行情回顾
昨日（2月25日）美国公布数据，除房价指数表现靓丽外，其他数据如制造业指数、咨商会消费者信心指数等数据表现欠佳，总体上没有改变近期经济上的颓势，使得黄金盘中再创新高，白银走势弱于黄金，还在震荡区间运行；美指昨日回撤，下探80的位置，后续反弹，非美下跌，金银总体较稳。虽然美元跳涨及回落影响黄金报价，但稳如泰山的行情凸显黄金避险属性。全球金银ETF持仓情况，黄金持仓增加2.09吨，目前持仓800.40吨，白银持仓增加11.97吨，目前持仓10159.49吨。昨日现货黄金开盘于1335.88，日最高1343.54，日最低1331.00，收盘于1340.20，幅度+0.31%。现货白银开盘于21.93，日最高22.02，日最低21.64，收盘于21.82，幅度-0.50%。

基本面分析
昨日（2月25日）欧洲市场数据表现平淡无奇，德国和英国的数据没有大变动，对金银的影响有限，盘中并没有走出行情；晚间美国的数据好坏参半，除房价指数表现靓丽外，其他数据如制造业指数、咨商会消费者信心指数等数据表现欠佳，推涨一波金银。

欧洲方面，德国联邦统计局2月25日公布的数据显示，德国第四季度季调后GDP终值季率上升0.4%，德国第四季度季调后GDP终值季率上升0.4%，工作日调整后GDP终值年率上升1.4%，未季调GDP终值年率上升1.3%，升幅均与初值一致。英国工业联合会2月25日公布的数据显示，英国2月CBI零售销售差值+37，创2012年6月以来最高值，预期+15，前值+14；此外，英国3月CBI零售销售预期指数+28，前值+15。此外，法国1月INSEE商业信心指数持平于100，符合预期；意大利12月季调后零售销售月率下降0.3%；2月Istat消费者信心指数97.5，不及预期及前值；1月非欧盟贸易帐赤字8.94亿欧元，较上年同期的23.76亿欧元有所收窄。

美国方面，标准普尔公司2月25日公布的数据显示，美国12月S&P/CS20座大城市未季调房价指数月率下降0.1%，预期下降0.1%；12月S&P/CS20座大城市房价指数年率上升13.4%，预期上升13.3%；12月S&P/CS10座大城市房价指数年率上升13.6%；季调后房价指数月率上升0.8%。美国联邦住房金融局公布的数据显示，美国12月房价指数出现上升，12月FHFA房价指数月率上升0.8%，年率上升7.7%，表现比较靓丽。谘商会公布的报告显示，美国消费者信心在2014年2月份意外下降至78.1，脱离此前连续第二两月的上升趋势和五个月高位，主要受到预期指数的拖累。现况指数升至2008年4月份以来新高，但预期指数降至75.7。里奇蒙德联储发布的数据显示，美国2月里奇蒙德联储制造业指数降至-6，主指标和各个分项指标均降至2013年7月份以来新低，且订单和招聘欠佳。

今日（2月26日）市场可关注内容依旧有限，对于欧美方面公布的部分经济数据稍作关注即可。

技术面分析

黄金：黄金昨日收于一根小阳线，收于1340的位置。从日K线走势来看，前期MA5上穿MA10、MA20和MA30等中长期均线，依然保持多头排列的格局，目前黄金走势偏于强势，下方支撑首看MA5所在1332和MA10所在1334；阻力看前期的高点1345、1360的位置。指标KDJ高位粘合；指标MACD在0轴上方二次金叉。4H图上看，boll通道横向打开，在上轨下方运行，走势较强。目前黄金在上轨所在1345，形成短期上方阻力，下方的支撑看中轨1326以及下轨1306的位置。指标KDJ死叉下行；指标MACD在0轴上方有粘合趋势。总体来看，黄金短期区间震荡上行，上方阻力在1345、1360，下方的支撑看1332、1324.

白银：白银昨日收于一根小阴线，收于21.86的位置。从日K线图上看，MA5前期上穿MA10、MA20、MA30等中长期均线，虽然MA5与MA10距离拉近，但依然维持多头排列的格局；上方的阻力看前期高点22.2、22.6，下方的支撑首看前期的低位21.4、21.3。指标KDJ在高位死叉运行；指标MACD在0轴附近金叉运行，日图看震荡。4H图上看，BOLL通道横向走平，短期维持震荡上行。白银上方的阻力首看上轨所在22.05的位置；下方的支撑下看21.75和21.46的位置。指标KDJ死叉下行；指标MACD在0轴上方死叉。总体来看，白银短期区间震荡，上方的阻力位置在22.2、22.6附近，下方的支撑在21.6、21.4。

操作策略

黄金：在1332附近入场多单，目标1345、1360，止损1324；

白银：在21.7附近入场多单，目标22.2、22.6，止损21.4。

    第一纸白银分析网（www.diyizby.com）北京时间11:08监测数据，工行纸白银价格4.287元/克。
    本文作者昨日白银价格分析请看：金银家：金银维持强势 反弹动力未竭

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