王德诚：7.13白银即将大跌，燃油PTA棕榈油期货反弹就做空
给自己一点掌声，让自己战胜内心的怯懦；给自己一点掌声，无畏的心更加的坚定；给自己一点掌声，温暖你我前行的路。人生首先需要的是望远镜，看远，再就是显微镜，看细，接下来是放大镜，看透，其次是太阳镜，看淡，时间决定你会在生命中遇见谁，你的心决定你想要谁出现在你的生命里，而你的行为决定最后谁能留下。大家好！我是王德诚，读万卷书，行万里路。良师益友，为你指路。好了，接下来开始分析白银、燃油、PTA、棕榈油期货主力合约后市走势行情。声明：本文章仅代表个人观点，仅供参考，不做入市依据，盈亏自负！
燃油09合约： 近期原油受到宏观面与资金面冲击呈现弱势运行，导致下游油品成本端支撑显著转弱。昨日国际油价再度出现大幅下跌，WTI跌破95美元/桶关口，Brent跌破100美元/桶。油价下跌导致高低硫燃油单边价格整体承压，但从盘面走势看基本面弱的高硫燃料油跌幅更为显著，低硫燃料油市场则相对坚挺，新加坡Marine 0.5%现货升水达到历史新高的78.99美元/吨，反映现货端的紧张没有明显缓解的迹象，在成本中枢下移的背景下LU的支撑或相对更为稳固。 从基本面来看，低硫燃料油市场仍偏强运行，高硫市场则继续承压。尽管海外柴油裂解价差大跌，但低硫供应紧张局面短期内不太可能缓解，而流入亚洲的俄罗斯和中东燃料油数量仍有所增加，尽管中东和南亚地区发电厂和海水淡化厂的高硫发电需求持续增加，但高硫燃料油市场整体依然供过于求。供应面关注如果美国总统拜登即将对中东的访问能达成任何协议，欧佩克有提高产量的空间。尽管市场供应依旧紧张，但全球经济衰退担忧席卷市场，预计原油将宽幅震荡下跌。 短线操作上：燃油09合约空头放量运行下跌破新低，短线空头动能强劲，多头反弹无力，所以后市短线操作上，我们就以反弹做空为主，上方阻力位3020一线附近。
PTA09合约： PTA价格弱势下行，主要原因是上游PX价格下跌、下游聚酯工厂减产。原油价格反弹乏力，PX价格跟跌原油，对PTA成本支撑减弱。需求来看，下游聚酯工厂再度开始减产，本周预计检修及减产的产能1793万吨，检修增加327.5万吨。终端织机开机率处于近10年同期的低位，聚酯成品库存偏高，聚酯工厂对PTA消费量下降。供给来看，PTA现货流通量不多，现货基差走强，PTA供应商现货报盘价格升水期货价格的幅度较大，但PTA供应因素对市场的影响被成本、需求因素完全抵消，难以抑制PTA价格跌势。
整体来看，预计PTA价格震荡偏弱。本周PTA价格再次下跌，受宏观整体影响较大，基本跟随大部分能化产品走势。PTA当前供需双弱，需求在淡季下更显清淡，终端织造新订单缺乏，且资金压力巨大，难以提负。聚酯端因涤纶长丝的高库存难以去化，月初大厂已开始联合减产降负。而供应端7月份因福海创及恒力5#的大装置检修损失，导致7月现货货源偏紧，基差持续走强。7月第一周PTA有所累库，故总体来看，7月份维持宽幅震荡偏弱的看法，选择宽跨式期权或者震荡区间逢高做空或是不错的选择。 短线操作上：PTA09合约再次跌停，空头动能强劲，后市操作上就顺势而为做空即可，暂时不考虑做多，上方阻力位5600一线。
棕榈油09合约： 棕榈油前20主力持仓数据来看多头持仓减少324手，空头持仓增加4388手，当日合计净空头持仓增加4712手。马棕产量虽然下降，但是难敌印尼出口对马来出口的冲击，利好有限。国内基本面来看，棕榈油库存小幅上升，现货基差大幅下降。近期棕榈油到港量增加，库存止降转升。MPOB报告中马棕库存累积不及预期，产量增幅也不及预期，不过出口降幅高于市场预期。总体报告偏中性，对市场影响有限。印尼方面，为了缓解目前国内高企的库存，印尼计划从7月20日开始将生物柴油中以棕榈油为基础的燃料混掺率从当前的30%提升至35%。经历近期暴跌后，油脂价格的泡沫成分得到部分释放，在全球油脂供应链得到修复以及印尼的“堰塞湖”效应尚未结束前，宜以超跌反弹而非反转的思路来看待当前油脂期货波动，短线操作上：棕榈油09合约现在空头放量下行，各级别空头信号明显，所以后市短线操作上，笔者建议继续维持反弹做空的策略，上方阻力位7780一线。现在棕榈油已经跌到了月线的重要支撑位，各位得注意行情反弹。
白银12合约： 白银价格受到美元持续上涨的影响，其目前处于20年来的新高。与此同时，由于对经济衰退的担忧持续加剧，银价也跟随工业金属走低。和白银一样，铜价也跌至每磅3.50美元的关键支撑位下方，跌至2020年11月以来的最低水平。虽然银是一种重要的贵金属，但60%的需求来自工业用途。
市场分析师指出，令白银承压的因素是美联储的货币政策立场推动的。美联储继续积极加息，以降低前所未有的通胀。美联储在全球央行中率先加息，这有助于支撑美元。与此同时，美联储对通胀的关注超过了对经济增长的关注，这加剧了人们对它将推动经济陷入衰退的担忧。目前，市场预计，美联储将在本月晚些时候将联邦基金利率再提高75个基点。在债券市场上，对衰退的担忧日益加剧，因为衡量名义收益率和实际收益率之差的盈亏平衡水平继续下降。周二，五年期/五年期远期盈亏平衡利率降至2%，为2021年3月以来的最低水平。 短线操作上：白银12合约目前处于底部的震荡阶段，各级别均已出现明显的下跌信号，就差临门一脚了，估计就这两天就会再次下跌了，上方阻力位4200一线。
投资有风险、入市需谨慎，所述分析仅供参考，文章发布具有延迟性。坚持理性投资，不要想着一夜暴富，也不要觉得完全赚不到钱，市场就在那，总有强者胜出。交易是不断成长的过程，在交易中不断学习，在学习中不断总结经验，总有一天，你也会成为那塔尖上的人。笔者王德诚，专业期货分析师，多家财经媒体撰稿人，期货从业资格证编号T329796，金融理财师资格证编号：CICFPAGC1161851，联系手机**同步：16577129036。 王德诚/文，公众号：王德诚
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