ATFX：OPEC+减产200万桶强行稳油价，效果能持续多久？
10月5日，第33届OPEC+部长级会议举行，会议宣布：将11月和12月的OPEC+产量配额相比8月下调200万桶/日，同时宣布本轮减产协议框架有效期将延续至2023年12月末。当周，美原油WTI价格上涨17.25%，站上90美元关口。8月份的第31届部长级会议，曾宣布增产10万桶，以遏制高企的油价。与之相比，本次增产规模扩大20倍，可见OPEC的最终目标是稳油价，先前的减产象征意义大于实际意义。另外，OPEC+参会国当中，俄罗斯是不可忽视的一股力量。由于俄罗斯受到G7国家的多轮制裁，经济发展潜力受遏制，石油、天然气、煤炭的出口是仅存的具有主动权的产业，稳油价是俄罗斯显而易见的首要选择。技术面，WTI筑顶结构显著。今年3月份和6月份分别形成高点129.44、123.18，两个高点依次降低，形成双顶结构，同时成为波浪理论的浪1和浪2。日线级别，MA60已经完成对MA120和MA250的下穿，一旦MA120下穿MA250，则均线达成“空头排列”的条件。在结构和均线的双重压制下，WTI未来难有强势表现，尤其是难以上破100美元整数关口。当然，身为交易员，不可偏执一个方向，需要保持灵活。虽然WTI的筑顶特征显著，但长期趋势仍可看做多头，6月份至今的下跌，可以被归类为暂时性回调。支撑WTI多头趋势延续的理由，不在技术面，而在于供应端。
中东国家中，除了以色列外，没有哪个国家对美国由始至终的保持友好。伊朗自不必说，自特朗普推翻伊核协议后，美伊关系急转直下，拜登也没能修复这种裂痕。沙特虽然目前看来和美国的关系不错，但从7月份拜登访问沙特时，仅有麦加省省长欢迎，国王和王储均未现身来看，沙特内部并不想与美国保持过于亲密的关系。高油价符合中东国家的集体利益，但对于深陷能源危局的欧洲和美国来说苦不堪言。考虑到国际关系博弈，OPEC+主要成员国大概率都乐见原油价格稳定在高位。如果未来OPEC+推出更超预期的减产规模，WTI或有机会维持强势状态。
需求面正在萎缩，因为全球经济增速正在下降。本月6日，国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃表示,自去年10月以来,IMF3次下调全球经济增长预期,2022年和2023年该增长预计仅为3.2%和2.9%。她透露,在下周即将更新的《世界经济展望报告》中,IMF将再次下调明年经济增长预期。经济下行意味着对能源的需求减弱，不只是石油，包括天然气、煤炭、电力的总需求都会下降。需求萎缩不会再短期内结束，如果OPEC+的减产力度无法持续超出市场预期（实际上很难做到，因为产油小国是不希望减产份额扩大的），WTI价格下行将会是大概率事件。
ATFX分析师团队简明观点：长期来看，WTI走势更偏向空头。但受到OPEC+超预期减产的影响，或许会在高位震荡较长时间。
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2022-10-10
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