王德诚：6.29生猪涨势喜人！焦煤螺纹钢生猪橡胶期货分析
不为模糊不清的未来担忧，只为清清楚楚的现在努力。不被短线行情的上蹿下跳而迷惑，只为趋势行情的布局点位而斟酌。短线的投资就是投机，长线的投机就是投资，趋势才能造就财富，而短线的波动只能陶冶情操。机构的多空布局，虚实结合、掩人耳目，所以需要有提前发现机会的眼光方可把握机会。这个市场的钱有时候来的很容易，但有时候去的更容易，对于来的钱无需寻根问源，但对于去的钱一定要搞清楚原因，当在同一问题上出现了多次亏损的情况，那么我想你已经找到了获利的方法了。诚惶诚恐无人可怜，孤注一掷将满盘皆输，唯有稳扎稳打方可稳操胜券。好了，接下来开始分析焦煤、螺纹钢、生猪、橡胶等期货主力合约后市走势行情。
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焦煤2209合约： 下游市场看降预期仍存，市场成交情况稍显欠佳，煤矿销售压力显现，且近期山西省能源局发布山西省煤炭增产保供和产能新增工作方案，力争2023年全年达到13.5亿吨，焦煤后期多有增加预期，部分报价较高或厂内库存较多的煤种报价多有调整计划，部分前期超涨的煤种经过前期价格调整后，多有回稳预期。2022年二季度，煤炭基本面由供需双弱逐渐向供紧需增转变，预计煤炭产量环比增长有限，进口煤数量和质量呈双下滑趋势，煤价维持高位并环比上涨，主要煤企持续高盈利，下游需求或迎拐点，煤价仍有向上动能，供紧需增下煤企H2业绩可待。近日，下游需求小幅转好，成交量上升，各地成材价格上涨20—40不等，第二轮对焦炭的提降也难以落地，盘面贴水过高，走基差修复逻辑，由于自身基本面低库存的支撑，在价格经过一波下跌后，宏观刺激力度进一步加大和钢材需求边际好转带动市场反弹，但目前焦煤需求进入淡季，向上驱动不足，反弹空间预估有限，短期内盘面偏震荡看待，中长期依旧偏空看待。 短线操作上：焦煤2209合约目前进入波浪回调阶段，短线承压于2495一线，笔者建议稳健者保持观望，激进者轻仓于压力区位开空操作，一定要记得是轻仓，三成仓以下。
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螺纹钢2210合约： 宏观方面，今年能否实现5.5%左右GDP增长目标？国家发改委回应：3月份以来，我国经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，稳增长、稳就业、稳物价面临新的挑战。为应对更为复杂困难局面，发改委从解决两难多难问题出发，常态化充实完善政策储备工具箱，将根据情况适时及时出台。
据不完全统计，6月15日至6月28日，全国样本企业共有29座在检高炉，累计容积30740m3，铁水日产量减少9.01万吨；共有21座在检电炉、粗钢日产量减少5.31万吨；共有35条在检轧线、累计影响成材日产量6.69万吨。6月地方债发行规模将达到1.93万亿，创出历史新高。在本周发行结束后，6月末新增专项债发行将达到3.4万亿，基本完成目标任务。不过房地产前端表现偏弱，目前雨带北移，华南洪涝灾害缓解后预计施工进度将加快，北方将开始受影响，尚处于传统的需求淡季。预计需求弱势不易扭转。 短线操作上：螺纹钢2210目前强势走高，大概率是已经筑底反弹，那么短线操作上就是顺势做多，回踩就是做多机会，暂时不考虑做空，下方支撑4330一线。
生猪2209合约： 随着猪价持续上行，养殖利润持续向好，产能去化将减缓。4月以来生猪价格处于持续上行过程中，6月17日周度均价为16.32元，相比于3月低点上涨34.7%。关于当前猪周期走势，市场存在两种主要逻辑，简单概括为真正反转以及反弹+再次探底。两者的共同点在于对未来一个季度的猪价均是上涨预期，而分歧在四季度出现，但最终的指向均是周期高点的到来。行业最低谷时期已经过去，猪价以及股价中枢都将逐步上抬。因此，认为当下均为布局时点，两种逻辑的差异在于快涨还是慢涨。需求端，目前仍处于猪肉需求淡季，终端市场表现疲软。
高猪价对于下游消费的抑制效应较为明显，终端抵制高价白条，下游走货难度较大，需求端暂无明显提振。综合来说母猪产能调减使得后期生猪供给压力减少，叠加下半年需求向好，猪价将总体呈震荡偏强格局。产能去化不足，意味着猪价上行有限；养殖成本攀升，意味着猪价的小幅上涨不足以让养殖户盈利，或利润很薄。在这种情况下，猪周期完全反转并进入单边上涨周期的可能性不大。事实上，按照当前 16.4 元 / 公斤的生猪价格计算，以温氏为代表的养猪龙头现金流虽已回正，但依旧处于亏损状态(折旧摊销)。近期现货价格大幅上涨带动生猪盘面突破20000关口，在短期现货仍将维持强势的情况下预计短期生猪仍将偏强震荡。短线操作上：生猪2209合约目前日线周线大级别已经彻底反转走强，多头重新崛起，短线操作上跟螺纹钢一样顺势做多，暂时不考虑做空，下方支撑20400一线和20300一线。但是我们要明白生猪6.27日早盘的跳空高开的缺口还没有回补，所以大家多单一定要轻仓操作，带上止损，防止行情下跌回补缺口，稳健者可以等到后期几天回补缺口后再考虑做多。
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橡胶2209合约： 供应端，东南亚产区大幅上量，当地原料价格持续回落；国内云南版纳地区天气好转，产出正常；海南原料产量逐步增长，全面上量或推迟至6月下旬至7月初。 需求端，周期内样本企业开工涨跌互现。隆众资讯数据显示，截至2022年6月23日，本周中国全钢胎样本企业开工率为62.46%，环比上涨0.76个百分点，同比下跌4.94个百分点；半钢胎样本企业开工率为66.86%，环比下跌0.18个百分点，同比上涨7.73个百分点。隆众资讯资深天然橡胶分析师王开富认为，多数企业开工趋稳，但当前销售压力较大，多数企业根据自身库存情况随时调整排产，带动整体样本开工小幅波动，预计下周期中国轮胎样本企业开工率小幅震荡为主。 综合分析，供应端，国内外产区基本完全恢复开割，原料产量逐步提升；需求端，轮胎厂开工率小幅震荡，利好政策刺激下汽车产销回升，但对下游天然橡胶整体需求拉动效果还需验证，预计短时间内天然橡胶价格或呈震荡走势。短线操作上：橡胶2209合约大级别呈现明显的下跌趋势，短线上呈震荡偏下行的趋势，所以操作上就不建议开多单，顺势而为以反弹做空为主，暂时不要想着去抄底，上方阻力位12940一线。
投资有风险、入市需谨慎，所述分析仅供参考。文章发布具有延迟性，需要获取 实时指导建议的朋友可以。坚持理性投资，不要想着一夜暴富，也不要觉得完全赚不到钱，市场就在那，总有强者胜出。交易是不断成长的过程，在交易中不断学习，在学习中不断总结经验，总有一天，你也会成为那塔尖上的人。笔者王德诚，专业期货分析师，多家财经媒体撰稿人，期货从业资格证编号T329796，金融理财师资格证编号：CICFPAGC1161851，联系手机**同步：15851503763。 王德诚/文，公众号：王德诚
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