私募排排网：定增事件对上市公司的股价有何影响?
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定增事件对上市公司的股价有何影响?
按照定增的用途划分，可以划分为资产收购类和项目融资类以及补充流动资金类。资产收购类一般属于外延式扩张，而项目融资类一般是内涵式的增长。
资产收购类定增也可以进一步划分为并购、整体上市、借壳上市。其中并购一般是指公司通过定向增发筹资，然后利用募集的资金进行收购。整体上市在2014年特别流行，尤其是国企改革和企业转型的背景下，上市公司A向关联方B定向增发，B公司以自家100%的股权做对价认购A公司的定增，从而完成吸收合并。借壳上市是指公司向新股东定向增发，新股东以新的资产或者现金进行认购从而转变成公司的第一大股东的过程。此外，定向增发还经常被用于股权之争，大股东和二股东之间争夺第一大股东的地位。资产收购类定增，一般预案公告的时候，股价会在短期内反应，而项目融资类定增，如果是好的项目，则股价会缓慢上升。
如果仅仅只对外部投资者进行的定增，一般都是大股东为了降低股权的稀释，希望进行高价增发，这类定增大股东的持股比例越少，越希望以高的价格进行增发。对外部投资者进行定增，上市公司都希望增发能顺利以较高的价格完成。
如果是大股东参与的定增，按照其大股东参与的比例可以分为两类，一类是大股东参与定增的比例高于其原有的持股比例，这类定增对其股权没有稀释性，通常可以认为定增预案公告的时候，股价是被低估的。另一类是大股东参与定增的比例低于其原有的持股比例，这类定增对其股权有一定稀释性，一般大股东也希望是合理的高价进行定增。通常定向增发涉及到大股东和关联方的时候，上市公司希望定增的价格合理甚至低一些，这样大股东或关联方才能以相同的资金或资产换取上市公司更多的股份。在这种动机下，上市公司在增发期间不倾向于披露促使股价上涨的正面信息，甚至有可能通过各种手段将公司业绩下调，或者选择性披露负面消息来打压股价。
大股东参与型定增，真正的投资机会在定增预案公告后开始的，实际上大股东敢通过二级市场或增发方式增持股票，那就说明其是非常看好公司发展，如果他们都愿意在现有的基础上通过现金直接增发股票，那只能说是对行业的长期发展是非常看好的，而且在牛市行情里，增发的个股或者是大股东增持的个股都会有不同程度的确定性涨幅。
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