。 目前下游企业采购整体仍以刚需补库为主，余粮仍高于往年，随着气温逐渐转暖，大豆不便储存，农户卖货压力加大，供给压力突显。短期政策利好或提振大豆价格，但供给压力对价格上行造成阻力，等待相关信息的落实。未来几个月预计还会进一步下调产量。 操作方面：近期豆粕经过日线级别的四连跌后现在止跌回升，稳稳的站上了周线级别的强支撑，所以后市操作上就要调整交易思路，继续维持低多操作，下方第一支撑位3790一线附近，第二支撑位3720一线附近。
甲醇05合约： 首先从大周期来看，2023年甲醇总体产能增速不算太高，但主要集中在上半年，05合约仍具有较大的投产压力，而需求端来看，MTO装置主要集中在下半年投产，需求释放将体现在01合约上，供需有明显的错配。因此大周期仍是上半年宽松下半年偏紧的格局。 短期来看，供应端部分装置开始公布春检计划，前期装置近期多数将复产，检修与复产同时存在，上游开工短期总体预计变化不大，企业利润来看，随着前期煤炭的下跌，企业生产利润出现明显修复。进口端伊朗装置恢复不及预期，3月份进口量预计仍旧偏低，短期进口压力仍偏小。需求端看，传统需求近期出现明显回升，这一块对于甲醇的需求边际走好，但需求最大的利空仍旧是低位的MTO利润，这将**甲醇的上行空间。库存来看港口与内地库存都处于相对低位，低库存下盘面月差与基差表现总体偏强，盘面价格在煤炭企稳后有所走强。综合来看，3月份甲醇的供需压力仍旧偏小，库存难以出现明显累积。 操作方面：甲醇方面，我们可以画一下日线和周线级别的通道线，可以很清楚的看到甲醇目前保持着上涨结构，但是我们要注意到甲醇目前一直维持在通道线下轨运行，随时有突破下轨向下破位运行的风险，短线方面甲醇目前也是表现的比较弱势，没有很强的上涨动能，所以甲醇我们目前不能盲目看涨，可以暂时保持观望，等破位下跌到理想的支撑位2520或2400一线了再去做多，或者向上突破了颈线位2680了再去追多也行。
PTA05合约： PTA方面，上游成本端仍有支撑，美联储加息预期对油价形成压制，但3月俄罗斯存减产预期，中国需求复苏前景乐观以及美国需求旺季临近等仍支撑油价，预计布油短期或振荡偏强，运行区间80—90美元/桶。原料PX方面，虽然2月亚洲及国内PX开工率回升明显，PX加工费有所压缩，但亚洲PX检修季将至，二季度PX供应压力不大，预计PX价格存在一定支撑。PXN仍处于310美元/吨的偏高位置，如果供需矛盾不突出，PX向上空间难以打开。 虽原料PX有新装置投产，但下游PTA新装置几乎同步投产，且亚洲PX检修季将至，PX基本面压力不大，但终端订单偏弱及PXN偏高压制PX反弹空间。下游聚酯负荷处于高位，PTA出口好转，在PTA装置检修预期下，3月PTA存在去库预期。3月产业链中上游PX—PTA—聚酯供需矛盾不突出，但近期新订单数据环比走弱，织造高开工和终端弱需求矛盾逐步积累，市场心态仍谨慎。PTA加工费有所修复后，部分装置减产可能有推迟，PTA继续上涨乏力，2305合约或在5400—5800元/吨区间振荡，关注油价及终端需求跟进情况。如果织造和终端市场矛盾逐步积累，负反馈向上游传导，那么届时PTA存在下行风险。 操作方面：PTA自去年12月以来，日线级别整体在保持上涨结构，高点不断抬高，低点不断上移，多都动能不断放量，目前短线级别触底反弹有二次试探5850这个阶段性新高的趋势，但是我们要注意到PTA目前已经触及到周线大级别布林带上轨阻力，这个高级别的阻力会有很强的压制性，所以后市操作上笔者不建议继续追涨，激进者可以等待出新高后博取回调短空利润，稳健者可以等待行情有机会再次回踩运行到5400或者5500一线支撑时去布局波段多单。
投资有风险、入市需谨慎，所述分析仅供参考，由于文章分析具有滞后性，很多时候行情突变，文章里分析和我们实际操作策略不符，为了避免给大家交易带来不便，请大家理性参考。坚持理性投资，不要想着一夜暴富，也不要觉得完全赚不到钱，市场就在那，总有强者胜出。交易是不断成长的过程，在交易中不断学习，在学习中不断总结经验，总有一天，你也会成为那塔尖上的人。笔者王德诚，专业期货分析师，多家财经媒体撰稿人，期货从业资格证编号T329796，金融理财师资格证编号：CICFPAGC1161851，联系手机**同步：13476126676。 王德诚/文，公众号：王德诚
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