基本面方面：昨日美国最新出炉的小非农ADP就业人口仅增加另外6.7万人，创下5月以来的最低水平，远不及预期的13.5万，为定于周五公布的非农就业报告蒙上了阴影。随后公布的ISM非制造业PMI指数放缓幅度也大于预期，可能重燃对经济健康的担忧。报告显示，美国11月ADP就业人口增加6.7万，创下今年5月以来最低水平，预期增加13.5万，前值增加12.5万，该数据令周五非农蒙上阴影。美国供应管理协会(ISM)周三公布，上月非制造业活动指数从10月的54.7降至53.9，预期54.5。上述经济数据表现不佳，本应为贵金属带来支撑。但白银突遭市场猛烈砸盘，一方面来自于获利了结，另一方面不排除洗盘可能性。日内投资者可关注晚间21:30公布的美国10月贸易帐、美国上周季调后初请失业金人数、23:00美国10月耐用品订单(月率)终值。

今日白银短线策略：白银短线向上冲击3.92（17.3）完全在预期之中，但价格于此处快速下跌超出预期。且金银走势昨日出现完全不同步现象，黄金价格维持高位震荡，后市仍具备向上拉升预期；而白银价格却出现破位，这增加了行情洗盘的可能性。不过，在昨日银价猛跌后，4浪反弹存在提前结束的风险，无论后市行情是否会突破3.92（17.3），投资者不宜再做多，此时风险已经增大。日内投资者可等待行情反弹至3.87（17.1）附近轻仓做空，而后可在3.92（17.3）、3.95（17.45）分批加仓做空，止损放大至4.12（18.2）上方，目标看至3.74（16.5）；激进者则提前于3.85（17）上方分批布局空单，直接采取反弹中分批2~3分（0.1~0.15）的方式补仓即可。由于4浪反弹幅度已经符合预期，此时行情具备了提前开启第5浪下跌的风险。故而建议投资者反弹中分批布局空单，即使行情冲击至3.95（17.45），投资者采取分批进场方式仍然是最佳的。

白银中长线分析：

中线投资者持有部分空单保持观望，同时可继续等待银价反弹至3.92（17.3）上方后分批补仓空单，采取分批2~3分（0.1~0.15）的方式加仓做空，中期目标看至强支撑3.74（16.5）附近或被跌破。
 

白银短线策略：（反弹分批做空）。

1.已经进场做空的投资者可继续持有，待银价反弹中分批加仓。

1.激进者待银价反弹至3.85（17）附近后，可开启提前布局空单，采取反弹中分批2~3分（0.1~0.15）的方式加仓做空，止损放大至4.12（18.2）上方，目标3.74（16.5）。

3.稳健者建议可在阻力3.87（17.1）、3.92（17.3）、3.95（17.45）分批布局空单，止损及目标同上。

4.波段投资者持有空单，同时待银价反弹中可继续分批布局空单，具体布局方式可参考策略2和策略3。

白银价格4浪反弹距离已经符合条件，因此走势存在提前开启第5浪下跌的风险。无论走势是否提前开启第5浪下跌，此时投资者不建议做多，可等待银价反弹至阻力位分批布局空单，此为风险最低。

从日线走势形态来看，白银近期行情始终维持震荡，走势正逐渐靠近下跌趋势线，而后行情或展开一轮较大的回落。如下图所示为白银日线走势图，图中黄线所示为下跌趋势线，近期日线走势维持震荡形态，银价虽反复回落和冲高，但价格始终未能脱离震荡区间。投资者可注意行情震荡中缓慢靠近下跌趋势线附近，而后走势受到压制有望展开大幅回落。

今日下方关键支撑3.81（16.75）、3.77（16.6）、3.74（16.5）。今日上方关键阻力3.87（17.1）、3.92（17.3）、3.95（17.45）、4（17.65）、4.06（17.9）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价（国际白银，也称伦敦银），投资者可自行换算成各自白银投资品种。

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