NAG Markets本周热点货币对聚焦：GBP/USD
数据面聚焦：(1)周二美盘时段，美国4月CPI数据发布1截至5月7日，美国10年期通胀保值债券(TIPS)损益平衡通胀率报1.08%，远低于2019年时1.5-2.0%水平。由于汽油价格大幅下跌，市场预期4月通胀数据糟糕程度甚于3月份。而基于4月底油价意外反弹，且汽油库存持续缩减表明汽油需求抬头、美国中部州陆续进行经济解封，5月通胀数据有望录得反弹。当前，通胀指数可作为经济反弹、消费复苏程度的一个侧写。通胀预期持续低迷反映市场对年内经济的担忧；美联储为避免通缩风险，也将延续当前的宽松货币政策环境。 (2)周五美盘时段，美国4月零售销售数据发布2美国3月份零售销售额环比下降8.7%。3月至今，美国多家知名零售企业宣告破产。如美国服装品牌J.Crew、奢侈品零售商尼曼·马库斯等等。消费缩减的主要原因，除了客观的商场关闭、居家令等防疫措施外，还有薪水无法得到保障、消费者信心受挫、消费热情低迷等因素。4月劳动力市场状况较3月更为严峻，料零售销售数据将进一步走软。 政策事件聚焦：(1)新西兰联储利率决议周三10:00，新西兰联储公布利率决议并发表货币政策声明。市场预期新西兰联储将维持利率水平在0.25%的历史最低水平（因其在3月承诺维持该利率12个月）。此外，基于新西兰联储在本次央行宽松潮当中的激进倾向，本次央行会议上，新西兰联储有可能宣布扩大债券购买规模。 (2) 英欧第二轮贸易谈判据悉，英欧双方将在5月11日当周开展第二轮贸易谈判。此前4月20日当周贸易谈判未取得任何实质性进展。理论上，7月1日是双方讨论是否延长脱欧过渡期的最后期限，但延长过渡期将对英国执政党政治信誉造成极大损害。英欧双方或继续以“底线思维”对抗，难以在短期内达成有效共识。 货币综合信息分析： 3附图：摩根士丹利综合持仓报告来源:摩根士丹利综合持仓报告基于CFTC持仓报告、Toshin信托基金账户、东京金融交易所（TFX）、Beta追踪、ETF、每日情绪指数（daily sentiment index）等指标整理编撰。 (1) USD：USD被做多程度最甚，但情绪指标的乐观程度有所下降。美股相较其他市场股市更为强势所带来的美元虹吸效应仍然存在，“美国例外主义”仍是利多USD的主要因素。法国农业信贷银行编纂的汇市风险指标持续回落，美元再现流动性危机的可能性较低。这一情形下，美元更可能陷入区间震荡而非走出趋势性行情。4附图：汇市风险指数 来源：法国农业信贷银行 (2) EUR、JPY：资管经理做空EUR的程度达到3月末以来最严重。做空EUR主要通过EUR/JPY进行，JPY成为资管经理买入程度最高的货币。环球宏观基金和日本零售投资者同样做空EUR，并做多JPY。而情绪指标与实际持仓存在一定分歧，EUR情绪指标从悲观转向中性，JPY情绪指标略微乐观。摩根大通策略师依然看空EUR/JPY至112.00。 (3) GBP：在外汇期权市场中，GBP仓位的悲观程度逐渐加剧，GBP已成为被做空最为严重的G10货币之一。杠杆化基金同样削减了GBP多仓，自2019年12月以来首次小幅净做空GBP。GBP也出现了如EUR一样的情绪指标与实际持仓分化的情形（暗示蕴藏反弹势能），情绪指标已升至2018年4月以来最乐观水平。 5附图：货币情绪指标变化 来源：摩根士丹利 (4)CAD、AUD、NZD、CHF：仓位和情绪指标变化主要集中于G4货币当中，G10商品货币仓位、情绪指标基本稳定，仍遭看空；做空NZD、CHF的程度最为热门 走势预测汇总：行情预测信息来源为Fxstreet.com、Walletinvestor.com。前者为机构、交易商、媒体调查所得的行情判断观点汇总；后者为智能技术分析模型所给出的行情预测图形。由NAG市场策略小组整理编撰。 6FXsteeet.com：(1)英镑兑美元GBP/USD一周预期中值为1.2351；一个月预期中值为1.2374；三个月预期中值为1.2456(2)综合市场观点，受访者预测英镑兑美元GBP/USD在一周内小幅回落，随后展开窄幅震荡行情 7Walletinvestor.com:(1)预计本周（5月11日-5月15日）英镑兑美元GBP/USD将持续沿1.24-1.25中轴震荡(2)长期智能技术分析模型评估：英镑兑美元GBP/USD将在中长期时间级别持续偏弱运行
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