ATFX：英央行紧急债券购买即将结束，GBPUSD长期有望平价
9月28日，英央行宣布启动紧急购债计划，不设定购债规模上限，且当日已经购入规模为10.25亿英镑的英国20年期及以上的长期国债。11日，英央行行长贝利讲话称：我们的干预是暂时性的，不会延长，金融市场、相关基金和所有公司只有三天时间来做好最坏准备。这意味着，英央行将在本周结束购债计划。受此消息影响，英国十年期国债收益率冲高至4.464%，距离年内高点4.504仅一步之遥。债券市场是汇率市场定价锚。GBPUSD本周下跌1.08%，最低触及1.0925。考虑到GBPUSD中长期走势为显著空头趋势，英镑极有可能步欧元的后尘，出现与美元汇价1:1的情况。英国政府和英央行近期的动作与“遏制高通胀”的目的南辕北辙。新任首相特拉斯上台后的首个经济政策居然是大规模减税，这虽然有助于减轻民众和企业的税负压力，但只适合在低通胀时执行，而在高通胀环境下减税，无异于火上浇油。另外，英国政府税收减少，势必增加国债的投放量，这将加剧国债价格下跌的态势。英央行一边激进加息，一边紧急购债，这两项政策本不应该在同一时间出现。混乱的政策下，市场对于英债、英镑和英国股市的信心正逐渐丧失。
外部的不利因素同样不容忽视。俄乌冲突虽然没有直接波及欧元区和英国，但由于两者对乌克兰的各项援助和对俄罗斯的各项制裁，正在缓慢的削弱自身经济潜力。欧洲购买石油和天然气的最佳途径是从俄罗斯进口，现如今因为国际关系问题，欧洲不得不从北非、中东进口石油和天然气。这一方面增加了运输成本，另一方面供应总量无法满足庞大的需求。更严重的是，这两项能源产品均与民众生活息息相关：出行需要燃油，做饭/取暖需要天然气。高油价和高天然气价格的问题如果继续持续，欧洲国家的政府支持率或将跌入低谷。
美联储激进的加息政策，正将全球的资金吸引向美国。过去一年时间里，所有非美货币都在对美元贬值，日元的贬值幅度甚至即将触及30%。本币贬值虽然有利于提振出口产业，但是，进口商品的价格将出现显著上涨。欧洲国家大部分都处于贸易逆差状态，进口商品总量远大于出口总量。在各种生活必需品依赖进口的情况下，持续贬值的本币会显著方法居民生活成本。
ATFX分析师团队简明观点：俄乌冲突预计会持续到2023年，美联储的加息政策也没有减缓迹象。欧元区既想要遏制高通胀，又想保住债券市场流动性，最终结果是昏招频出。随着金融市场信心的丧失，长期来看，GBPUSD有望跌至平价线。
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2022-10-12
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