NAG Markets本周热点货币对聚焦-20200713
数据面聚焦：(1)周二欧盘时段，英国5月三个月GDP数据发布英国4月三个月GDP月率下滑10.4%，而经济低谷大概率将出现在经济全面封闭的5月。市场预期英国5月三个月GDP月率下滑17.60%，英国央行的首席经济学家预测则更为悲观，称英国3个月内经济产出收缩25%。5月经济数据疲软将是大概率事件。尽管市场当前对经济数据敏感度不高，但基于近期英镑涨势凶猛，若经济数据大幅弱于市场预期，或导致大规模多头仓位了结，引发较大的短期行情波动。 (2)周四美盘时段，美国6月零售销售数据发布
美国5月零售销售出现创纪录的17.7%环比增速，主要原因为各州隔离措施松绑，复工潮下消费者开始重新消费。美国零售总额占到个人消费支出的25%，对经济增长影响重大。5月零售数据的走强一定程度上支撑起了经济复苏的信心。但随着6月劳动力市场复苏速度放缓，料零售数据增幅也将自5月的历史高点大幅回落。 政策事件聚焦：(1)加拿大央行利率决议周三22:00，加拿大央行公布利率决议。市场预期加拿大央行将保持利率在当前水平不变，而资产购买计划也将不会出现任何变化；大概率将重申“继续大规模购买资产直至经济复苏步入正轨”。市场所期待的政策利率方面更明确的指引（即更清晰的前瞻性指引）可能在今年秋季出现。 (2)欧洲央行利率决议周四19:45，欧洲央行公布利率决议。鉴于欧洲央行行长拉加德已经暗示，在采取大规模紧急刺激措施使市场动荡平息之后，央行将在会议上保持政策不变。市场预计在经济开始反弹之后，欧洲央行已转变为“观望模式”，不会对当前货币政策做出大幅调整。投资者可对于欧洲央行对经济前景的评估作一定关注。 (3)美股财报季本周美股将迎来二季度财报季，路孚特调查显示，分析师预测标普500指数成分股公司上季度利润将同比下滑43.9%，创2008年以来最差表现，近80%的企业未公布业绩指引。史上最“惊悚”的财报季会否冲击美股市场信心，值得期待。 (4)欧佩克+部长级会议周三，欧佩克+召开联合部长级会议。据市场消息，欧佩克+可能即将放宽减产规模，沙特阿拉伯提议八月份将减产规模从970万桶/日下调至770万桶/日。沙特阿拉伯此前上调售往亚洲及大部分欧美地区的石油价格，且对于安哥拉、尼日利亚等减产落后国的施压也不复此前的力度，表明沙特对于全球石油需求前景较为乐观。加上近数周来，克里姆林宫一直在暗示，俄罗斯对于减产的耐心正在减弱。料欧佩克+减产限制放宽将是大概率事件。 货币综合信息分析：
附图：摩根士丹利综合持仓报告来源:摩根士丹利综合持仓报告基于CFTC持仓报告、Toshin信托基金账户、东京金融交易所（TFX）、Beta追踪、ETF、每日情绪指数（daily sentiment index）等指标整理编撰。 (1) G10货币整体仓位较轻：所有G10货币仓位均处于中性水平，连续第二周出现这一情形。G10货币中，USD最接近被做空。(2) 风险偏好重回市场：市场削减了风险货币空仓，G10货币仓位更为平衡。期权市场中，NZD多仓显著增加，CAD、NOK和AUD空仓缩减。风险货币的情绪指标也转向更为乐观的水平，避险货币USD、JPY情绪指标的乐观程度则有所下降。股市情绪似乎正对对应货币形成可观的虹吸效应。在过去几周，股市表现良好的国家（或地区），对应货币展现出了较大的上行势能。
附图：G10货币情绪指标 来源：汇丰银行 (3) JPY：作为风险对冲的JPY多仓规模缩减。风险资产的投资组合经理平掉了一部分作为风险对冲的USD/JPY空仓，与历史水平相比，JPY净仓位接近中性。JPY和更广泛的外汇交易量有所下降，未平仓合约规模减少，令USD/JPY持续窄幅交投 (4) 欧元看涨情绪升温：投资者似乎越发看涨欧元区资产。欧洲股市和期货市场均出现了规模庞大的空头回补现象。6月欧元区股市ETF经历了2018年1月以来最大规模未经外汇对冲的资金流入。在期权市场中，上周也出现了普遍的EUR做多仓位（主要是EUR对USD、CHF、JPY这类避险货币）。期权市场当前做多EUR/USD的程度最高，EUR/USD看涨/看跌期权比率重回6月高位，达到1.08。考虑到欧洲Stoxx 50股市空仓约有一半未平仓，EUR仍存在进一步上行空间。
附图：EUR/USD 看涨/看跌期权比率重回6月高位 (5) GBP：期权市场中GBP空仓规模较大。外汇期权市场继续平仓GBP看涨期权头寸，将GBP/USD的看涨/看跌期权比率打压至0.45，为2016年12月以来的最低水平。CFTC期货市场的情况类似，GBP是情绪指标未处于乐观区间的唯一G10风险货币。但头部投行似乎开始考量英欧贸易谈判取得进展的可能性，这一情形下，GBP迎来了规模庞大的回补性涨势。 走势预测汇总：行情预测信息来源为Fxstreet.com、Walletinvestor.com。前者为机构、交易商、媒体调查所得的行情判断观点汇总；后者为智能技术分析模型所给出的行情预测图形。由NAG市场策略小组整理编撰。
FXsteeet.com：(1)英镑兑美元GBP/USD一周预期中值为1.2672；一个月预期中值为1.2531；三个月预期中值为1.2596(2)综合市场观点，受访者预测英镑兑美元GBP/USD在未来一周至三个月内围绕1.25-1.27区域运行
Walletinvestor.com:(1)预计本周（7月13日-7月17日）英镑兑美元GBP/USD将走高至1.2750上方(2)长期智能技术分析模型评估：英镑兑美元GBP/USD将在中长期时间级别持续偏弱运行
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